镍及不锈钢日报

******周报*******WeeklyReport摘要： 【行情复盘】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心杨莉娜执业编号：F0230456（从业资格）Z0002618（投资咨询）联系方式：010-68573781/yanglina1@foundersc.com成文时间：2023年10月19日星期四 沪镍主力合约收于148920，跌1.15%，SMM镍现货报价149200~154200，均价151700，降1500。不锈钢主力合约，收于14840，涨0.13%。 【重要资讯】 美国银行（BofA）在一份报告中称，下调今明两年铜、铝和镍价格预估。报告将2023年铝预估下调至2,268美元/吨，将2024年价格预估下调至2,688美元/吨。报告将今明两年的铜价预估分别下调至8,442美元/吨和9,250美元/吨。 【市场逻辑】 美元指数偏强波动，有色涨跌互现。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍当前供需双弱，市场观望深厚，价格暂稳。不锈钢减产，镍生铁价格僵持略回落。国内外显性库存波动回升，国内期货库存近期增加显著，不过由于进口下滑我国保税区降库。镍暂时多空交织但在新的供需矛盾深化前保持震荡走势。 【交易策略】 沪镍主力合约料在14.8-16万元间波动，关注下沿支撑，再下档则在前低至14.5万元，上档注意15.9万元收复意愿，总体震荡偏空为主。近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。 不锈钢现货市场波动整理。不锈钢库存因到货有限及降价提货增多而出现下降。价格连续回落之下，而原料端相对较为坚挺，不锈钢亏损加剧，不锈钢减产预期有所升温。近期降库存出现后关注延续性，若减产实现叠加去库存持续，则下方成本支撑仍可能有效。不锈钢整理，上档压力位15000，15400，向下波动关注14500，若失守则下观14300附近支撑。 1、市场概况 镍期货主力合约持仓 2、现货情况 10月19日，金川升水报4100-4500元/吨，均价4300元/吨，价格与上一交易日相比下降100元/吨。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日下持平。今日早间镍价震荡下行，受此前镍价超跌以及9月月底到10月初的节奏型集中采购，下游备库需求较差，因此即使今日现货升水较昨日小幅下跌，但现货市场整体成交仍然偏弱。今日镍豆价格147400-147700元/吨，较前一交易日现货价下降1150元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 10月18日，SMM8-12%高镍生铁均价1117.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日价格下调12.5元/镍点。供给端，受印尼矿事件冲击国内铁厂原料成本较高导致生产利润空间缩窄部分企业产量下调；海外端，受高冰镍转产镍生铁，9月期间镍铁产量出现抬升。下游需求端来看，目前不锈钢板块呈弱现货价格下行，部分钢厂有减产现象，废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱。在下游钢厂需求呈弱背景下，上游报价普遍下调。综上，需求减弱上游出货意愿回暖背景下镍生铁价格预计偏弱运行。 10月19日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：张浦15500，平；太钢天管15400，平；甬金四尺15200，平；北港新材料14900，跌50；德龙14900，跌50；宏旺14950，跌50。316L冷轧2.0mm价格：太钢26300，跌50；张浦26300，跌50。 3．重要图表 3.1行业基本面 硫酸镍企稳。镍铁回落。 人民币汇率波动，沪伦比震荡走升。 不锈钢现货价格整理。铬铁价格回升。 3.2主要套利监测： 3.3国内外镍及不锈钢行情走势： 4.宏观及行业资讯 4.1宏观信息： 国家统计局：9月一线城市新建商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄。 中国三季度GDP同比增长4.9%，前三季度GDP同比增长5.2%。 中国9月规模以上工业增加值同比增长4.5%，制造业增长5.0%。 1-9月全国固定资产投资增长同比3.1%，工业投资同比增长9.0%。 连续两个月回升！中国9月社会消费品零售总额同比增长5.5%，汽车同比反弹至2.8%。 中国1-9月全国房地产开发投资同比下降9.1%，商品房销售面积下降7.5%。 美国费城联储主席呼吁停止加息。 国家能源局：9月份，全社会用电量7811亿千瓦时，同比增长9.9%。 中国9月新增社融4.12万亿元，新增人民币贷款2.31万亿元，M2同比增长10.3%。 4.2行业资讯 1、10月16日讯，花旗分析师评估了金属业最大年度活动的参与者情绪并表示，随着全球需求不振，金属价格未来12个月将出现更多动荡。全球金属业数千贸易商、生产商和投资者上周齐聚伦敦参加一年一度的LME Week活动。该活动通常有助于为每年年尾的金属交易定下基调，然而这次与会者情绪悲观。铜、铝和锌的价格上周均走低。花旗分析师称，显然，普遍预期未来6-12个月宏观经济前景不佳，金属价格料在此期间下跌。花旗表示，LME Week年度活动结束后，他们对未来三个月铜价将跌至每吨7500美元的预测更有信心，同时表示其每吨8000美元的预测面临“显著偏下行”的风险。 2、黔南高新技术产业开发区管委会项目服务部邓雪枫表示，福泉目前已经签约205万吨的磷酸铁和50万吨磷酸铁锂，30万吨电池级硫酸镍，和6万吨的六氟磷酸锂，10万吨镍钴锰三元前驱体的新能源材料产能。 3、SMM：根据测算，2023-2026年全球镍市场将呈现供应过剩格局。作为原生镍的主要生产地，印尼的NPI及中间品在2022-2023年持续快速投产放量。预计到2026年，全球原生镍过剩将达到50.9万金属吨左右。新能源行业受国家政策扶持以及三元电池续航久等优势，在未来三元电池对镍的耗量也将不断的抬升。 4、据外媒报道，据国际镍研究组织(INSG)称，明年全球镍产量将超过需求，达到239,000吨。这将是连续第三年供应过剩，而且过剩量将是迄今为止最大的一次。估计去年市场供应过剩104,000吨，今年这一数字将增至223,000吨。相对于镍市场的规模而言，三年内累计预测过剩量为566,000吨。今年全球消费量预计为320万吨。 5、据外电10月18日消息，世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示，2023年8月，全球精炼镍产量为27.68万吨，消费量为30.27万吨，供应短缺2.6万吨。2023年1-8月，全球精炼镍产量为201.87万吨，消费量为203.27万吨，供应短缺1.39万吨。2023年8月，全球镍矿产量为31.31万吨，2023年1-8月，全球镍矿产量为228.08万吨。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。