汽车行业周报：金九银十如期而至，9月批发销量创新高

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业周报 汽车 2023年10月15日 汽车 优于大市（维持） 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 研究助理 市场表现 相关研究 1.《长城汽车：自主龙头迎风而立，新能源转型桑榆非晚》，2023.10.10 2.《银轮股份（002126.SZ）：斩获汉格斯特定点配套奔驰德国，不提前赎回可转债彰显发展信心》，2023.10.9 3.《长安汽车：深蓝高歌猛进，启源初露锋芒》，2023.10.8 4.《理想汽车-W（2015.HK）：9月交付再创新高，“新品周期+智能化”助力持续增长》，2023.10.8 5.《长安汽车：三次创业筚路蓝缕，海纳百川再续辉煌》，2023.9.28 金九银十如期而至，9月批发销量创新高 [Table_Summary] 投资要点：  行业重要新闻：（1）乘联会发布9月乘用车销量数据。零售：2023年9月乘用车市场零售达到201.8万辆，同比增长5.0%，环比增长5.0%。今年以来累计零售1523.3万辆，同比增长2.4%。出口：今年总体汽车出口延续去年年末强势增长特征。乘联会统计口径下的9月乘用车出口（含整车与CKD）35.7万辆，同比增长50%，环比增长8%。1-9月乘用车出口267.7万辆，同比增长68%。9月新能源车占出口总量的25.4%。新能源：9月新能源车市场零售74.6万辆，同比增长22.1%，环比增长4.2%。今年以来累计零售518.8万辆，同比增长33.8％。（2）上市25天，问界新M7大定突破50000台。据AITO汽车公众号，9月12日-10月6日，问界新M7首销累计大定超50000台，其中10月6日单日大定突破7000台。（3）美国电动车季度销量破30万辆。据Cox Automotive，2023Q3美国电动汽车销量首次突破30万辆，同比增长近50%，占汽车行业总销量的7.9%，创历史新高。特斯拉目前约占美国电动车市场份额的一半，而在2023Q1特斯拉的市场份额达到62%。  行情回顾：汽车行业周涨幅3.32%，居A股行业第2位。（1）本周沪深300指数跌幅0.71%，其中汽车板块涨幅3.32%，跑赢大盘4.03个百分点，位居A股行业第2位。（2）本周SW乘用车涨幅6.39%，赛力斯、江淮汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅3.06%，安凯客车、东风汽车领涨。（4）本周SW汽车零部件涨幅2.38%，圣龙股份、光洋股份领涨。  本周观点。行业金九银十如期到来，在自驾游需求带动、叠加电动智能化产品层出不穷、出口环比增长等多种利好因素下，9月乘用车批发销量达到244.9万辆，创历史新高。多家传统车企9月销量实现同环比增长，电动化率稳步提升，建议关注长安汽车、吉利汽车、长城汽车等电动化率提升背景下的估值修复。零部件方面，受益于爆款车的销量弹性，建议重点关注沪光股份、明新旭腾、上海沿浦。  风险提示：宏观经济恢复不及预期、海内外汽车销量不及预期 -10%-5%0%5%10%15%2022-102023-022023-06沪深300 行业周报 汽车 2 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 行业重要新闻 ................................................................................................................ 4 2. 板块市场表现：本周A股汽车板块跑赢大盘 ................................................................ 5 3. 汽车板块本周PE估值回升 .......................................................................................... 9 4. 2023年9月乘用车批发销量创新高，高山等上市在即 ............................................... 10 4.1. 2023年9月乘用车批发销量创新高 ................................................................... 10 4.2. 新车发布：长城汽车等新车上市在即 ................................................................. 12 5. 上游重点数据跟踪：原材料价格2022年4月起至今有所下降 .................................. 13 6. 风险提示 ..................................................................................................................... 14 行业周报 汽车 3 / 15 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图1：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第2位 ................................................ 5 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第12位 ........................................... 5 图3：港股汽车板块本周涨跌幅行业排名第6位............................................................... 5 图4：港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第7位 ........................................................... 6 图5：全球汽车板块本周涨跌幅行业排名第22位............................................................. 6 图6：全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第8位 ........................................................... 7 图7：乘用车板块总市值与市盈率本周回升 ...................................................................... 9 图8：商用车板块总市值与市盈率本周基本持平 ............................................................... 9 图9：汽零板块总市值与市盈率本周基本持平 .................................................................. 9 图10：2023年9月乘用车批发销量创新高 .................................................................... 10 图11：2023年9月新能源乘用车渗透率达33.9% ......................................................... 10 图12：比亚迪2023年9月汽车销量创新高 ................................................................... 10 图13：长城汽车2023年9月汽车销量为12.2万辆 ...................................................... 11 图14：长城汽车2023年9月新能源汽车销量为2.2万辆 ............................................. 11 图15：长安自主2023年9月汽车销量为18.9万辆 ...................................................... 11 图16：长安自主2023年9月新能源汽车销量为5.1万辆 ............................................. 11 图17：吉利汽车2023年9月汽车销量为17.0万辆 ...................................................... 11 图18：吉利汽车2023年9月新能源汽车销量为5.4万辆 ............................................. 11 图19：新势力9月销量环比普遍增长（单位：辆） ....................................................... 12 图20：钢铁指数2022年4月起至今有所下降 ............................................................... 13 图21：铝锭价格2022年4月起至今有所下降（元/吨） ................................................ 13 图22：天然橡胶价格2022年4月起至今相对稳定（元/吨） ........................................ 13 图23：浮法平板玻璃价格2022年4月起至今相对稳定（元