晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2023年10月20日 【财经要闻】 1、国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信，表示中方愿与俄方一道，高水平建设能源合作伙伴关系，持续增强能源产业链供应链韧性。 2、2023年东亚商务论坛在海口开幕，论坛围绕“重塑产业链供应链分工协作体系，深入推进区域经济一体化”和“海南自贸港与东盟国家经济金融合作”等议题展开研讨。 资料来源：Wind，中原证券 3、9月份一线城市商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市新建、二手住宅销售价格环比均下降。 资料来源：国家统计局，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：证券半导体领涨A股宽幅震荡市场分析：汽车券商领涨A股震荡整固策略专题：多层次资本市场周报：主要指数继续回调市场分析：通信金融领涨A股小幅震荡市场分析：避险情绪提升A股震荡整理 【行业公司】 行业月报：转基因品种初审通过，行业集中度有望提升行业月报：8月游戏市场规模增幅再扩大，关注三季报发布行业月报：关注GLP-1及流感季到来带来的投资机会行业月报：存储器价格拐点渐显，周期复苏或将至行业月报：经济指标向好，板块下跌蓄势行业月报：销量持续新高，短期适度关注行业月报：化工产品价格继续回暖，关注煤化工、轮胎与涤纶长丝行业行业月报：美联储释放信号偏鹰，贵金属价格承压行业点评报告：国庆档电影市场平淡，关注后续优质影片定档影响行业月报：电信业务平稳增长，头部厂商亮相光博会 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国家主席习近平向第五届中俄能源商务论坛致贺信，表示中方愿与俄方一道，高水平建设能源合作伙伴关系，持续增强能源产业链供应链韧性。 2、2023年东亚商务论坛在海口开幕，论坛围绕“重塑产业链供应链分工协作体系，深入推进区域经济一体化”和“海南自贸港与东盟国家经济金融合作”等议题展开研讨。 3、9月份一线城市商品住宅销售价格环比持平、同比涨幅扩大，二手住宅环比转涨、同比降幅收窄；二三线城市新建、二手住宅销售价格环比均下降。 【宏观策略】 市场分析：证券半导体领涨A股宽幅震荡2023-10-19 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场低开低走、宽幅震荡，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在3027点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中半导体、证券以及游戏等行业轮番领涨；汽车、酿酒、通信设备以及互联网服务等行业震荡回落，沪指全天基本呈现宽幅震荡的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.25倍、32.81倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交量8127亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。国内经济继续改善，出口降幅收窄，汽车销售持续回升，工业品价格降幅收窄。金融数据持续好转，新增社融大幅超预期，居民中长期贷款大幅增长。国内政策支持力度进一步加大，国债发行量大幅增加。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体、证券以及游戏等行业的投资机会。 市场分析：汽车券商领涨A股震荡整固2023-10-18 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场低开低走、小幅震荡整理，早盘股指跳空低开后震荡回落，沪指盘中在3058点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中汽车、证券以及农牧饲渔等行业轮番领涨；互联网服务、通信设备、文化传媒以及计算机设备等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.35倍、33.40倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交量7666亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。国内经济继续改善，出口降幅收窄，汽车销售持续回升，工业品价格降幅收窄。金融数据持续好转，新增社融大幅超预期，居民中长期贷款大幅增长。国内政策支持力度进一步加大，国债发行量大幅增加。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、证券以及农牧饲渔等行业的投资机会。 策略专题：多层次资本市场周报：主要指数继续回调2023-10-17 （叶英刚S0730517060001 021-50588666-8135 yinggangye@qq.com） l根据Wind数据统计，过去一周主要指数除中小300和科创50指数微涨外，其它指数略有回调。上海市场的上证380和深圳市场的深证300指数跌幅稍大。具体来看：深证成指跌0.4%，上证指数跌0.7%。上证小盘跌1.0%，上证50跌0.7%。创业板指跌0.4%。 l根据Wind数据统计，过去一周主要市场指数周成交额均有所增加，深证成指和创业板指周成交额超过历史均值。具体如下：上证指数上周成交额为15,583亿元；深证成指为24,648亿元；科创50为2,683亿元；创业板指为11,575亿；北证50为37亿；沪深300为8,924亿。 