花生周报—等待企稳 红枣周报—多单减仓

www.hongyuanqh.com 宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：跌势逐步放缓，耐心等待 小幅下跌，企稳信号不明显 本周花生期货小幅下跌，虽然新花生供应增加不明显，但油料米和通货米价格均继续下跌，拖累期货价格走低； 期货价格继续下跌，主力合约基差变化不大 •本周花生期货继续下跌幅度较小，油料米现货扩大了跌幅，基差缩小至-370元/吨。 油料级花生价格本周价格下调 近期产区价格走低明显，油厂严控质量、价格不理想，产区局部有适量上货。截止到10月19日，山东油料本周期均价9425元/吨，环比走低2.08%，河南油料周均价9380元/吨，环比下滑2.29%； 白沙通货米价格下跌 随着价格的进一步走低，部分产区上货积极性受限，同时河南等地近期陆续农忙整地、种冬小麦，整体上货量不多。驻马店白沙新米通货米均价9760元/吨，环比下滑7.05%；大杂通货米好货均价9440元/吨，环比下滑5.84%。 部分规模市场周度到货量减少 •本周批发市场到货量减少，主要产区价格持续下滑，销区出现倒挂现象，采购开始谨•慎；截止10月19日，国内部分规模型批发市场本周到货8250吨，较上周减少13.70% 部分规模市场周度销售量小幅减少 •部分规模市场销售量减少，主要因下游需求不旺，食品厂等减少采购量规避价格下滑带来的风险。截止10月19日，部分规模市场周度销售量4140吨，较上周减少15.85%。 部分规模批发市场花生周度库存减少 •本周花生到货量与出货量均减少，批发市场周度库存小幅减少。截止10月19日，推算库存量为4110吨，环比减少2.14%。 花生油价格略降 •本周下游需求持续偏弱运行，其他油脂价格下跌，花生油价格继续回落。截至10月19日，山东一级花生油散油价格15800-16000元/吨，较上周四下滑200元/吨。 花生粕价格下滑 •下游需求持续偏弱，饲料厂采购不积极，工厂为刺激出货，价格下滑。山东地区一次花生粕周度出厂均价4578元/吨，较上周均价下滑2.14%。 花生压榨利润亏损减少 •虽然花生粕、花生油价格继续下滑，但原料花生价格持续回落，利好油厂压榨利润改善。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值694.38元/吨，亏损环比上周减少5.87%。 部分花生压榨企业周度开工率提升 •近期部分油厂适量到货中，仍有部分大型油厂尚未开始收购原料，目前花生油交易相对偏淡，油厂整体开工积极性不高，消耗库存。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷13.23%，环比走高4.19点。 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单减仓 小幅整理 本周红枣期货震荡整理，现货价格坚挺支撑红枣探底回升，但由于期现价差较大，上涨缺乏动力； 河北市场红枣价格略上涨 •目前红枣价位相较往年同期稍高、下游走货速度一般，下游批发市场按需补货，成交平平，行情趋稳，周末期由于产区枣农预期价位较高，内地成品货源价要价有所提高。本周（10月13日-10月19日）河北灰枣一级成交均价为10.36元/公斤，较上周价格变化不大。 新疆地区红枣成交价平稳 新疆产地来看，本周价格平稳，截至10月20日新疆一级灰枣周均价为9.9元/公斤，涨幅0%。 河北地区红枣周度成交量减少 本周集散市场成交氛围一般，下游贸易商按需补货，整体成交情况一般。本周河北市场监测样本成交情况较节上周有所减少。河北市场样本客商本周走货量为303吨，较节前一周走货量减少19吨，减幅5.90%。 河南地区红枣周度成交量略减 •河南市场本周走货速度一般，下游贸易商随行拿货，行情趋稳运行。 红枣仓单数量归0 •9月底仓单注销完毕，静等11月份注册新仓单。 下周行情预测及操作建议 目前内地市场库存充足且不断到货补充，红枣处于供应尚可，需求一般的态势，考虑到新季收购价格尚不明晰，部分贸易商提高卖价观望，短期内红枣走势偏强，但也需要注意红枣期货基差很低，交割有较大利润，操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。