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这篇研报讨论了LLM（通用语言模型）的投资思考和OpenAI案例分享。报告指出，OpenAI是全球唯一坚定信仰AGI（通用人工智能）的公司，而LLM-AI将成为新一代通用计算机平台操作系统。LLM将拿走价值链的大头，并带来交互方式多元化、自然语言取代编程语言等变化。LLM的边界包括专有数据、网络效应和规模效应等，而其下一步是Action。AI Native的应用将重构交互、数据和信息、服务和反馈机制。大厂和独角兽对LLM的应用情况目前还不明显，但已有集成LLM的公司正在等待未来窗口期验证AI能力对业务的帮助。
