粗纱周期底部望促格局优化，电子布望迎恢复性上涨

华菱线缆发布2023年三季报，2023年前三季度公司实现营业收入114.3亿元，同比-29.0%；实现归母净利26.7亿元，同比-51.5%；实现扣非归母净利16.2亿元，同比-54.8%。单三季度公司实现营业收入36.0亿元，同比-14.2%；实现归母净利6.1亿元，同比-53.4%；实现扣非归母净利3.5亿元，同比-53.8%。公司23Q3单季度销量同比增长超28%，但环比23Q2下滑约13%。公司23Q3单季度电子布销量同比提升约27%，但环比23Q2略下滑约9%。公司产能持续扩张，具备成长性，同时彰显了公司绝对的龙头地位和竞争优势。公司产品结构持续优化，抗周期性/盈利能力有望持续增强。我们预计23Q4-24Q4电子纱供给端冲击非常有限，目前行业库存不高，预计2024年电子布价格有望迎来恢复性上涨。

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