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百克生物是一家专注于疫苗研发和生产的公司,其主营业务包括水痘疫苗和带状疱疹疫苗。其中,带状疱疹疫苗是公司的新业务,有望成为公司的新增长点。目前,带状疱疹疫苗已成功上市,打破了国外垄断局面,具有价格优势和安全性优势。同时,公司的存量业务也在稳步回升,预计水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的批签发量将有所恢复。预计公司2023-2025年的收入分别为18.12、23.06、30.06亿元,归母净利润分别为3.92、5.86、8.42亿元。公司具有良好的盈利前景,维持“买入”投资评级。