玻璃期货周报：玻璃现货价格相对坚挺 期货盘面基差修复节点来临

请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：黑色金属与建材研究中心 魏朝明 执业编号：F3077171 (从业) Z0015738 (投资咨询) 联系方式：010-68578971/ weichaoming@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2023年10月22日星期日 玻璃现货价格相对坚挺 期货盘面基差修复节点来临 现货方面，上周浮法玻璃市场成交一般，中下游暂时消化自身存货为主。经过前期中下游一定存货，上周起市场成交转弱，浮法厂出货一般，尤其华北沙河区域贸易商售卖自身库存，浮法厂产销率偏低，部分价格成交重心下移。后市看，当前下游需求看，整体仍存支撑，北方需求有一定好转，南方区域整体相对平稳。下游加工厂存货不多，未来产销率或逐步得到一定修复。浮法厂库存暂无压力，而价格向上需要更强需求支撑，短期价格主流预期偏稳运行。 此前玻璃期货盘面受到房地产及宏观悲观情绪打压，出现一定程度的超调。国家统计局最新数据显示：1—9月份，房屋竣工面积48705万平方米，增长19.8%。其中，住宅竣工面积35319万平方米，增长20.1%。刚性需求释放超预期，短期看玻璃01合约深度贴水具备配置价值；中长期建议关注房地产竣工高增长及建材行业节能降碳对行情的推动作用。 建议产业链下游深加工企业合理运用盘面波动，在高基差的态势下择机于01合约参与买入套保，阶段性锁定深加工产品生产利润。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 玻璃期货周报 FG Futures Weekly Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 第一部分 行情回顾 ................................................................................................... 3 一、期货行情回顾 ..................................................................................................................................... 3 二、现货行情及基差走势 ......................................................................................................................... 5 第二部分 玻璃市场情况 ........................................................................................... 7 一、玻璃供应有所减量 需求表现相对平稳 ........................................................................................... 7 二、刚性补库需求支撑现货表现 库存维持下行势头 ............................................................................ 8 三、玻璃后期走势判断 ........................................................................................................................... 10 第三部分 套利策略分析 ......................................................................................... 11 请务必阅读最后重要事项 第3页 第一部分 行情回顾 一、期货行情回顾 120013001400150016001700180019002000玻璃活跃合约价格走势玻璃2311玻璃2401 图 玻璃期货活跃合约行情走势 数据来源：Wind、方正中期研究院 050000010000001500000200000025000003000000350000040000002020/1/202020/2/202020/3/202020/4/202020/5/202020/6/202020/7/202020/8/202020/9/202020/10/202020/11/202020/12/202021/1/202021/2/202021/3/202021/4/202021/5/202021/6/202021/7/202021/8/202021/9/202021/10/202021/11/202021/12/202022/1/202022/2/202022/3/202022/4/202022/5/202022/6/202022/7/202022/8/202022/9/202022/10/202022/11/202022/12/202023/1/202023/2/202023/3/202023/4/202023/5/202023/6/202023/7/202023/8/202023/9/202023/10/20玻璃活跃合约成交量（手） 图 玻璃期货活跃合约成交量 数据来源：wind、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第4页 02000004000006000008000001000000120000014000002020-01-202020-02-202020-03-202020-04-202020-05-202020-06-202020-07-202020-08-202020-09-202020-10-202020-11-202020-12-202021-01-202021-02-202021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-202023-01-202023-02-202023-03-202023-04-202023-05-202023-06-202023-07-202023-08-202023-09-202023-10-20玻璃活跃合约持仓量（手） 图 玻璃期货活跃合约持仓量 数据来源：wind、方正中期研究院 05001000150020002500300035004000450050002019-04-202019-07-202019-10-202020-01-202020-04-202020-07-202020-10-202021-01-202021-04-202021-07-202021-10-202022-01-202022-04-202022-07-202022-10-202023-01-202023-04-202023-07-202023-10-20玻璃仓单: 张仓单数量:玻璃仓单数量:玻璃:河北大光明仓单数量:玻璃:河北德金仓单数量:玻璃:河北迎新仓单数量:玻璃:河北正大仓单数量:玻璃:华尔润产业仓单数量:玻璃:荆州亿钧仓单数量:玻璃:沙河安全仓单数量:玻璃:山东金晶仓单数量:玻璃:山东巨润仓单数量:玻璃:滕州金晶仓单数量:玻璃:武汉长利仓单数量:玻璃:耀华集团仓单数量:玻璃:中玻蓝星仓单数量:玻璃:漳州旗滨仓单数量:玻璃:株洲旗滨仓单数量:玻璃:河北长城仓单数量:玻璃:河北润安仓单数量:玻璃:武汉创景仓单数量:玻璃:永安资本 图 郑商所玻璃仓单数量 数据来源：郑商所、方正中期研究院 请务必阅读最后重要事项 第5页 二、现货行情及基差走势 表 玻璃基准交割品出厂价 5mm大板 数据日期2023年10月20日厂家沙河望美滕州金晶沙河长城武汉长利湖北三峡荆州亿钧2023年10月20日2023225019692090205020202023年10月19日2023225019692090205020202023年10月18日2023225019862090205020202023年10月17日2023225019862090205020202023年10月16日2023225019862090205020202023年10月13日202322501990209020502020日度变化000000周度变化00-22000月度变化1720#N/A20-270205mm大板出厂价 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 表 玻璃替代交割品出厂价 6mm大板 数据日期2023年10月20日厂家沙河望美沙河长城巨润建材武汉长利荆州亿钧湖北三峡2023年10月20日2000198321402090202020502023年10月19日2000198321402090202020502023年10月18日2000199021402090202020502023年10月17日2000199021402090202020502023年10月16日2023199021402090202020502023年10月13日202319902120209020202050日度变化000000周度变化-23-720000月度变化-82122602020206mm大板出厂价 数据来源：卓创资讯、方正中期研究院 现货方面，上周浮法玻璃市场成交一般，中下游暂时消化自身存货为主。经过前期中下游一定存货，上周起市场成交转弱，浮法厂出货一般，尤其华北沙河区域贸易商售卖自身库存，浮法厂产销率偏低，部分价格成交重心下移。后市看，当前下游需求看，整体仍存支撑，北方需求有一定好转，南方区域整体相对平稳。下游加工厂存货不多，未来产销率或逐步得到一定修复。浮法厂库存暂无压力，而价格向上需要更强需求支撑，短期价格主流预期偏稳运行。 请务必阅读最后重要事项 第6页 -400-200020040060080005001000150020002500300035002021-03-202021-04-202021-05-202021-06-202021-07-202021-08-202021-09-202021-10-202021-11-202021-12-202022-01-202022-02-202022-03-202022-04-202022-05-202022-06-202022-07-202022-08-202022-09-202022-10-202022-11-202022-12-202023-01-202023-02-202023-03-202023-04-202023-05-202023-06-202023-07-202023-08-202023-09-202023-10-20基差期货收盘价(活跃合约):玻璃 图 玻璃活跃合约基差 数据来源：wind、方正中期研究院 (400)(200)02004006008001-11-161-312-153-13-163-314-154-305-155-306-146-297-147-298-138-289-129-2710-1210-2711-1111-2612-1112-26玻璃主力合约基差2023202220212020 图 玻璃活跃合约基差季节性走势 数据来源：wind、方