海外收入持续高增，收购完善CAX布局

昨收盘：101.05 海外收入持续高增，收购完善CAX布局 公司发布2023年第三季度报告。2023年前三季度，公司实现营业收入4.65亿元，同比增长33.07%；实现归母净利润0.04亿元，上年同期为-0.19亿元；实现扣非归母净利润-0.12亿元，上年同期为-0.05亿元。 国内商业市场稳健增长，海外业务持续高增。1）国内商业市场：Q3单季度实现收入1.17亿元，同比+23.62%，主要得益于公司进一步提升对于中小潜在客户的覆盖能力，同时与标杆客户的合作紧密程度持续加深。2）国内教育市场：Q3单季度实现收入0.31亿元，同比-14.51%。主要原因受到教育行业周期的影响。公司牵头成立国家工业软件行业产教融合共同体，并主办2023年度教育渠道合作伙伴大会，积极推进院校合作。3）海外市场：Q3单季度实现收入0.41亿元，同比+71.34%，主要原因是公司发布的两款新版本产品ZW3D 2024和ZWCAD 2024在境外市场得到广泛的认可。 总股本/流通(百万股)121/69总市值/流通(百万元)12,258/6,94512个月最高/最低(元)255.80/101.05 产品持续更新迭代，与合作伙伴加强生态建设。公司在报告期内发布多款新版本产品和解决方案：1）正式发布了悟空平台1.0版，目前已具备三维建模、大体量装配、协同设计能力；2）发布中望CAD Linux2024，大幅提升高效智能设计能力、支持国密算法图纸加密；3）与佛山市新硕科技有限公司合作打造了面向模具行业的“中望3D+超凡五金”模具设计国产化解决方案，显著提升全3D模具设计效率和质量；4）与西安经天交通工程技术研究所合作，共同为客户提供全国产的“中望CAD+纬地软件v9.0”道路交通工程勘察设计解决方案。 中望软件（688083）《Q2收入增长提速 ， 海 外 业 务 表 现 亮 眼 》--2023/08/06中望软件（688083）《一季度业绩增长亮眼，积极完善工业软件生态布局》--2023/05/13中望软件（688083）《三季度业绩明显改善，信创领域产品更迭和生态建设不断推进》--2022/10/31 收购老牌CFD厂商CHAM，切入商业流体仿真领域。2023年9月28日，公司通过全资子公司香港中望以自有资金555万英镑收购CHAM公司100%的股权，纳入公司合并报表范围。CHAM公司创立于1974年，是一家专注于CFD（计算流体力学）软件开发并为工业领域提供仿真技术服务的商业CAE软件公司，主要产品为商业流体仿真软件“PHOENICS”，该软件在建筑、医疗、气象和海洋等领域得到广泛应用，典型客户包括英国剑桥大学、新加坡的Meinhardt，以及国内的中国城市设计规划院、清华大学、复旦大学等国际知名的企业和高校。本次收购使公司切入商业流体仿真领域，将提升公司CAE能力，进一步完善公司All-in-one CAx布局。 电话：E-MAIL：caopeisz@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190520080001 证券分析师：王景宜 电话：E-MAIL：wangjy@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190523090002 投资建议:公司是国内CAX软件龙头企业，持续加码研发提升产品性能，积极完善工业软件生态建设。我们预计公司2023-2025年的EPS分别为0.86元、1.66元、2.50元，维持“买入”评级。 风险提示:技术研发不及预期，产品推广不及预期，行业竞争加 剧，制造业增长不及预期。 投资评级说明 1、行业评级 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上；中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数－5%与5%之间；看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数5%以下。 2、公司评级 买入：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在15%以上；增持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于5%与15%之间；持有：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与5%之间；减持：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-5%与-15%之间；卖出：预计未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅低于-15%以下。 销售团队 研究院 中国北京100044北京市西城区北展北街九号华远·企业号D座投诉电话：95397投诉邮箱：kefu@tpyzq.com 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有经营证券期货业务许可证，公司统一社会信用代码为：91530000757165982D。 本报告信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证，本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、刊登。任何人使用本报告，视为同意以上声明。