业绩稳健，云与大数据业务高速发展

中国联通2023年Q1-Q3实现营业收入2816.9亿元，同比增长6.7%，归母净利润75.8亿元，同比增长10.9%，EBITDA 786.7亿元，同比提升2.7%。产业互联网业务实现收入606.9亿元，占主营收比达到24.0%，同比增长1.8pct。公司着力加强新型数字信息基础设施建设，加快5G、宽带、政企、算力网络建设，为经济社会发展筑牢数字底座，支撑企业高质量发展的网络基础更加坚实。基础业务稳健，宽带用户价值稳中有升，整体经营稳健向好。公司业务结构持续优化，5G加速落地阶段产业互联网业务加速发展，维持盈利预测，预计2023-2025年营收为3794/4064/4364亿元，每股收益为0.26/0.30/0.34元，对应2023年10月25日4.51元/股收盘价，PE分别为17.1/14.9/13.3倍，维持“增持”评级。

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