建筑材料行业周报：行业需求维持回暖趋势

2023年10月24日 行业需求维持回暖趋势 核心观点： 分析师 贾亚萌：010-80927680：jiayameng_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码：S0130523060001 浮 法 玻 璃 ：价 格 继 续 上 涨，库存 下 降。本 周 浮 法 玻 璃 价 格 小 幅 增 长 。节 后 浮法 玻 璃 市 场 需 求 有 所 回 升 ， 下 游 市 场 刚 需 补 货 增 加 。 短 期 随 着 传 统 旺 季 的 到来 ，下 游 采 购 备 货 需 求 有 望 持 续 恢 复 ，中 长 期 来 看 ，终 端 需 求 在 竣 工 端 回 暖 的背 景 下 有 增 长 预 期 ，市 场 整 体 需 求 向 好 ，价 格 有 进 一 步 上 行 空 间 。本 周 浮 法 玻璃 供 给 量 小 幅降 低，周 内产 线 冷 修2条 ，复 产1条。本 周 浮 法 玻 璃 库 存有 所 下降 ，较 上 周 降 幅1.02%，当 前 浮 法 玻 璃 企 业 库 存 压 力 较 小 。短 期 来 看 ，下 游 加工 厂 将 刚 需 补 货 为 主 ， 对 市 场 需 求 有 一 定 支 撑 ； 中 长 期 受 益 于 地 产 竣 工 端 回暖 ，浮 法 玻 璃 需 求 有 上 行 预 期 。建 议 关 注 受 益 于 竣 工 端 改 善 的 玻 璃 龙 头 企 业 。 玻 璃 纤 维 ：粗 纱 价 格偏 弱， 电 子 纱 价 格仍 较 为 稳 定。本 周部 分 主 流 玻 纤 厂家 下 调 粗 纱 价 格 ，节 后 粗 纱 产 销 有 所 恢 复 ，中 下 游 以 刚 需 补 货 为 主 ，部 分 地 区订 单 量 稍 有 好 转 ，但 粗 纱 整 体 需 求 偏 弱 运 行 。本 周 电 子 纱 价 格 平 稳 运 行 ，市 场需 求 较 稳 定 。当 前 成 本 水 平 较 高 ，对 价 格 有 一 定 支 撑 ，粗 纱 库 存 较 高 ，企 业 去库 压 力 较 大 。短 期 来 看 ，需 求 偏 弱 叠 加 厂 家 去 库 压 力 ，价 格 或 将 维 持弱 势 运 行 。中 长 期 来 看 ，玻 璃 纤 维 下 游 需 求 如 风 电 、新 能 源 汽 车 等 产 业 持 续 扩 张 ，行 业 仍有 较 大 发 展 空 间 。 建 议 关 注 玻 纤 行 业 龙 头 企 业 。 资料来源：中国银河证券研究院 消 费 建 材 ：单 月 销 售 额 环 比 改 善。根 据 国 家 统 计 局 最 新 数 据 ，2023年1-9月建 筑 及 装 潢 材 料 类 零 售 额 同 比 下 降7.9%， 降 幅 较1-8月 扩 大0.1个 百 分 点 ，其 中9月 单 月 同 比 下 降8.2%， 单 月 降 幅 较8月 收 窄3.2个 百 分 点 ， 环 比 增 加11.72%，消 费 建 材 单 月 零 售 额 小 幅 增 长 。消 费 建 材 作 为 地 产 后 周 期 板 块 ，受 益于 地 产 竣 工 端 回 暖 ，需 求 逐 步 改 善 ，此 外 ，近 期 地 产 利 好 政 策 持 续 加 码 ，带 动地 产 链 需 求 的 回 升 ，消 费 建 材 需 求有 望 进 一 步 增 加 。此 外 ，消 费 建 材 龙 头 企 业根 据 市 场 需 求 不 断 调 整 销 售 策 略 及 产 品 结 构 ， 加 速 推 进 渠 道 下 沉 及 零 售 业 务市 场 规 模 ， 企 业 市 占 率 有 望 不 断 提 升 。 建 议 关 注 消 费 建 材 龙 头 企 业 。 相关研究 【银河建材】行业周报_地产政策加码有望带来行业需求提升_20231009【银河建材】行业周报_需求边际改善，行业有望走出底部_20230925【银河建材】行业周报_行业需求略有波动不改向上预期_20230918 投 资 建 议 ：消 费 建 材 ：推 荐 具 有 规 模 优 势 和 产 品 品 质 优 势 的 龙 头 企 业 东 方 雨虹（002271.SZ）、公 元 股 份（002641.SZ）、伟 星 新 材（002372.SZ）、北 新 建材（000786.SZ）、兔 宝 宝（002043.SZ）。玻 璃 纤 维 ：推 荐 产 能 进 一 步 扩 张 的玻 纤 龙 头 中 国 巨 石 （600176.SH） 。水 泥 ：推 荐 水 泥 区 域 龙 头 企 业 华 新 水 泥（600801.SH）、上 峰 水 泥（000672.SZ）。玻 璃 ：建 议 关 注 高 端 产 品 占 比 提 升的 旗 滨 集 团（601636.SH）、凯 盛 新 能（600876.SH）。新 材 料 ：建 议 关 注 工 业胶 需 求 高 增 长 的 硅 宝 科 技 （300019.SZ） 。 风 险 提 示 ：原 料 价 格 大 幅 波 动 的 风 险 ； 下 游 需 求 不 及 预 期 的 风 险 ； 行 业 新 增产 能 超 预 期 的 风 险 ； 地 产 政 策 推 进 不 及 预 期 的 风 险 。 