通信行业周观点：华为云和林格尔数据中心项目开工，中国电信公布集采结果

强于大市(维持) ——通信行业周观点(10.09-10.15) 上周沪深300指数下跌0.71%，申万通信行业上涨0.49%，领先于指数1.20pct，在申万一级行业中排名5位。本周建议重点关注5G、数据中心、大模型等细分板块的投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）数据中心：华为云和林格尔数据中心项目举行开工仪式。该项目位于我国八大算力枢纽之一的内蒙古和林格尔新区云谷片区，总占地面积约5963亩，按照“同城三中心”规划布局，分为云谷西区、南区、北区三个片区建设。（2）量子技术：北京亦庄企业国光量子成功研制出国内首款量子编解码和调制解调芯片，标志着我国再次突破量子关键技术，量子产业发展再迎新机遇。国光量子成功研制的国内首款量子编解码和调制解调芯片，体积仅有3cm×4cm×0.2cm，号称“芯片一致性好，性能稳定，在应用时方便使用、易操作上手”。（3）通信大模型：近日，在广州举办的2023年中国移动全球合作伙伴大会上，中兴通讯发布了业界首个基于大模型的“智御”短信反诈治理系统，并联合上海移动开展短信反诈治理探索，将大模型技术应用于反诈领域，以技治网，AI治理守护民生安全。（4）5G：近日，中国电信公布了2023年5G前传波分彩光设备的集采结果，其中，迅特、烽火、亨通、中天等10家入围。本次招标共分为两个标包，标包1为CWDM彩光设备，共计11万套设备；标包2为LAN-WDM半有源设备，共计3000套。 阿里云华中区首个公共云节点正式开服，中国电信发布“启明”网络大模型1-8月我国电信业务收入同比增长，首个金融行业大模型标准发布全国广电5G用户突破1700万户 行业估值低于历史中枢，行业关注度上升：上周日均成交额494.35亿元，较前一个交易周上升5.45%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）为19.68倍，低于2016年至今历史均值36.20倍，行业估值低于历史中枢水平。 上周通信板块个股涨跌情况分化：133只个股中，89只个股上涨，43只个股下跌，上涨股票数占比66.92%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 ⚫风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 正文目录 1产业动态...........................................................................................................................3 1.1数据中心：华为云和林格尔数据中心项目开工................................................31.2量子技术：国内首款量子编解码和调制解调芯片研制成功............................31.3通信大模型：中兴通讯携手上海移动开展业界首个基于大模型的短信反诈治理探索.......................................................................................................................31.4 5G：中国电信5G前传波分彩光设备集采结果公布.........................................3 2通信行业周行情回顾.......................................................................................................4 2.1通信行业周涨跌情况............................................................................................42.2子行业周涨跌情况................................................................................................52.3通信行业估值情况................................................................................................52.4通信行业周成交额情况........................................................................................62.5个股周涨跌情况....................................................................................................6 3通信行业公司情况和重要动态.......................................................................................7 3.1大宗交易................................................................................................................73.2限售股解禁............................................................................................................7 4投资建议...........................................................................................................................8 5风险提示...........................................................................................................................8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）.........................................................4图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.................................................4图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）.............................................................5图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....................................................5图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）.........................................................5图表6：申万通信行业周成交额情况..............................................................................6图表7：申万通信行业周涨幅前五（%）（上周）.........................................................6图表8：申万通信行业周跌幅前五（%）（上周）.........................................................6图表9：上周通信板块大宗交易情况..............................................................................7图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况................................................................7 1产业动态 1.1数据中心：华为云和林格尔数据中心项目开工 10月8日，华为云和林格尔数据中心项目举行开工仪式。该项目位于我国八大算力枢纽之一的内蒙古和林格尔新区云谷片区，总占地面积约5963亩，按照“同城三中心”规划布局，分为云谷西区、南区、北区三个片区建设。 项目包括数据中心、变电站、实验室、研发生产等产业用房及生活服务配套设施。项目规划服务器装机能力超过100万台，是支撑未来“东数西算”、“东数西存”、“东数西训”的重要计算产业战略布局。建成后，华为云和林格尔数据中心，将成为华为公司在我国北方最大的算力枢纽集群。（来源：通信世界） 1.2量子技术：国内首款量子编解码和调制解调芯片研制成功 北京亦庄企业国光量子成功研制出国内首款量子编解码和调制解调芯片，标志着我国再次突破量子关键技术，量子产业发展再迎新机遇。国光量子成功研制的国内首款量子编解码和调制解调芯片，体积仅有3cm×4cm×0.2cm，号称“芯片一致性好，性能稳定，在应用时方便使用、易操作上手”。 据介绍，量子编解码和调制解调技术作为量子领域的关键技术，在量子通信、量子计算等方面具有重要作用。传统的量子编解码和调制解调设备是一个用调相器、调幅器、环形器、起偏器、法拉第镜、参量转换晶体等多种分立器械进行搭建组成的较大体积的模块装置。由于搭建的精度要达到微米级别，又要依赖于纯手工工艺，该装置对搭建人员的要求极高，通常需要专职的教授或博士生花费一两周的时间手工搭建。手工搭建装置不仅效率低，一致性也不好，极大影响量子产业很多应用的落地发展。（来源：通信世界） 1.3通信大模型：中兴通讯携手上海移动开展业界首个基于大模型的短信反诈治理探索 在广州举办的2023年中国移动全球合作伙伴大会上，中兴通讯发布了业界首个基于大模型的“智御”短信反诈治理系统，并联合上海移动开展短信反诈治理探索，将大模型技术应用于反诈领域，以技治网，AI治理守护民生安全。 基于大模型的短信反诈治理主要包括AI实时推理和智能挖掘。大模型强大的自然语言特征泛化能力和丰富的反诈领域知识使得系统能够精准推理和识别各种变异诈骗短信内容。基于AI推理结果，进行二次学习，智能挖掘其他可疑短信，以点破面，提高整网反诈覆盖能力。（来源：通信世界） 1.45G：中国电信5G前传波分彩光设备集采结果公布 中国电信公布了2023年5G前传波分彩光设备的集采结果，其中，迅特、烽火、亨通、中天等10家入围。本次招标共分为两个标包，标包1为CWDM彩光设备，共计11万套设备；标包2为LAN-WDM半有源设备，共计3000套。 CWDM彩光设备的波长间隔较宽，可支持多种速率和不同距离的传输，适用于信号质量要求较高、传输距离较远的应用场景。LWDM彩光设备的波长间隔较窄，可支持更高速率和更远距离的传输，适用于高带宽、低延迟、高可靠性的应用场景。（来源：通信世界） 2通信行业周行情回顾 2.1通信行业周涨跌情况 沪深300指数下跌，通信行业涨跌幅位列行业第5位。上周沪深300指数下跌0.71%，申万通信行业上涨0.49%，领先于指数1.20pct，在申万一级行业中排名5位。 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今申万通信行业涨幅在申万一级31个行业中排名第1位。沪深300指数下跌5