电子行业周观点：第四季DRAM合约价预估上涨

第四季DRAM合约价预估上涨 ——电子行业周观点(10.09-10.15) 上周沪深300指数下跌0.71%，申万电子指数上涨4.90%，在31个申万一级行业中排第1，跑赢沪深300指数5.60个百分点。把握半导体设备、先进封装、存储、消费电子、面板和PCB领域呈现的结构化投资机会，具体建议关注华为消费电子产业链、存储产业链投资机遇。 投资要点： 产业动态：（1）存储：美国政府近期向韩方通报，决定将三星电子和SK海力士在华半导体工厂指定为“经验证最终用户”(VEU)，即允许向三星电子和SK海力士在华工厂提供美国半导体设备，无需其它许可。（2）半导体：近期，清华大学研制出全球首颗全系统集成、支持高效片上学习的忆阻器存算一体芯片，相同任务下该芯片实现片上学习能耗仅为先进工艺下专用集成电路（ASIC）系统1/35，并有望实现75倍能效提升。（3）存储：据TrendForce，自第四季起DRAM与NANDFlash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价季涨幅约3%-8%，此外，Mobile DRAM方面，LPDDR5(X)供货略显紧张，预估合约价季涨幅5%-10%。（4）服务器：据IDC，2023年上半年国内加速服务器市场规模达31亿美元，同比增长54%。其中GPU服务器占主导地位，占92%市场份额，达30亿美元。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以同比17%的增速占有8%市场份额，达2亿美元。（5）消费电子：据IDC，2023年第三季度PC出货量继续螺旋式下降，全球出货量6820万台，同比下降7.6%。尽管市场需求和全球经济仍然低迷，但个人电脑出货量在过去两个季度均有增加，同比下降速度趋缓，这表明市场已经走出低谷。（6）半导体：华为近期公布一项半导体器件专利（CN116868342A），涉及一种半导体器件及其制造方法。（7）面板：据CINNO消息，受旺季备货的拉动，手机面板供应紧张的状态已持续整个第三季度，进入第四季度，各技术别手机面板需求仍然强劲，价格呈现“稳中有涨”态势；CINNO预测，10月和11月LTPS/柔性AMOLED低价产品仍将小幅涨价，a-Si低价产品亦存在涨价可能。 华为召开2023年秋季新品发布会，推出多款新产品华为发布会亮相多款消费电子新品，关注星闪等创新亮点集成电路企业研发费用税前加计扣除政策发布 ⚫行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为67.45倍，2018年至今SW电子板块PE(TTM)均值为45.08倍，行业估值高于2018年至今历史中枢水平。上周，日均交易额1159.30亿元，交易活跃度上升。 ⚫上周电子板块大部分个股上升：上周申万电子行业468只个股中，上涨373只，下跌93只，上涨比例为79.70%。 ⚫风险因素：中美科技摩擦加剧；AI技术风险；终端需求不及预期；行业去库存进度低于预期；行业竞争加剧；国产产品性能不及预期。 正文目录 1.1存储：美国同意向三星和SK在华工厂提供设备.............................................31.2半导体：清华大学研制出全球首颗忆阻器存算一体芯片................................31.3存储：第四季DRAM合约价将转为上涨，季涨幅预估3%-8%.....................31.4服务器：2023上半年国内加速服务器市场规模增长.......................................31.5消费电子：2023年第三季度全球PC出货量下降，但出现好转迹象............31.6半导体：华为公布一项半导体器件专利............................................................31.7面板：10月手机面板行情显示手机面板价格稳中有涨...................................3 2电子板块周行情回顾.......................................................................................................4 2.1电子板块周涨跌情况............................................................................................42.2子板块周涨跌情况................................................................................................52.3电子板块估值情况................................................................................................52.4电子行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3电子板块公司情况和重要动态（公告）.......................................................................7 3.1股东增减持情况....................................................................................................73.2大宗交易情况........................................................................................................73.3限售解禁..............................................................................................................10 4投资观点.........................................................................................................................13 5风险提示.........................................................................................................................13 图表1:申万一级周涨跌幅（%）....................................................................................4图表2:申万一级年涨跌幅（%）....................................................................................4图表3:申万电子各子行业涨跌幅...................................................................................5图表4:申万电子板块估值情况（2018年至今）..........................................................6图表5:申万电子行业周成交额情况...............................................................................6图表6:申万电子周涨跌幅榜...........................................................................................7图表7:上周电子板块股东增减持情况...........................................................................7图表8:上周电子板块重要大宗交易情况.......................................................................7图表9:未来三个月电子板块限售解禁情况.................................................................10 1产业动态 1.1存储：美国同意向三星和SK在华工厂提供设备 韩联社首尔10月9日电，韩国总统办公室经济首席秘书崔相穆9日在首尔龙山总统府举行记者会时表示，美国政府近期向韩方通报，决定将三星电子和SK海力士在华半导体工厂指定为“经验证最终用户”(VEU)，即允许向三星电子和SK海力士在华工厂提供美国半导体设备，无需其它许可。(来源：韩联社) 1.2半导体：清华大学研制出全球首颗忆阻器存算一体芯片 近期，清华大学研制出全球首颗全系统集成、支持高效片上学习的忆阻器存算一体芯片。相同任务下该芯片实现片上学习能耗仅为先进工艺下专用集成电路（ASIC）系统1/35，并有望实现75倍能效提升。该芯片参照仿生类脑处理方式，可实现不同任务快速“片上训练”与“片上识别”，能够有效完成边缘计算场景下的增量学习任务，以极低耗电适应新场景、学习新知识，以满足用户的个性化需求。(来源：清华大学) 1.3存储：第四季DRAM合约价将转为上涨，季涨幅预估3%-8% 据TrendForce，自第四季起DRAM与NAND Flash均价开始全面上涨，以DRAM来看，预估第四季合约价季涨幅约3%-8%，而此波涨势能否延续需观察供应商是否持续坚守减产策略，以及实际需求回温程度，其中最关键的是通用型服务器领域。此外，MobileDRAM方面，LPDDR5(X)供货略显紧张，预估合约价季涨幅5%-10%。（来源：TrendForce） 1.4服务器：2023上半年国内加速服务器市场规模增长 据IDC，2023年上半年国内加速服务器市场规模达31亿美元，同比增长54%。其中GPU服务器占主导地位，占92%市场份额，达30亿美元。同时NPU、ASIC和FPGA等非GPU加速服务器以同比17%的增速占有8%市场份额，达2亿美元。浪潮、新华三、宁畅位居前三，占据70%以上市场销售额；浪潮、坤前、宁畅位居前三，占有近60%市场出货台数；最大采购来自互联网行业，占整体加速服务器市场超一半以上份额。（来源：IDC） 1.5消费电子：2023年第三季度全球PC出货量下降，但出现好转迹象 据IDC，2023年第三季度PC出货量继续螺旋式下降，全球出货量6820万台，同比下降7.6%。尽管市场需求和全球经济仍然低迷，但个人电脑出货量在过去两个季度均有增加，同比下降速度趋缓，这表明市场已经走出低谷。（来源：IDC） 1.6半导体：华为公布一项半导体器件专利 华为近期公布一项半导体器件专利（CN116868342A），涉及一种半导体器件及其制造方法。半导体器件包括场效应晶体管。该场效应晶体管包括栅极、漏极、源极和氧化物半导体沟道。源极和漏