玲珑轮胎机构调研纪要

调研日期: 2023-10-24 山东玲珑轮胎股份有限公司成立于1975年，是一家专业化、规模化的轮胎生产企业。公司在中国拥有四个生产基地，海外有两个生产基地，计划到2030年产能达到1.6亿条轮胎。公司实施“6+6”发展战略，注重制造、销售、服务本地化，提高占有率。公司在全球范围内有7个研发机构、7个生产基地、17000多名员工，产品广泛应用于乘用车、商用车、工程机械车辆等。公司注重科技创新，建立了全球化研发体系，拥有国家级工业设计中心、国家认定企业技术中心和国家认可实验室。公司实施“5+3”发展战略，注重制造、销售、服务本地化，提高占有率。 1、美国对泰国全钢胎发起反倾销,对我们销售的影响有多大? 答:北京时间2023年10月17日晚(华盛顿时间10月17日上午),美国对泰国卡客车轮胎反倾销已经正式立案。本次反倾销的调查期预计为2022年10月1日到2023年9月30日,按照律师事务所预测时间,初裁会在明年5月左右。由于泰国全钢胎产能规模为220万条,占公司总产能的百分之十几,对公司整体影响较小。而且公司海外目前有双基地优势,塞尔维亚全钢产品的快速放量也将有效应对美国贸易制裁,同时塞尔维亚基地发美东地区的物流成本较低。 2、轮胎不同品类的景气度如何?半钢胎的景气度大概能够持续到什么时候? 答:从公司各个产品的订单情况来看,景气度排名第一的为半钢胎,订单爆满且持续增加;排名第二的为非公路轮胎,目前巨胎和全钢工程胎市场需求很好。玲珑目前巨胎还没有投产,但收到了很多客户询价和预订单。全钢工程胎也是供不应求,但斜交工程胎稍微差一些;排名最后的为全钢胎,公司9月销量虽然有明显的提升转变(同比增长39%,环比增长12%),但订单变化不大。 3、半钢和非公路相比较景气度较好,背后原因是怎么样的,为什么会比较好? 第一,半钢配套恢复较好,1-9月,乘用车产销分别完成1816.8万辆和1813万辆,同比分别增长5.6%和6.7%。另外新能源汽车异军突起,新能源产销创新高,1-9月,新能源产销分别完成631.3万辆和627.8万辆,同比分别增长33.7%和37.5%,市场占有率达到29.8%。随着汽车工业竞争加剧,主机厂对高性价比产品的需求越来越旺盛,国产替代加速!第二,中国轮胎在研发领域、制造端提升速度非常快,中国轮胎的产品性能、智能制造等已经在全球处于先进水平。现在全钢胎近80%的份额是国产轮胎的天下,而乘用车领域70%依然是外资品牌,尤其是在中高端配套领域近85%是合资品牌或外资品牌。玲珑整车配套的表现,尤其是在高端配套、国际化配套的突破,可以满足全球任何一个派系的供应商评审,也能够给其他汽车厂形成很好的示范作用。所以,玲珑未来在配套领域的成长空间依然非常巨大,配套拉动替换的作用也在加速兑现。 综上,公司依靠产品力、研发力、配套优势、高性价比优势结合国产替代的大趋势下,认为半钢未来依然可以保持乐观状态。 4、请问我们现在整个产能的分布情况是怎样的? 答:公司在稳步推进“7+5”全球战略,目前已经形成“5+2”产能布局(包含有国内5个基地,海外2个基地),各基地的产能分布大 致如下:①招远基地半钢产能3,000万条,全钢胎585万条;②德州基地预计到今年年底能够具备1,000万条半钢产能,全钢胎220万条;③柳州基地1,000万条半钢产能,200万条全钢产能;④湖北基地半钢胎在完成扩产之后能够达到1,000万条产能,全钢胎产能有200万条;⑤长春基地一期的300万条半钢胎产能和120万条全钢胎产能已投产,目前产能处于爬坡阶段。⑥海外泰国基地目前半钢规划产能是1,500万条,全钢胎产能有220万条。⑦塞尔维亚基地目前具备全钢胎120万条产能规模,24年达到设计产能;半钢胎争取尽快拿到试用许可,量产后形成销售,按照现有规划,预计明年上半年将达到一期600万条产能规模。 5、请问公司对于下半年以及明年利润展望? 答:今年将公司定义为“困境反转”,明年将是持续修复状态,争取达到疫情前水平。为了保证信息披露的合规性,目前24年的盈利目标暂不方便透露,敬请大家关注公司后续公告。