业绩承压，关注行业需求回暖和公司硅光项目

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博创科技发布2023年三季报，营收承压，净利润同比下降139.29%。公司研发投入和回购计划体现信心，聚焦数据中心需求，继续推进硅光光模块项目落地。考虑到营收下降、硅光光模块项目达产时间等因素，我们调整公司2023-2025年营收分别为12.03/14.82/17.29亿元，对应增速分别为-17.97%/23.15%/16.66%。归母净利润分别为1.63/1.91/2.19亿元，对应增速分别为-15.95%/16.85%/14.92%，EPS分别为0.57/0.67/0.77元/股，3年CAGR为4.12%，对应PE分别为41.7/35.7/31.1倍。我们认为2024年国内运营商骨干网、算力网络建设均有助于公司业绩改善，同时看好公司硅光光模块项目达产后的增长潜力，建议持续关注。