棉花期货及期权周报：节后期市整体下挫 抢收前有望反弹

Weekly Report onCotton & Cotton Yarn Futures and Options 节后期市整体下挫抢收前有望反弹 摘要： 【行情复盘】 期货市场：本周郑棉先扬后抑，整体下探。棉花主力合约CF401周四一度跌破17000元/吨，周五报收于17040元/吨，周环比下跌3.59%。棉纱主力合约CY401报收于23080元/吨，周环比下跌3%。 作者：生鲜软商品研究中心陈臻执业编号：F3084620（从业资格）、Z0018730（投资咨询）联系方式：chenzhen1@foundersc.com投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2023年10月14日星期六 现货市场：本周五，新疆棉录得17920元/吨，周环比下跌180元/吨；美国陆地棉标准级/中等级价格分别录得81.38美分/磅和84.65美分/磅，周环比均下跌1.05美分/磅。本周棉花和棉纱基差扩大，周五录得880元/吨和3745元/吨。 【重要资讯】 1、据全国棉花交易市场数据统计，截止到2023年10月12日，新疆地区皮棉累计加工总量19.75万吨，同比增幅21.25%。其中，自治区皮棉加工量14.29万吨，同比增幅39.04%；兵团皮棉加工量5.46万吨，同比减幅9.17%。当日加工增量2.78万吨，同比增幅27.53%。 2、根据USDA 10月报告，2023/24年度全球棉花期初库存大幅下调，其他数据调整幅度较小，因此期末库存同样大幅下调。 【市场逻辑】 今年大规模采收预计在10月下旬。虽然抢收预期大幅降温，但是今年产量减少已成定局，扎花厂和贸易商依然会囤货，所以17000元/吨是郑棉支撑位，后期有望上涨。 【交易策略】 近期以震荡思路为主，主力合约CF401跌破17000元/吨时，存在做多机会。 目录 一、市场行情.....................................................................................................................................................31.1棉花&棉纱期货市场.............................................................31.2成交量以及持仓量..............................................................31.3多空持仓数据一览..............................................................41.4棉花&棉纱现货市场.............................................................5二、基本面动态.................................................................................................................................................62.1现货及基差数据................................................................62.2仓单数据......................................................................82.3下游开工及库存情况一览........................................................82.4替代品比价关系................................................................9三、棉花期权...................................................................................................................................................103.1期权成交及持仓分析...........................................................103.2波动率分析...................................................................10四、后市展望...................................................................................................................................................10 一、市场行情 1.1棉花&棉纱期货市场 数据来源：iFinD、方正中期期货研究院整理 1.2成交量以及持仓量 1.3多空持仓数据一览 1.4棉花&棉纱现货市场 二、基本面动态 2.1现货及基差数据 截至2023年10月13日，新疆地区棉花现货价格17920元/吨，周环比下跌100元/吨。新疆地区棉花基差880元/吨，周环比扩大455元/吨。内外棉价差2362元，周环比扩大417元/吨。 2.2仓单数据 截至2023年10月13日，交易所棉花期货注册仓单3467张，周环比减少707张。 三、棉花期权 3.1期权成交及持仓分析 四、后市展望 由于前期降温，今年棉花大规模采收预计在10月下旬。虽然抢收预期大幅降温，但是今年产量减少已成定局，扎花厂和贸易商依然会囤货，所以17000元/吨是郑棉支撑位，后期有望上涨。 联系我们： 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。