2023年三季报点评：业绩符合预期，小B景气改善

千味央厨发布2023年三季报，前三季度实现收入13.28亿元，同比增长28.88%；归母净利润0.94亿元，同比增长35.29%。单季度收入4.77亿元，同比增长25.04%；归母净利润0.38亿元，同比增长60.35%。大B端延续高增，小B端有所恢复，单季度营收实现同比25%增长。分产品来看，油条增速略有放缓，其他替代品类增多，蒸煎饺前三季度销售额近1.8亿，接近去年全年体量，单季度增速约40%，同时次新品春卷、米糕等表现良好。毛利率略有扰动，费率有所优化，单季度扣非归母净利率同比基本持平。大B增速稳健，小B景气改善，中短期公司增长势能依旧坚实。公司Q3增长延续稳健，预计全年营收目标大概率完成。而市场更加关注的来年增速，我们认为考虑到基数抬升、餐饮需求恢复偏弱，预计大B降速至低双位数增长，但小B端宴席、团餐和渠道建设等发力提速，预计公司整体仍能完成20%出头增长。给予“强推”评级。

上发现报告（www.fxbaogao.com），看遍全网研报。我们的报告库存量巨大，内容覆盖面极广，是很多金融从业者的首选。用户量每天都在涨，因为大家都知道这里资料最全。我们用最朴素实用的方式呈现数据，没有多余的干扰，帮您节省宝贵时间。无论是看行业趋势还是分析公司财报，这里都能助您高效获取信息，决策更精准。