华凯易佰是一家跨境电商公司,2023年前三季度实现收入47.50亿元,同比增长55.29%,归母净利润2.99亿元,同比增长109.02%。公司跨境电商主业高景气度持续,且6月完成收购易佰电商少数股权,业绩保持快速增长。公司毛利率同降0.74PCT至37.81%,基本保持平稳。公司提高精细化运营水平,叠加人民币贬值、海运费下降等利好下利润表现亮眼。我们维持公司2023-2025年归母净利润预测为3.98/5.11/6.51亿元,维持“买入”评级。
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