海康威视发布2023年三季报,营收612.75亿元,同比增长2.60%;实现归母净利润88.51亿元,同比增长0.12%。营收增速呈现稳定触底反弹趋势,归母净利润增速相比营收增速反弹幅度更大。公司前三季度毛利率为44.85%,同比增长2.50pct。分业务来看,EBG保持增势,海外业务和创新业务表现良好。公司利用观澜大模型三层架构灵活构建解决方案已有案例落地。我们预测公司2023-2025年收入分别为917、1046、1206亿元;EPS分别为1.48、1.82、2.13元,维持“推荐“评级。
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