北交所公司债下周受理，推动板块融资手段多元化发展

2023年10月21日 证券研究报告•市场日评/周评 北交所周报（10.16-10.20） 北交所公司债下周受理，推动板块融资手段多元化发展 摘要 周观点：10月20日，北交所正式发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则》《北京证券交易所公司债券发行承销规则》等5项基本业务规则，10 月23日正式开始受理审核业务，北交所切入公司债推进市场信用债市场建设，丰富板块企业融资手段，加强了北交所市场的活力韧性，吸引更多资金流入，提升市场流动性。近期多份业绩预告公告出炉，连城数控、方盛股份、星昊医 疗归母净利润均同比增长30%以上。伴随着北交所三季报持续披露，建议持续关注三季报业绩预期，以高端制造+国产替代逻辑为主线，关注低估值、具备解决“卡脖子”技术以及实现“由0到1”技术突破的稀缺标的。 下周共1家企业更新新股发行动态。并行科技（839493.BJ）将于10月20日公布发行公告。并行科技所属行业为计算机，主营业务为精超算云服务及超算相关生态业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.1亿元和-114.5 百万元。公司发行价为29.0元/股。 北证A股板块对比。截至2023年10月20日，北证A股成分股个数共224个，公司平均市值11.1亿元，同期创业板个股平均市值为84.3亿元，科创板平均市值为110.9亿元。从成交量上来看，“2023年10月16日（周一）-2023 年10月20日（周五）”北交所板块周交易金额为32.5亿元，平均周交易金额为0.2亿元，区间换手率为2.7%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为14.2倍，PE绝对值较上周五（10月13日）下降 0.51倍。 要闻：北京证券交易所（以下简称“北交所”）于2023年10月20日正式发布《北京证券交易所公司债券发行上市审核规则》《北京证券交易所公司债券发行承销规则》《北京证券交易所公司债券上市规则》《北京证券交易所债券交 易规则》《北京证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》5项基本业务规则 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 2023-04-14 2023-04-26 2023-05-11 2023-05-23 2023-06-02 2023-06-12 2023-06-26 2023-7-6 2023-7-16 2023-7-26 2023-08-07 2023-08-17 2023-08-29 2023-09-08 2023-09-20 2023/10/10 2023/10/20 -30% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（10.16-10.20） 成分股个数224 总市值（亿元）2461.82 公司平均市值（亿元）10.99 板块周交易金额（亿元）34.79 平均周交易金额（亿元）0.16 区间换手率（%）2.7 相关研究 1.北交所双周报（9.25-10.13）：转板指引正式实施，稳妥有序推进北交所上市企业转板(2023-10-16) 2.北交所周报（9.18-9.22）：板块持续高质量扩容，“北交所万里行”调研活动启动(2023-09-26) 3.北交所周报（9.11-9.15）：北交所政策端持续发力，五项业务规则拓宽融资渠道(2023-09-18) 4.北交所周报（9.4-9.8）：各地证监局积极响应北交所“深改19条”，板块流动性大幅提升(2023-09-11) 5.北交所周报（8.28-9.1）：北交所改革“八支箭”发布，进一步推进板块高质量建设(2023-09-04) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本区间行情回顾2 4北交所相关基金4 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示10 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本区间行情回顾2 图4：本区间北交所股票涨幅前五3 图5：本区间北交所股票跌幅前五3 图6：本区间北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本区间北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/10/20）1 表2：本区间北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据3 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2023年10月20日，北证A股成分股个数共224个，公司平均市值10.9亿元， 同期创业板个股平均市值为83.2亿元，科创板平均市值为109.3亿元。从成交量上来看， “2023年10月16日（周一）-2023年10月20日（周五）”北交所板块周交易金额为36.9亿元，平均周交易金额为0.16亿元，区间换手率为3.31%，板块流动性较上周有所下降。