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汽车行业周报（2022.9.5-9.11）：8月乘用车批发同比增长约40%，期待金九银十车市表现。8月22-31日，乘用车市场零售85.5万辆，同比+27%，较上月同期+1%；乘用车批发108.3万辆，同比+45%，较上月同期-1%。车购税减半政策的效果在政策启动前期的6月较突出，随后进入平稳的政策实施中期，政策拉动消费的效果环比初期减弱。8月中下旬的消费信心通过政策的推动引导+厂商的促销刺激+经销商的终端优惠降库等得到促进，目前政策提振消费信心效果良好，因此车市零售仍是同比较高增长。主要车企8月销量高增，比亚迪、广汽集团表现亮眼。比亚迪：8月新能源汽车销量17.5万辆，同比+185%；长安汽车：8月销售汽车13.9万辆，同比-16%；长城汽车：8月销售汽车8.8万辆，同比+19%；上汽集团：8月销售汽车51.2万辆，同比+13%；广汽集团：8月销售汽车21.8万辆，同比+78%；零跑汽车：8月销量12525辆，同比+180%；小鹏汽车：8月销量9578辆，同比+33%；理想汽车：8月销量4571辆，同比-52%；蔚来汽车：8月销量10677辆，同比+82%；哪吒汽车：8月销量16017辆，同比+142%；AITO: 8月销量10045辆，环比+39%。上周上游原材料价格小幅上涨。铜均价周环比+5.61%，铝均价周环比+4.10%，天然橡胶、冷轧板、碳酸锂价格基本持平，聚丙烯均价周环比+3.18%。投资建议：在复工复产+政策周期刺激下，汽车行业需求有望于疫情后回补，行业拐点向上时刻或已经来临，6月起已逐步迈入供需两旺阶段，下半年汽车产销增速有望持续上行，叠加原材料价格或逐步企稳回落，汽车板块利润率、ROE有望反转向上。建议关注两大主线：1、β复苏：受益于政策拉动、行业景气度向上的强β龙头，整车—【长安汽车、长城汽车、广汽集团、上汽集团】等；零部件—【福耀玻璃、星宇股份、华域汽车】等。2、α成长：在智能化电动化领域布局较多，有望穿越周期获得成长。