l根据Wind数据统计，主要市场指数的估值（PE）均低于历史均值。上证指数10月15日PE为13.04，历史均值为13.82；上证50PE为10.10，历史均值为10.58。科创50PE在估值均值以下一个标准差附近，为38.28。同时创业板指的估值水平也处于一个标准差以下，为29.33。 l根据Wind数据统计，国庆前一周整个市场共有3家公司IPO，融资金额为36.4亿。本周只有4家公司网上申购：其中科创板2家，为爱科赛博688719.SH和浩辰软件688657.SH；创业板1家，为惠柏新材301555.SZ；深证主板1家，为德冠新材001378.SZ。行业覆盖功能性电子、工业软件、塑料等。 l根据Wind统计，我们重点关注了发展较快的科创板、北京板情况，着重从规模和审核情况进行分析；同时，我们对新三板的规模，内部结构变化，IPO审核情况进行分析。新三板和北京板信息更新明显减少。 市场分析：通信金融领涨A股小幅震荡2023-10-17 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场先抑后扬、小幅震荡上涨，早盘股指跳空高开后震荡回落，沪指盘中在3064点附近获得支撑，午后股指企稳回升，盘中通信服务、新能源以及金融等行业轮番领涨；汽车、消费电子、贵金属以及医药等行业震荡回落，沪指全天基本呈现小幅上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.30倍、33.38倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交量7354亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。国内经济继续改善，出口降幅收窄，汽车销售持续回升，工业品价格降幅收窄。金融数据持续好转，新增社融大幅超预期，居民中长期贷款大幅增长。国内政策支持力度进一步加大，国债发行量大幅增加。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信服务、新能源以及金融等行业的投资机会。 市场分析：避险情绪提升A股震荡整理2023-10-16 （张刚S0730511010001 021-50586990 zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场高开低走、小幅震荡整理，中东局势持续紧张，亚太市场避险情绪提升，早盘股指跳空高开后震荡回落，沪指盘中在3068点附近获得支撑，午后股指小幅回升，尾盘再度回落，盘中石油、贵金属、采掘以及航运港口等行业轮番领涨；互联网、计算机、半导体以及互联网服务等行业震荡回落，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.36倍、33.93倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交量8129亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。9月官方制造业PMI为50.2%，较8月回升0.5个百分点，5个月后重回扩张区间。随着房地产、资本市场政策的陆续落实，企业预期逐步企稳，需求开始回升。管理层表示将“精准有力”地实施稳健的货币政策，着力扩大内需、提振信心。预计稳增政策将进一步发力，经济景气度回升的态势有望持续。国内经济继续改善，出口降幅收窄，汽车销售持续回升，工业品价格降幅收窄。金融数据持续好转，新增社融大幅超预期，居民中长期贷款大幅增长。国内政策支持力度进一步加大，国债发行量大幅增加。国内市场在经济持续好转的推动下，未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、消费电子、家电以及资源等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：转基因品种初审通过，行业集中度有望提升2023-10-19 （张蔓梓S0730522110001 13681931564 zhangmz@ccnew.com） 投资要点： l行情回顾：根据Wind数据统计，2023年9月，农林牧渔（中信）指数下跌2.79%，跌幅较8月收窄，在中信一级30个行业中排第28位；同期沪深300指数下跌2.01%，农林牧渔跑输对标指数0.78个百分点。从子行业来看，9月除了林木加工以外，其他子行业均呈现不同程度下跌。其中，水产养殖板块跌幅居前。 l生猪养殖：2023年9月全国生猪均价16.54元/kg，环比-3.78%，同比-30.24%，同比降幅扩大。2023年7月、8月猪价反弹后，需求端持续表现疲软导致猪价再次回调，9月下旬猪价加速下行，跌破16元/公斤。根据产能变化情况，预计4季度生猪供需关系有望发生逆转，打开猪价反弹空间。 l白羽鸡：2023年9月肉毛鸡均价8.12元/kg，环比-8.76%，同比-10.38%；鸡苗均价2.19元/羽，环比-35.01%，同比-26.76%。假期前期消费端表现低迷，鸡肉冻品库存较高，9月肉毛鸡价格跌破8元/公斤，肉鸡养殖盈利再次转入亏损。2023年下半年，疫情防控政策优化后消费需求将同比增长，叠加产能端去化，肉禽市场供求关系有望发生逆转，预计全年肉鸡平均价格将同比上涨，行业或迎来上行周期。同时，成本端价格的回调，有望推动养殖行业利润弹性逐步释放，行业相关上市公司盈利水平将持续改善。 l种业：2023年10月17日，农业农村部发布通过初审的37个转基因玉米品种和14个转基因大豆品种。自2021年开始，我国进行转基因玉米、大豆试点种植以来，试点面积逐年扩大、成果显著，此次品种审定更是打通了我国生物育种商业化应用的最