特步国际发布23Q3运营数据,主品牌流水同比增长约高双位数,零售折扣水平为七-七五折,期末零售存货周转月数4.5-5个月。产品端,特步主品牌于8月推出160X 5.0 PRO和160X 5.0,向世界跑鞋进军。营销端,跑步领域接连夺得头筹。加深折扣,快速推进库存去化。新品牌国内业务发展顺利,预计今年能贡献利润。我们调整盈利预测,预计公司23/24/25年归母净利润分别为11.42/13.69/17.07亿元,同比分别+23.9%/+19.9%/+24.7%,目标价10.41港元,维持“买入”评级。
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