1天胶冲高回荡重回区间震荡（周报）（2016年7月4～8日）内容摘要：上期所库存增加1900吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区降雨，原料价格较低，胶农割胶卖胶积极性减弱，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差，原油大幅下跌，本周期价呈先扬后抑，冲高回落态势。文峰YC短线波段、文峰YC短线买卖、文峰YC绝品买卖60分钟K线指标全部发出卖出信号，且底部有所钝化，60分钟MACD指标高位死叉有所缓解，绿色柱状线开始收缩，日线MACD指标死叉开始向下发散，日线SLOWKD指标死叉继续向下发散，目前均价系统全部空头排列，期价分别受5日、10日、20日、30日、60日、99日均线的压制，预计期价下方支撑分别在10150元/吨、10500元/吨附近，上方压力分别在10850元/吨、11050元/吨附近，预计期价下周有望区间震荡为主。一、上周回顾本周（7月4～8日）橡胶主力合约RU1609开盘11445元/吨，最高12210元/吨，最低10540元/吨，收盘10680元/吨，较上周下跌77元/吨，成交4250800手，较上周增加420500手，持仓317434手，较上周减少20568手，期价呈先扬后抑，冲高回落态势。上期所库存增加1900吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区降雨，原料价格较低，胶农割胶卖胶积极性减弱，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差，原油大幅下跌，预计期价下周有望继续向下寻求支撑。二、从消息面看 2从去年10月1日开始实施的1.6L以及以下排量车型购置税减半的政策，至今已经实施8个月之久，将于今年12月31日到期。在这一政策的刺激下，我国乘用车市场呈现回暖迹象。为了保持政策的连续性，以及持续刺激汽车销量的增长，中国汽车工业协会正在向主管部门申请减免政策能够延长期限。中国汽车工业协会副秘书长叶盛基向《每日经济新闻》记者表示，“协会正在积极向政府相关部门提请，希望能够长期实施刺激小排量车发展的政策。”ANRPC：2016上半年天胶产量降0.3%，下半年进出口形势或低迷。英国脱欧致日元飙升，丰田/日产利润预期面临重压。延长石油集团西北橡胶公司生产的116个规格的子午线轮胎顺利通过海湾阿拉伯国家合作委员会认证，产品将正式打入沙特阿拉伯、科威特、阿联酋、卡塔尔、阿曼、巴林和也门等7个海湾国家，为“陕西制造”走出国门再添一枚重磅砝码。天然橡胶生产国协会(ANRPC)日前在一份声明中称，今年全球天然橡胶产量料仅较去年增加0.3%，因单产下滑抵消了割胶面积增加带来的影响。天然橡胶生产国协会成员国的产量占全球橡胶总产量的92%左右，该协会的秘书长SheelaThomas称，预计2016年该协会橡胶产量将增至1107万吨，多于去年的1104万吨。另外，虽然美国商务部将对华卡客车轮胎的反倾销调查初裁时间从7月7日延期至8月26日，但“达摩克利斯之剑”并未落地，部分中国轮胎企业担忧因高税率制裁而遭受损失，主动压缩出口比例，放慢企业开工率，进而减少对天胶原料的购买量。印度由于其国内汽车轮胎等用胶消费需求持续增长，成为橡胶净进口国家。 3但印度天胶供应仍相当紧张，要满足橡胶需求，短期内，政府应当简化进口手续及流程；长期来讲，印度应增加天然胶生产量。因此政府应在东北部鼓励橡胶种植。但印度大面积增加天胶种植面积的困难相当大；且5月后胶价下滑，胶农情绪趋于悲观，鼓励胶农种植橡胶树的愿望恐难以实现。据印度媒体报道，由于橡胶供应短缺，印度希望从泰国进口30万吨天然橡胶来满足其国内用胶消费需求。印度每年天然橡胶需求量超100万吨，而国内产量不佳，约为50万吨。印度2015～2016年度国内橡胶产量下降13%至56.3万吨，进口量增加3%至45.4万吨，橡胶进口量相当于其国内供应量（101.7万吨）的44.64%。2015年4月，印度政府将天然橡胶进口关税上调至25%或每千克30卢比，导致橡胶进口规模缩减，并扩大了其国内橡胶供需缺口。三、从国内库存及保税区库存情况看上期所期货库存计30.32万吨，较上周增加1900吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区降雨，原料价格较低，胶农割胶卖胶积极性减弱，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差。截至2016年6月底，青岛保税区橡胶库存较上期下降11%至19.44万吨，减少2.44万吨，降幅大增。