原油燃料油日报

原油、燃料油日报 通惠期货•研发产品系列 2023年10月10日星期二 巴以冲突当前整体可控，内盘走势仍然偏弱 通惠期货研发部 一、日度市场总结 原油： 李英杰从业编号：F3040852投资咨询：Z0010294手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 内盘，9日SC2311合约收跌7.91%，报656.8元/桶；夜盘原油主力合约收跌0.44%，报663.7元/桶；SC连-连3价差为33.2元/桶；现货端，国内胜利原油油价为85.41美元/桶。外盘，受到巴以冲突的影响，截至9日收盘，Brent主力报收88.15美元/桶，涨幅为4.22%，WTI主力报收86.38美元/桶，涨幅为4.34%。 宏观面上，美联储多位官员发表鸽派言论，使得年底美联储加息预期再次降温，市场情绪有所改善。基本面上看，OPEC+维持减产不变，供应暂时仍然偏紧，但是美国和沙特外交关系快速升温，沙特官员表示作为拟议的以色列协议的一部分，他们愿意明年提高产量。需求方面，在高利率与衰退背景下，未来欧美石油需求面临挑战，中国经济复苏不及预期，也为石油需求蒙上一层阴影。据EIA的数据显示美国成品油需求走弱，截至9月29日当周，美国汽柴油库存全面回升，其中汽油库存上升648.1万桶，增量创2022年1月以来最大；与此同时，汽柴油表需也双双回落，汽油表需周环比下降7%，柴油表需下降3.95%。炼厂开工率也环比下降2个百分点。 总体来看，宏观方面，市场避险情绪有所改善，但是尚未出现强利好支撑。基本面边际转弱，但库欣库存水平仍处于历史低位，库欣挤仓的风险仍未完全消除。周末巴以爆发冲突，当前局势仍在升级状态，伊朗的卷入程度将是影响国际油价的关键角色，目前来看短期内不太可能影响石油供应。资金对于巴以冲突的关注度没有市场预期的那么强烈，内盘走势仍然偏弱。 燃料油： 9日，FU报收3534元/吨，LU报收4511元/吨。NYMEX燃油10月9日收于297.86美分/加仑。 中秋国庆假期期间，外盘原油大跌，带动国际燃料油价格大幅走弱。基本面来看，OPEC延长减产，叠加俄罗斯炼厂的检修，重质含硫油继续短缺，为高硫带来一定支撑；但是发电需求走弱，形成一定利空，高硫燃料油基本面边际走弱。低硫方面，产能增长继续压制估值，并且当前汽柴油裂解价差出现转弱迹象，对低硫形成一定的利空。整体低硫燃料油的格局并未有太大变化，预计跟随原油走势。 总体来看，高低硫燃料油价格跟随原油下跌，短期内弱势运行。 二、产业链价格监测 原油： 燃料油： 三、产业动态及解读 （1）内盘价格 期货端，9日SC2311合约收跌7.91%，报656.8元/桶；夜盘原油主力合约收跌0.44%，报663.7元/桶；SC连-连3价差为33.2元/桶。现货端，10月9日国内胜利原油油价为85.41美元/桶。 （2）外盘价格 截至9日收盘，Brent主力报收88.15美元/桶，涨幅为4.22%，WTI主力报收86.38美元/桶，涨幅为4.34%。 （3）供应 据路透社报道称，有五名消息人士表示委内瑞拉和美国的谈判正取得进展，如果委内瑞拉总统马杜罗恢复与在墨西哥反对派的谈判，美国可能会允许至少另外一家外国石油公司获取委内瑞拉原油用于偿还债务，这意味对委内瑞拉的制裁将减轻。华盛顿的消息人士证实，谈判在最近几周取得了实质性进展，但警告说，由于谈判正在进行中，现在谈论任何最终协议可能还为时过早。 据路透社报道，消息人士周一表示，巴以冲突发生后，以色列的阿什凯隆港及其石油码头已关闭。这场战斗还可能破坏美国为促成沙特阿拉伯和以色列和解以及明年作为协议一部分而增加产量的努力。分析人士称，此次动荡还可能导致美国加强对伊朗的制裁，并损害伊朗石油出口。白宫发言人周一表示，尽管美国没有情报或证据表明伊朗直接参与了袭击，但伊朗仍是同谋。 周末巴以爆发冲突，目前局势仍在升级状态。以色列和巴勒斯坦伊斯兰组织哈马斯之间的军事冲突加深了整个中东地区的政治不确定性并引发了对供应的担忧，暴力事件的爆发或破坏美国斡旋沙特阿拉伯和以色列之间和解的努力。以色列和巴勒斯坦都不是主要石油生产国，但冲突发生在主要石油生产地区；其中，伊朗的卷入程度将是影响国际油价的关键角色，如果冲突波及伊朗则全球石油供应量的3%将面临风险，如果发生更广泛的冲突，最终影响霍尔木兹海峡的过境，则全球石油供应量的约20%可能会受到影响。 （4）需求 据EIA的数据显示美国成品油需求走弱，截至9月29日当周，美国汽柴油库存全面回升，其中汽油库存上升648.1万桶，增量创2022年1月以来最大；与此同时，汽柴油表需也双双回落，汽油表需周环比下降7%，柴油表需下降3.95%。炼厂开工率也环比下降2个百分点。 OPEC在年度展望中上调了对世界中长期石油需求的预测，并表示即使可再生燃料使用量不断增长以及更多电动汽车上路，仍需要14万亿美元的投资来满足这一需求。其观点与国际能源署(IEA)等其他预测机构的观点形成鲜明对比，后者表示需求可能在本十年达到顶峰。并且OPEC预计，到2045年，世界石油需求将达到1.16亿桶/日，比去年报告中的预期高出约600万桶/日，其中增长主要来自中国、印度、其他亚洲国家以及非洲和中东。报告中，OPEC还上 调了至2028年的中期需求预测，理由是尽管面临加息等经济阻力，但今年需求依然强劲。2028年世界需求将达到1.102亿桶/日，高于2023年的1.02亿桶/日。它预测2027年石油使用量将达到1.09亿桶/日，高于2022年估计的1.069亿桶/日。 （5）库存 EIA报告显示，截止9月29日，美国汽油库存超预期上升。其中美国商业原油库存环比下降222.4万桶，为2022年12月2日当周以来最低水平；俄克拉荷马州库欣库存增加13.2万桶，为8周以来首次录得增加；馏分油库存环比减少126.9万桶，预期-33.3万桶；汽油库存增加648.1万桶，增幅录得2022年1月7日当周以来最大；战略石油储备库存增加30万桶至3.51亿桶，2023年6月9日当周以来最高；美国精炼厂设备利用率为87.3%，低于预期的89.1%；美国的原油净进口减少了195.8万桶/日。美国国内原油产量维持1290万桶/日不变，库欣原油库存虽有增加但是仍然接近运营的最低水平，库欣挤仓的风险仍未完全消除。 （6）市场信息 据华尔街日报报道，美国方面正准备打击逃避其对俄罗斯石油业制裁的行为，此举旨在支撑效力已经减弱的价格上限制度。美国财长耶伦在接受采访时表示，美国“很可能”会采取措施，强制执行美国及其合作伙伴对俄罗斯石油销售施加的每桶60美元的价格限制。 美联储官员发表鸽派言论，使得年底美联储加息预期再次降温。美联储副主席杰斐逊表示将会留意收益率上升带来的紧缩效应，美联储可以在更好的风险平衡中“谨慎行事”；洛根认为较高的收益率可能意味着加息需求的降低，长期中性利率可能会更高，美联储资产负债表缩减还有相当大的空间。 针对巴以冲突，各方的态度如下：巴以冲突-哈马斯官员表示，已实现组织目标，对与以色列讨论停火事宜持开放态度；美国表示，没有派遣地面部队的意图；沙特王储表示将继续支持巴勒斯坦；伊朗否认参与袭击。目前巴以冲突整体可控，当前巴以冲突对原油盘面的影响不大。 商务部下发2023年第四批原油非国营贸易进口允许量954万吨。 俄罗斯政府周五表示，已解除对通过港口管道柴油出口的禁令，取消了9月21日实施的大部分限制，但是汽油出口限制仍然有效。柴油是俄罗斯最大的石油产品出口，去年出口量约为3500万吨，其中近四分之三是通过管道运输的。 钢联数据显示，华东船供油主流成交价格：180cst5300-5450；0#柴油8000-8300，轻燃价格7800-8050；船用180cst批发出货主流成交价5300-5400。原油连涨或未能提振原料价格，华东批发商仍暂不报价，等待原料成本落地。供船市场，供船报价窄幅波动，实际成交较少，船东继续择低成交。 四、产业链数据图表 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：PAJ 数据来源：WIND 数据来源：WIND 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：EIA 数据来源：WIND 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD、Wind、EIA 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864915 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦7楼邮编：200120