1天胶区间震荡有望寻求突破（周报）（2016年7月11～15日）内容摘要：上期所库存增加2530吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南、海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区雷阵雨，原料价格降低，胶农割胶卖胶积极性一般，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差，原油探底回稳，预计期价下周有望震荡寻求突破。一、上周回顾本周（7月11～15日）橡胶主力合约RU1609开盘10780元/吨，最高11550元/吨，最低10615元/吨，收盘11405元/吨，较上周上涨725元/吨，成交3983300手，较上周减少267500手，持仓280216手，较上周减少37218手，期价呈高开高走，缩量上涨态势。上期所库存增加2530吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南、海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区雷阵雨，原料价格降低，胶农割胶卖胶积极性一般，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差，原油探底回稳，预计期价下周有望震荡寻求突破。二、从消息面看ANRPC：2016上半年天胶产量降0.3%，下半年进出口形势或低迷。英国脱欧致日元飙升，丰田/日产利润预期面临重压。延长石油集团西北橡胶公司生产的116个规格的子午线轮胎顺利通过海湾阿拉伯国家合作委员会认证，产品将正式打入沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔、阿曼、巴林和也门等7个海湾国家，为“陕西制造”走出国门再添一枚重磅砝码。天然橡胶生产国协会(ANRPC)日前在一份声明中称，今年全球天然橡胶产量料仅较去年增加0.3%，因单产下滑抵消了割胶面积增加带来的影响。天然橡胶 2生产国协会成员国的产量占全球橡胶总产量的92%左右，该协会的秘书长SheelaThomas称，预计2016年该协会橡胶产量将增至1107万吨，多于去年的1104万吨。从去年10月1日开始实施的1.6L以及以下排量车型购置税减半的政策，至今已经实施8个月之久，将于今年12月31日到期。在这一政策的刺激下，我国乘用车市场呈现回暖迹象。为了保持政策的连续性，以及持续刺激汽车销量的增长，中国汽车工业协会正在向主管部门申请减免政策能够延长期限。中国汽车工业协会副秘书长叶盛基向《每日经济新闻》记者表示，“协会正在积极向政府相关部门提请，希望能够长期实施刺激小排量车发展的政策。”另外，虽然美国商务部将对华卡客车轮胎的反倾销调查初裁时间从7月7日延期至8月26日，但“达摩克利斯之剑”并未落地，部分中国轮胎企业担忧因高税率制裁而遭受损失，主动压缩出口比例，放慢企业开工率，进而减少对天胶原料的购买量。印度由于其国内汽车轮胎等用胶消费需求持续增长，成为橡胶净进口国家。但印度天胶供应仍相当紧张，要满足橡胶需求，短期内，政府应当简化进口手续及流程；长期来讲，印度应增加天然胶生产量。因此政府应在东北部鼓励橡胶种植。但印度大面积增加天胶种植面积的困难相当大；且5月后胶价下滑，胶农情绪趋于悲观，鼓励胶农种植橡胶树的愿望恐难以实现。印度2015～2016年度国内橡胶产量下降13%至56.3万吨，进口量增加3%至45.4万吨，橡胶进口量相当于其国内供应量（101.7万吨）的44.64%。2015年4月，印度政府将天然橡胶进口关税上调至25%或每千克30卢比，导致橡胶进口规模缩减，并扩大了其国内橡胶供需缺口。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计30.57万吨，较上周增加2530吨，东南亚天胶主产区进 3入传统增产期，云南海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区降雨，原料价格较低，胶农割胶卖胶积极性减弱，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差。截至2016年7月中旬青岛保税区橡胶库存下降8.8%。具体库存品种来看，天然胶、合成胶库存均有下滑。其中，天然胶库存不论是降幅，还是减少的绝对数量，占的比重都较大。丁苯、顺丁库存有所增加，但混合胶的下降拉低了合成胶的整体库存。此外，烟片胶库存也有所下滑，复合胶维持不变。四、从国内橡胶进出口情况看中国海关总署公布的初步数据显示，中国6月进口天然橡胶及合成橡胶（包 4括胶乳）共计41万吨，较上年同期增24%，环比降13%。数据显示，中国2016年1～6月累计进口橡胶269万吨，同比增加39%。五、从现货情况看上海市场14年国营全乳报价在11000(+450)元/吨左右；越南3L报价在11000-11200(0/+200)元/吨；15年泰国3号烟12800(+350)元/吨；人民币混合胶10250-10600(-50/+200)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片55.77(+1.48)泰铢/公斤；泰三烟片58.77(+1.78)泰铢/公斤；田间胶水48(+0.5)泰铢/公斤；杯胶40(+0.5)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0)，顺丁橡胶市场价10750元/吨(0)。六、从终端消费需求情况看据彭博社报道，标准普尔（S&PGlobalRatings）将今年美国汽车销量预估从1780万辆下调至1750万辆，其依据是：①个人买主的需求放缓，②英国脱欧事件也对美国的经济造成了影响。美国汽车分析机构LMC近日表示，英国自去年10月份之后，第一次出现汽车销量收缩，今年6月整个西欧新汽车销量还是同比增长5.7%。根据国家登记数据和机构预估数据统计，西欧六月汽车销量涨至139万辆。除了英国市场，其他五个大的汽车市场年同比都在增长。这是继2015年10月以后，英国销量首次缩水。英国脱欧成功之后，经济逆风看来必然会抑制英国下半年的需求量。”中汽协披露最新数据显示，2016年6月，中国汽车产销量分别为204.9万辆和207.1万辆，比上年同期分别增长10.5%和14.6%，增速明显低于去年同期的10.7%和16.9%。6月日本汽车销量同比增长15.7%，6月德国汽车销量同比增长8.3%。6月国内新能源汽车生产4.5万辆，销售4.4万辆，环比均保持在20%幅度以上，与去年同期相比分别增长107.4%和107.3%。卓创资讯监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢胎开工率为74.31%，环比 5上涨0.64个百分点，同比上涨3.49个百分点。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率73.94%，环比上涨0.35个百分点，同比上涨3.04个百分点。七、从技术面分析从上海期货交易所天胶主力RU1609合约日K线图上看，期价自2016年4月21日创下阶段性高点13670元/吨后期价开始遇阻回落，随着产区新胶全面开割，新胶的大量上市，欧盟敦促英国尽快启动脱欧程序，原油在46美元/桶附近震荡筑底，本周期货主力合约呈高开高走，缩量走高态势，持仓继续向RU1701迁移，预计期价下周有望震荡寻求突破。文峰YC短线波段、文峰YC短线买卖、文峰YC绝品买卖60分钟K线指标全部发出买入信号，且底部有所抬高，60分钟MACD指标金叉继续向上发散，不过红色柱状线有所收敛，日线MACD指标接近金叉，绿色柱状线继续收缩，日线SLOWKD指标死叉向下开始放缓，K值 6开始勾头，目前5日、10日、20日、30日、60日均线系统全部多头排列，期价受制于99日均线压制，预计期价下方支撑分别在10800元/吨、11200元/吨附近，上方压力分别在11450元/吨、11750元/吨附近，预计期价下周有望区间震荡寻求突破，操作上，建议投资者回调逢低适量轻多，或顺势日内盘中低吸高抛滚动交易，快进快出，严格止损，并密切关注原油及供求关系的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！文峰期货盐城营业部王端连2016年07月16日