目录 一、行业要闻..............................................................................................................................................................................3二、行业数据..............................................................................................................................................................................6三、行情回顾..............................................................................................................................................................................8四、核心观点............................................................................................................................................................................10五、风险提示............................................................................................................................................................................10六、附录....................................................................................................................................................................................11 一、行业要闻 1.福 建 发 布 建 材 行 业 碳 达 峰 实 施 方 案 （ 公 开 征 求 意 见 稿 ） 日 前 ，福 建 省 工 业 和 信 息 化 厅 关 于 公 开 征 求《 福 建 省 钢 铁 、建 材 、石 化 、有 色 金 属 行 业 碳 达 峰实 施 方 案（ 征 求 意 见 稿 ）》意 见 的 公 告 显 示 ，为 扎 实 推 进 碳 达 峰 、碳 中 和 各 项 工 作 ，认 真 对 照 落 实《 中 共 中 央国 务 院 关 于 完 整 准 确 全 面 贯 彻 新 发 展 理 念 做 好 碳 达 峰 碳 中 和 工 作 的 意 见 》《 国 务 院 关于 印 发2030年 前 碳 达 峰 行动 方 案 的 通 知 》（ 国 发〔2021〕23号 ）、《 工 业 和 信 息 化 部国 家 发 展 改革 委生 态 环 境 部 关 于 印 发 工 业 领 域 碳 达 峰 实 施 方 案 的 通 知 》（ 工 信 部 联 节〔2022〕88号 ），结 合《 福 建 省 工 业 和 信 息 化 厅福 建 省 发 展 和 改 革 委 员 会福 建 省 生 态 环 境 厅 关 于 印 发 福 建 省 工 业 领 域碳 达 峰 实 施 方 案 的 通 知 》（ 闽 工 信 规〔2023〕5号 ）等 文 件 要 求 ，确 保 福 建 省 建 材 行 业 碳 达 峰 目 标的 实 现 ， 特 制 定 《 福 建 省 建 材 行 业 碳 达 峰 行 动 方 案 》 。 方 案 提 出 ，鼓 励 低 效 产 能 退 出 。认 真 落 实《 产 业 结 构 调 整 指 导 目 录 》和《 关 于 利 用 综 合 标 准 依法 依 规 推 动 落 后 产 能 退 出 的 指 导 意 见 》，严 格 执行 质 量 、环 保 、能 耗 、安 全 、技 术 等 法 律 法 规 及 强制 性 标 准 规 范 ，依 法 淘 汰 落 后 工 艺 、装 备 和 产 品 ，引 导 能 耗 高 、排 放 大 的 低 效 产 能 有 序 退 出 。对 标国 内 外 先 进 能 效 水 平 ，认 真 排 查 水 泥 、平 板 玻 璃 在 建 项 目 ，对 能 效 水 平 低 于 能 耗 限 额 准 入 值 的 ，按照 有 关 规 定 整 改 ，推 动 提 升 能 效 水 平 ，力 争 达 到 国 家 标 准 标 杆 水 平 。鼓 励 建 材 企 业 开 展 资 源 整 合 和兼 并 重 组 ， 优 化 生 产 资 源 配 置 和 行 业 空 间 布 局 ， 探 索 市 场 化 、 法 治 化 产 能 退 出 机 制 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202310/215690.html 2.新 疆 发 布2023-2024水 泥 错 峰 生 产 计 划 通 知 10月16日 ，新 疆 工 信 厅 、生 态 环 境 厅 ，新 疆 生 产 建 设 兵 团 工 信 厅 、生 态 环 境 厅 等 部 门 联 合 印发 《 关 于 下 达2023至2024年 水 泥 错 峰 生 产 计 划 的 通 知 》 ， 要 求 自 治 区(含 兵 团)所 有 水 泥 熟 料 生 产线 都 应 进 行 错 峰 生 产 ， 其 中:电 石 渣 水 泥 熟 料 生 产 企 业 通 过 “ 错 峰 置 换 ” 参 与 错 峰 生 产 协 同 处 置 城市 生 活 垃 圾及 有 毒 有 害 废 弃 物 的 企 业 、使 用 生 物 质 燃 料 替 代 化 石 燃 料 的 企 业 可 根 据“ 利 废 量 ”申 请适 当 延 长 开 窑 时 间 。 各 地 州 市 、师 市 错 峰 停 窑 时 间 主 要 集 中 在2023年11月 至2024年4月 、2024年6月 ，少 部 分地 区 停 窑 时 间 涉 及2024年7、8、9月 。 新 闻 链 接 ：https://www.dcement.com/article/202310/215761.html 3.全 国 碳 市 场 建 设 加 速，七 大 重 点 行