十月份原油期货行情展望

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海证期货研究所能化产业团队的郑梦琦在报告中指出，十月份原油期货行情展望。宏观面上，美国汽车工人联合会部分罢工将导致部分生产资料短缺，迫使汽车制造商暂时裁员，但不会对10月即将公布的非农就业人数产生影响，影响或将在11月数据上有所体现。欧洲制造业持续疲弱，美国制造业PMI小幅回升，但仍处于荣枯线下方。8月，美国CPI再次回升，核心CPI保持回落趋势，汽油成本占8月份整体CPI涨幅的一半以上。9月下旬，美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期，但市场对于美联储在今年晚些时候再次加息的预期上行，以及明年降息次数的预期下行。需求端，当前出行及旅游需求较好，原油终端需求表现较为强劲。外盘汽油裂解在夏季旺季结束后高位回落，但取暖油和柴油裂解依然处于相对高位，且俄罗斯于9月21日开始对汽油、柴油出口实施全面禁令，柴油裂解有支撑。美国传统秋季检修期来临，加工需求或将季节性走弱，国内加工需求维持平稳。三大机构对于2023年全球原油需求增速预期调整方向不一致，但总需求变化不大，较为稳定。供给端，美国原油产量已逐渐回升至1290万桶/天，较为稳定的处于相对高位。沙特将额外单独减产100万桶/天延长至今年年底，同时，俄罗斯减少30万桶/天的至今年年底，OPEC+通过维持低供应来挺价原油市场。伊朗原油供应增加，或将在一定程度上对OPEC+减产有所抵消，但由于增量远不及减量，原油供应依然是偏紧状态。供需平衡，全球原油市场在沙特和俄罗斯减少供应的驱动下，供需赤字，且将持续至今年年底。投资建议，10月原油价格振荡偏强运行为主。OPEC+减产，沙特和俄罗斯额外减少供应，挺价意愿较强，原油价格下方支撑较强，供需赤字，或将持续去库，原油价格振荡偏强运行。内盘原油仓单持续生成，SC2311-2312、SC2312-2301套利机会仍需观望。