Q3主业延续高增，商城会展拟挂牌

公司发布2023年第三季度报告： （1）2023Q3，公司实现营业收入27.45亿元/+29.87%,实现归母净利润3.18亿元/-19.95%，实现扣非归母净利润3.12亿元/-17.99%，利润下滑主要系投资收益同比减少（22Q3、23Q3投资收益分别为2.13亿元、0.51亿元）,扣除投资收益后归母净利润同比增长44.32%; （2）2023年前三季度，公司合计实现营业收入79.06亿元/+25.08%，实现归母净利润23.17亿元/+43.01%，实现扣非归母净利润21.51亿元/+37.74%。 Q3毛利率有所下滑，费用端优化明显。 2023Q3毛利率20.55%/-4.29pcts，我们预计系受到商品销售业务规模扩大影响；费用端优化明显，销售/管理/财务/研发费用率分别为1.04%/4.20%/1.35%/0.21%，同比-1.54pcts/-2.81pcts/-0.30pct/-0.07pct。Q3实现净利率11.60%/-7.22pcts，扣除投资收益影响主营业务实现净利率9.73%/+0.97pct。 主业稳健增长，新兴业务进展顺利。 根据义乌海关数据，义乌市1-8月进出口总值3792亿元，同比增长23.6%，同时根据公告，前三季度主营业务利润约4.17亿元，同比增长14.27%；Chinagoods平台前三季度累计实现GMV524.38亿元，同比增长122.34%（其中单Q3实现GMV 204.38亿元/+53.79%）；义支付正式上线以来，已累计为近2万个商户开通跨境人民币账户，前三季度跨境清算资金约人民币23亿元(其中单Q3约13亿元)。 控股子公司商城展览拟申请新三板挂牌。 公司发布公告，控股子公司义乌中国小商品城展览股份有限公司拟申请新三板挂牌，商城展览2023年1-5月实现营收4954万元、净利润878.24万元，挂牌后有望促进商城展览业务发展，进一步丰富和完善公司商品展示生态、服务配套生态与贸易履约生态的新进展，完善义乌会展生态体系，吸引优质资源、服务主业。 高质量共建“一带一路”，公司有望持续迎接新发展机遇。 10月17-18日“一带一路”国际合作高峰论坛开幕，习总书记宣布包括构建立体互联互通网络等在内、支持高质量共建“一带一路”的八项行动，义乌作为其中重要支撑点，公司有望持续迎接新发展机遇。 财务报表预测和估值数据汇总 利润表 资产负债表 现金流量表