花生周报—跌势逐步放缓 红枣周报—多单减仓

www.hongyuanqh.com 宏源期货研究所肖锋波从业资格证号（F3022345）投资咨询证号（Z0012557) 期市有风险，入市需谨慎 花生策略：跌势逐步放缓 仍在探底中 本周花生期货延续下跌，在新花生供应逐渐增加下，油料米和通货米价格均下跌，拖累期货价格走低； 期货价格继续下跌，主力合约基差变化不大 •本周花生期货继续下跌幅度较大，油料米现货小幅下调，基差缩小至-156元/吨。 油料级花生价格本周价格下调 油料米方面，部分油厂开始收购，但本周个别油厂下调收购价格。截止到10月12日，山东油料本周期均价9625元/吨，环比走低1.03%，河南油料周均价9600元/吨，环比下滑0.72%； 白沙通货米价格下跌 节后随着天气的好转，河南、东北等地供应适量增加，价格下滑明显，且下游市场采购谨慎，产区局部质量不理想也拖累价格。驻马店白沙新米通货米均价10500元/吨，环比下滑3.31%；大杂通货米好货均价10025元/吨，环比下滑1.04%，有内霉等货源截止到周四收购参考9000-9400元/吨，价格混乱；阜新白沙新米少量上市，均价参考10383元/吨。 部分规模市场周度到货量增加 •本周批发市场到货量增加，主要节日期间少量消耗库存后，市场在前期预期十一之后麦茬上市增加，节前采购不多，节后市场适量补库；截止10月12日，国内部分规模型批发市场本周到货7540吨，较上周减少8.38% 部分规模市场周度销售量小幅增加 •部分规模市场销售量增加，主要因下游二级市场、餐饮食品等也有少量采购拉动。截止10月12日，部分规模市场周度销售量4920吨，较节前增加90.70%。 部分规模批发市场花生周度库存增加 •本周花生到货量增加而出货量减少，批发市场周度库存小幅增加。截止10月12日，推算库存量为4200吨，环比增加11.7%。 花生油价格略降 •本周下游需求持续偏弱运行，花生油价格继续回落。截至10月12日，山东一级花生油散油价格16000-16200元/吨，较9月28日下滑100元/吨。 花生粕价格下滑 •本周花生粕终端养殖需求不足，饲料厂采购不积极，工厂为刺激出货，下调价格。山东地区一次花生粕周度出厂均价4678元/吨，较节前一周均价下滑5.03%。 花生压榨利润亏损增加 •虽然原料花生价格也高位回落，但花生粕、花生油价格继续下滑，尤其花生粕跌幅明显，不利于油厂压榨利润改善。本周花生油厂散油理论压榨利润下滑，周度亏损均值737.71元/吨，亏损环比上周增加12.14%。 部分花生压榨企业周度开工率降低 •近期油厂到货量陆续增加，部分合同到货量尚可，仍有部分大型油厂尚未开始收购原料，十一之后花生油消耗库存为主，加工积极性不高。整体来看，目前多数产区新花生尚未大量上市，油厂原料到货量有限。本周花生油厂开工负荷9.04%，环比走高0.71点。 结论及下周操作建议 新花生逐步上市，现货价格回落较快，让期货价格承压，耐心等待价格企稳。操作上，如果11月合约跌至9600附近，可尝试轻仓做多。 红枣策略：远月合约多单减仓 大幅震荡，V形走势 本周红枣期货V形走势，周三在产业套保压力下大幅下跌，随后两天在多头拉升下收复跌幅，资金面决定了价格走势。 河北市场红枣价格平稳 •双节过后，下游批发市场按需补货，成交平平，行情趋稳。本周（10月7日-10月12日）河北灰枣一级成交均价为10.40元/公斤，较节前一周价格增加0.19%。 新疆地区红枣成交价平稳 新疆产地来看，本周价格平稳，截至10月12日新疆一级灰枣周均价为9.9元/公斤，涨幅0%。 河北地区红枣周度成交量略增 本周集散市场成交氛围一般，下游节后按需补货，小级别及低价货源仍占据交易主体。整体成交情况一般。河北市场样本客商本周走货量为322吨，较节前一周走货量增加40吨，增幅14.18%。 河南地区红枣周度成交量略减 •河南市场本周走货速度尚可，下游贸易商随行拿货，节后补货使得整体成交情况较节前•一周小幅提振，行情趋稳运行。 红枣仓单数量归0 •9月底仓单注销完毕，静等11月份注册新仓单。 下周行情预测及操作建议 目前内地市场库存充足且不断到货补充，储存商多随行出货，短期来看市场整体供应较宽松。而需求方面，随着气温逐渐下降，终端需求慢速增加，下游批发市场或按需拿货，未来短期需求预期一般。红枣期货基差很低，交割有较大利润，操作上，建议多单冲高减仓，回落再买入。 免责条款 •本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •风险提示:期市有风险，投资需谨慎。