Q3收入超预期，大单品策略持续发力

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劲仔食品发布三季报，23年前三季度实现营业收入/归母净利润/扣非净利润14.93/1.33/1.09亿元，同比47.85%/47.39%/31.77%，2023年单三季度实现营业收入/归母净利润/扣非净利润5.69/0.5/0.38亿元，同比45.92%/48.56%/26.3%。收入延续高增速态势，三季度全品类实现增长、鹌鹑蛋表现亮眼。分产品看，鱼制品延续了上半年以来的较好表现，保持了快速增长态势；蛋制品动销积极、市场反馈良好，处于大单品快速放量期，单季度销售突破了亿元大关，有望培育成为公司第二个十亿级大单品；肉干、豆制品保持稳定增长。分渠道看，经销渠道表现良好，公司不断扩大网点布局、提升单店产出，与经销商合力加强市场推广、效果显著；零食专营基于公司整体战略保持稳定发展，今年将全面建立与中大型零食系统合作。线上渠道在抖音快手、美团等新媒体平台推动下实现高增。毛利率同步大幅改善、环比进一步修复，销售费用率因销售人员相关费用、品牌推广费与平台推广服务费增加而上升。展望全年，大单品矩阵清晰、品牌势能持续累积，业绩有望进一步上行。公司业绩持续超预期，根据三季报情况略上调23年收入/归母净利润预测至20.72/1.85亿元（原预测值为19.81/1.84亿元），同比+41.69%/48.2%，维持24-25年收入增速预测不变，2024年收入/归母净利分别25.61/2.52亿元（原预测值为24.49/2.42亿元），同比-9%-3%3%9%15%21%27%33%39%45%2022-102023-012023-032023-062023-082023-10劲仔食品食品饮料