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为14.1倍，PE绝对值较上周五（10月13日）下降 0.51倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/10/20） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 224 11.64 36.88 0.16 3.31 北证A股（本周） 224 10.99 34.79 0.16 2.92 科创板 562 109.28 2,652.53 4.72 11.51 创业板 1,323 83.16 10,173.64 7.69 19.69 上证A股 2,246 230.93 15,868.20 7.07 9.02 深证A股 2,823 109.03 22,719.14 8.05 15.48 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 120 100 80 60 40 20 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.18-9.22 9.25-9.28 10.9-10.13 10.16-10.20 0 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2023年10月16日（周一）-2023年10月20日（周五），北交所有1只股票上市：卓兆点胶（873726）。 卓兆点胶（873726.BJ）上市时间为2023年10月19日，所属行业为机械设备，主营 业务为高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件的研发、生产和销售。此次公开发行股票数量1232万股，发行价格26.0元/股，发行市盈率（加权）为25.0倍，新股募集资金总额 约3.2亿元。 表2：本区间北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM) 发行价格 （元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨幅（%） 时间 2023/10/20 2022/12/31 2022/12/31 2023/10/20 873726.BJ 卓兆点胶 机械设备 高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件的研 发、生产和销售。 17.50 2.09 64.68 12.38 26.00 3.20 -11.54 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共1家企业更新新股发行动态。并行科技（839493.BJ）将于10月20日公布发行公告。并行科技（839493.BJ）所属行业为计算机，主营业务为精超算云服务及超算相关生态 业务。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.1亿元和-114.5百万元。公司发行价为 29.0元/股。 表3：下周新股动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023-10-23 2023-10-24 2023-10-25 2023-10-26 2023-10-27 发行结果公告:并行科技 - 数据来源：北交所官网，西南证券整理 下周无企业上会。 3本区间行情回顾 分析周期为2023年10月16日（周一）-2023年10月20日（周五）。 本周内，北交所整体表现较弱：10月20日收盘市值2462亿元，北证50指数较10月16日开盘市值下跌约8.1%，整体跑输创业板约3.1个百分点（创业板指下跌约5.0%）；跑输市场约3.9个百分点（沪深300下跌约4.2%）。 图3：本区间行情回顾 道琼斯工业指数 -1.61% 纳斯达克指数-3.16% 标普500-2.39% 恒生指数 科创50 创业板指 -3.60% -3.35% -4.99% 沪深300-4.17% 深证成指 -4.95% 上证指数-3.40% 北证50-8.13% -9.0%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 个股层面，本区间内北交所224只个股中有13只股票上涨，6只涨幅为0，205只股票下跌。其中，锦好医疗区间内上涨3.4%，市盈率（TTM）为30.4倍；连城数控区间内下跌 -20.6%，市盈率（TTM）为15.4倍。 图4：本区间北交所股票涨幅前五图5：本区间北交所股票跌幅前五 3.35% 2.29% 1.85% 1.78% 1.49% 4% 4% 3% 3% 2% 2% 1% 1% 0% 锦好医疗邦德股份鑫汇科硅烷科技常辅股份 -5% -15% -25% 连城数控康普化学鼎智科技卓兆点胶骏创科技 -18.74% -17.77% -17.32% -20.55% -19.77% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 本区间内涨幅前五的股票处于医药生物、电子及汽车。上涨的13只股票市盈率估值 （TTM）水平偏低，其中有6只股票市盈率估值（TTM）超过30倍。 表4：涨跌幅前五股票基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 涨幅前五 872925.BJ 锦好医疗 医药生物 医疗电子产品的研发、生产及销售。 838171.BJ 邦德股份 汽车 热交换器的研发、生产及销售。 831167.BJ 鑫汇科 电子 各类电子产品、智能控制产品、厨电设备、工业加热设备设计、开发、加工、制造和销售 838402.BJ 硅烷科技 电子 氢硅材料产品研发、生产、销售和技术服务，新能源、新材料相关领域研发与生产。 871396.BJ 常辅股份 机械设备 阀门执行机构的研发、生产与销售 跌幅前五 835368.BJ 连城数控 电力设备 光伏和半导体行业硅材料加工设备的研发、制造和销售。 834033.BJ 康普化学 基础化工 铜萃取剂、新能源电池金属萃取剂以及其他特种表面活性剂的研发、生产和销售。 873593.BJ 鼎智科技 机械设备 从事线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及其组件等产品的设计、研发、生产和销售。 873726.BJ 卓兆点胶 机械设备 高精度智能点胶设备、点胶阀及其核心部件的研发、生产和销售。 833533.BJ 骏创科技 汽车 生产、销售各种汽车、消费电子领域内精密塑胶配件以及相关塑胶模具的开发。 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 表5：涨跌幅前五股票市场数据 代码 股票 所属行业 市值（