热轧卷板市场周报：终端需求表现一般，热卷先扬后抑

终端需求表现一般，热卷先扬后抑「2023.10.20」研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511热轧卷板市场周报关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周热卷期价先扬后抑。周初钢价偏强运行，由于炉料走高提升炼钢成本，另外第三届“一带一路”国际合作高峰论坛于10月17日至18日在北京举行，在当前的国际形势下，本届高峰论坛备受关注，市场存在一定乐观预期。然而，现货市场终端采购整体表现一般，随着股市和炉料下行，后半周热卷期价承压走弱。后市展望：供应端，本期热卷周度产量继续回落，但周度产能利用率维持在80%附近。需求端，下游采购量有增加，库存量继续下滑，只是幅度不大，表观消费量仅小幅提升。最后，粗钢减产预期增强，将减少炉料需求，成本支撑下移的可能性提升将限制钢价反弹空间。操作策略：HC2401合约考虑于3780-3650区间高抛低买，止损参考40元/吨。 4「期现市场情况」本周期货价格震荡偏弱本周，HC2401合约先扬后抑。本周，HC2401合约弱于HC2405合约，20日价差为36元/吨，周环比-1元/吨。图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、热轧卷板跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院02000004000006000008000001000000120000033003500370039004100430045002023-01-172023-02-012023-02-092023-02-172023-02-272023-03-072023-03-152023-03-232023-03-312023-04-112023-04-192023-04-272023-05-102023-05-182023-05-262023-06-052023-06-132023-06-212023-07-032023-07-112023-07-192023-07-272023-08-042023-08-142023-08-222023-08-302023-09-072023-09-152023-09-252023-10-112023-10-19HC2401合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close0204060801001201401601802023-06-012023-06-062023-06-092023-06-142023-06-192023-06-262023-06-292023-07-042023-07-072023-07-122023-07-172023-07-202023-07-252023-07-282023-08-022023-08-072023-08-102023-08-152023-08-182023-08-232023-08-282023-08-312023-09-052023-09-082023-09-132023-09-182023-09-212023-09-262023-10-092023-10-122023-10-172023-10-20HC2401-HC2405合约价差 5「期现市场情况」本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净多减少10月20日，上海期货交易所热卷仓单量为284153吨，周环比-18880吨。10月20日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多38877张，较上一周减少41477张。图3、上期所热轧卷板仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院0500001000001500002000002500003000003500002020-01-092020-02-252020-04-022020-05-152020-06-232020-08-032020-09-092020-10-262020-12-022021-01-112021-02-242021-04-022021-05-172021-06-242021-08-022021-09-082021-10-262021-12-022022-01-112022-02-242022-04-062022-05-182022-06-272022-08-032022-09-092022-10-262022-12-022023-01-112023-02-242023-04-042023-05-172023-06-272023-08-032023-09-11库存期货:热轧卷板（吨）-150000-100000-5000005000010000015000040000050000060000070000080000090000010000001100000120000013000002022-01-042022-01-282022-03-022022-03-282022-04-252022-05-242022-06-202022-07-142022-08-092022-09-022022-09-292022-11-012022-11-252022-12-212023-01-172023-02-172023-03-152023-04-112023-05-102023-06-052023-07-032023-07-272023-08-222023-09-152023-10-19热卷期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格上调10月20日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为3750元/吨，周环比+20元/吨；全国均价为3831元/吨，周环比-12元/吨。本周，热卷现货价格强于期货价格，20日基差为21元/吨，周环比+8元/吨。图5、全国各地区热轧卷板现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、热轧卷板主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院3300380043004800530058002022-01-042022-01-192022-02-082022-02-232022-03-102022-03-252022-04-122022-04-262022-05-132022-05-302022-06-152022-06-302022-07-152022-08-012022-08-162022-08-312022-09-162022-10-082022-10-212022-11-072022-11-222022-12-072022-12-222023-01-092023-01-292023-02-132023-02-282023-03-152023-03-302023-04-172023-05-042023-05-182023-06-022023-06-192023-07-052023-07-202023-08-042023-08-212023-09-052023-09-202023-10-11全国各地区热卷现货报价价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨-200-10001002003004005006007003000350040004500500055006000650070002021-01-042021-02-052021-03-182021-04-222021-05-312021-07-052021-08-062021-09-092021-10-222021-11-252021-12-292022-02-092022-03-152022-04-202022-05-272022-07-012022-08-042022-09-072022-10-192022-11-222022-12-262023-02-062023-03-102023-04-142023-05-232023-06-282023-08-012023-09-042023-10-16HC2401合约期现基差1月基差期货收盘价(1月交割连续):热轧卷板现货 7「上游市场情况」本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平10月20日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报974元/干吨，周环比+6元/干吨。10月20日，天津港一级冶金焦现货报价2440元/吨，周环比+0元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院65851051251451651852052252454006008001000120014001600180020002021-01-052021-02-102021-03-252021-05-062021-06-112021-07-202021-08-252021-10-112021-11-162021-12-222022-01-282022-03-142022-04-212022-06-012022-07-082022-08-152022-09-212022-11-032022-12-092023-01-172023-03-012023-04-072023-05-182023-06-272023-08-022023-09-07青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%Fe）(右)元/干吨美元/吨18002300280033003800430048002021-01-042021-02-022021-03-092021-04-082021-05-122021-06-102021-07-122021-08-102021-09-082021-10-182021-11-162021-12-152022-01-142022-02-172022-03-182022-04-202022-05-232022-06-222022-07-212022-08-192022-09-202022-10-262022-11-242022-12-232023-01-292023-02-272023-03-282023-04-272023-05-312023-06-302023-07-312023-08-292023-09-27天津港一级冶金焦 8「上游市场情况」本期中国47港到港总量增加据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2561.3万吨，环比增加189.4万吨。10月9日-10月15日中国47港到港总量2879.4万吨，环比增加725.4万吨；中国45港到港总量2738万吨，环比增加703.1万吨；北方六港到港总量为1158.7万吨，环比增加223.5万吨。图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石到港量来源：wind 瑞达期货研究院-800-600-400-2000200400600800100012001400160018002000220024002600280030002019-01-272019-03-312019-06-022019-08-042019-10-062019-12-082020-02-092020-04-122020-06-142020-08-162020-10-182020-12-202021-02-212021-04-252021-06-272021-08-292021-10-312022-01-022022-03-062022-05-082022-07-102022-09-112022-11-132023-01-152023-03-192023-05-212023-0