玻璃期货周报：玻璃现货价格相对坚挺 期货盘面基差修复节点来临

玻璃现货价格相对坚挺期货盘面基差修复节点来临 作者：黑色金属与建材研究中心魏朝明执业编号：F3077171 (从业) Z0015738 (投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月22日星期日 现货方面，上周浮法玻璃市场成交一般，中下游暂时消化自身存货为主。经过前期中下游一定存货，上周起市场成交转弱，浮法厂出货一般，尤其华北沙河区域贸易商售卖自身库存，浮法厂产销率偏低，部分价格成交重心下移。后市看，当前下游需求看，整体仍存支撑，北方需求有一定好转，南方区域整体相对平稳。下游加工厂存货不多，未来产销率或逐步得到一定修复。浮法厂库存暂无压力，而价格向上需要更强需求支撑，短期价格主流预期偏稳运行。 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。刚性需求释放超预期，短期看玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 目录 第一部分行情回顾...................................................................................................3 一、期货行情回顾.....................................................................................................................................3 二、现货行情及基差走势.........................................................................................................................5 第二部分玻璃市场情况...........................................................................................7 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳...........................................................................................7 二、刚性补库需求支撑现货表现库存维持下行势头............................................................................8 三、玻璃后期走势判断...........................................................................................................................10 第三部分套利策略分析.........................................................................................11 第一部分行情回顾 一、期货行情回顾 二、现货行情及基差走势 现货方面，上周浮法玻璃市场成交一般，中下游暂时消化自身存货为主。经过前期中下游一定存货，上周起市场成交转弱，浮法厂出货一般，尤其华北沙河区域贸易商售卖自身库存，浮法厂产销率偏低，部分价格成交重心下移。后市看，当前下游需求看，整体仍存支撑，北方需求有一定好转，南方区域整体相对平稳。下游加工厂存货不多，未来产销率或逐步得到一定修复。浮法厂库存暂无压力，而价格向上需要更强需求支撑，短期价格主流预期偏稳运行。 第二部分玻璃市场情况 一、玻璃供应有所减量需求表现相对平稳 供应面：截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计312条，在产254条，日熔量共计172500吨，较前一周减少500吨。周内产线冷修2条，复产1条，暂无改产线。复产线：咸宁南玻玻璃有限公司700T/D二线，10月15日点火复产。冷修线：天津耀皮玻璃有限公司600T/D二线原产汽车玻璃，10月14日放水冷修。山东金晶科技股份有限公司600T/D六线原产汽车玻璃，10月19日放水冷修。 需求面：周内国内浮法玻璃市场总体需求表现一般，刚需补货对市场仍有一定支撑，局部地区企业出货波动明显。目前多数加工厂订单稳定，维持偏高负荷生产，部分北方企业开始赶工，对市场形成一定刚需支撑。但部分中小加工厂后期订单有限，备货积极性受到影响。预计短期市场需求端偏稳运行，关注终端订单增长情况。 二、刚性补库需求支撑现货表现库存维持下行势头 截至10月19日，重点监测省份生产企业库存总量为3960万重量箱，较前一周四库存下降41万重量箱，降幅1.02%，库存环比降幅收窄2.61个百分点，库存天数约19.15天，较前一周减少0.31天。上周重点监测省份产量1326.26万重量箱，消费量1367.26万重量箱，产销率103.09%。 上周国内浮法玻璃生产企业库存延续下降趋势，区域产销存一定差异，多数区域上周出货较前一周略有放缓，但总体仍可维持降库。分区域看，华北周内京津唐产销尚可，部分厂库存削减，沙河产销平平，厂家库存增至约142万重量箱，贸易商库存有所下降；华东浮法玻璃市场周内整体出货尚可，下游延续刚需补货，整体库存维持削减走势；华中玻璃整体出货尚可，中下游刚需补货为主，整体库存略增；华南企业周内产销略缓，但多数仍可维持销大于产，中下游刚需补货，部分大厂成交伴有一定旧货优惠。 三、玻璃后期走势判断 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。刚性需求释放超预期，短期看玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 第三部分套利策略分析 已售商品房的竣工交付得到高度重视，但短期新房销售及新开工的转暖尚需时日，建议重视玻璃作为建材板块套利操作中多头配置的价值。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。