具体库存品种来看，天然胶、合成胶库存均有下滑。其中，天然胶库存不论是降幅，还是减少的绝对数量，占的比重都较大。丁苯、 4顺丁库存有所增加，但混合胶的下降拉低了合成胶的整体库存。此外，烟片胶库存也有所下滑，复合胶维持不变。四、从国内橡胶进出口情况看中国海关总署最新公布的数据显示，中国2016年5月天然橡胶（包括胶乳）进口量为193,226吨，环比降9%，比去年同期增38%。1～5月进口量为1,010,495吨，同比增3.8%；5月合成橡胶（包括胶乳）进口271,956吨，环比降7%，同比大增91%。1～5月进口量为1,261,805吨，同比增97%。五、从现货情况看上海市场14年国营全乳报价在10850(0)元/吨左右；越南3L报价在11000(0)元/吨；15年泰国3号烟12600(+50)元/吨；人民币混合胶10300(-300)元/吨。 5泰国合艾原料市场生胶片52.69(-1.2)泰铢/公斤；泰三烟片54(-1.65)泰铢/公斤；田间胶水46.5(0)泰铢/公斤；杯胶39(-1)泰铢/公斤。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10600元/吨(0)，顺丁橡胶市场价10800元/吨(0)。六、从终端消费需求情况看中汽协最新公布的产销快讯显示，2016年5月，国内货车（卡车）共计销售257313辆，同比增长5.22%，环比下降13.85%（4月份销售298663辆，同比增长7.53%，环比下降10.72%）。今年1～5月，国内卡车市场累计销售1290873辆，同比增长4.67%。重卡：同比大涨25%，一汽势头难以阻挡。2016年5月，国内重型卡车(含非完整车辆和半挂牵引车)共计销售64831辆，同比大幅上涨25.37%（比5月份的微卡市场增幅还要略高，十分难得），环比下滑5.88%。这也是重卡市场自今年初以来的连续第四个月增长，势头良好。2016年5月皮卡市场销量为28043台，1～5月累计销售141184台，较去年同期下降了2.51%。其中，长城5月销售8123辆，本年累计销售45586辆，累计同比下降2.02%；江铃汽车5月销售4217辆，本年累计销售22250辆，同比下降13.1%；郑州日产5月销售3871辆，本年累计销售14713辆，同比下降12.97%。1～5月累计共有5家销量过万的企业，总共占去77.17%的市场。其中，长城占32.29%的市场比重，高居榜首优势明显；江铃汽车占15.76%居次席；中兴占10.71%，郑州日产占10.42%，福田占7.99%，分列三、四、五位。卓创资讯监测数据显示，本周国内轮胎企业半钢胎开工率为73.67%，环比上涨2.05个百分点，同比上涨1.77个百分点。本周卓创资讯监测山东地区轮胎企业全钢胎开工率73.59%，环比上涨0.60个百分点，同比上涨2.39个百分点。随着美国针对卡客车轮胎反补贴初裁的临近，国内全钢胎工厂出口量有所放 6缓，随着天气转热，车企逐渐进入生产淡季，配套市场需求将随之下降。受出口和配套、替换市场不佳影响，轮胎厂整体开工率存在下滑预期，进而影响企业对天胶的需求量。七、从技术面分析从上海期货交易所天胶主力RU1609合约60分钟K线图上看，期价自周初创下阶段性高点12210元/吨后期价受阻于99周线和30月线，上期所库存增加1900吨，东南亚天胶主产区进入传统增产期，云南海南雷阵雨，泰国等东南亚主产区降雨，原料价格较低，胶农割胶卖胶积极性减弱，国内原料供应依然偏紧，加工厂开工积极性较差，原油大幅下跌，本周期价呈先扬后抑，冲高回落态势。预计期价下周有望继续向下寻求支撑。文峰YC短线波段、文峰YC短线买卖、 7文峰YC绝品买卖60分钟K线指标全部发出卖出信号，且底部有所钝化，60分钟MACD指标高位死叉有所缓解，绿色柱状线开始收缩，日线MACD指标死叉开始向下发散，日线SLOWKD指标死叉继续向下发散，目前均价系统全部空头排列，期价分别受5日、10日、20日、30日、60日、99日均线的压制，预计期价下方支撑分别在10150元/吨、10500元/吨附近，上方压力分别在10850元/吨、11050元/吨附近，预计期价下周有望区间震荡为主，操作上，建议投资者顺势日内盘中高抛低吸交易，快进快出，严格止损，并密切关注原油及供求关系的变化。【免责声明】本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论等仅供参考，不构成投资、担保等建议。投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。期市有风险，投资需谨慎！文峰期货盐城营业部王端连2016年07月09日