避险情绪骤增，黄金强势反弹

避险情绪骤增，黄金强势反弹 伦敦金涨5.4%至1933美元/盎司。10年期美债收益率降至4.61%，通胀预期升至2.34%，实际利率降至2.27%，美元指数涨0.57%至106.6，标普500指数涨0.45%，人民币微跌，沪金溢价继续收敛。 外盘金价V型反弹，周五单日上涨60美元以上，涨幅3.4%，主要是受到巴以冲突升级所引发的避险交易，叠加美国经济数据表现不佳。10月美国密歇根大学消费者信心指数从68.1下跌至63，预期67.2，一年期和五年期通胀预期分别超预期反弹至3.8%和3%，高通胀和高利率对居民端的打压愈加明显，消费动能预计逐渐减弱，但通胀回落速度缓慢，居民实际收入已经连续两个月环比负增长，9月CPI同比升3.7%，环比升0.4%，高于预期，主要是受到能源价格上涨的推动，核心通胀同比4.1%，环比0.3%，符合预期，但住房成本环比增速从0.3%反弹至0.6%，使得未来通胀回落速度缓慢，通胀数据支持美联储继续暂停加息，但没有增加降息的可能，通胀的反复会限制美债收益率的下行空间，但基本面的滞胀风险意味着金价基本见底，待到需求数据走弱，黄金的上涨动能将增加。 欧美货币政策近期的表态转为鸽派，美债收益率的上行引发股市调整后，金融市场的波动引发美联储关注，长端美债招标数据不佳，波动率仍处于高位。美联储9月利率会议纪要显示其内部关于未来加息与否的分歧增加，官方开始关注和权衡紧缩政策对经济的下行风险，意味着加息周期走到尽头，但目前经济数据还未明显恶化，美联储还没有给到降息预期，市场已经定价的是美联储加息周期结束并将维持高利率状态至明年下半年。 ★投资建议： 金价见底回升，关注巴以冲突进展，建议回调买入的偏多思路。内盘黄金的溢价收窄，逐渐回归到正常水平，配置机会来临。 目录 1、黄金高频数据周度变化.................................................................................................................................................42、金融市场相关数据跟踪.................................................................................................................................................42.1、美国金融市场.............................................................................................................................................................52.2、全球金融市场--股、债、汇、商................................................................................................................................63、黄金交易层面数据跟踪.................................................................................................................................................84、周度经济日历................................................................................................................................................................9 图表目录 图表1：黄金相关高频数据周度变化............................................................................................................................................4图表2：美元指数涨0.57%至106.6，美债收益率4.61%................................................................................................................5图表3：标普500涨0.45%，VIX指数回升至19.3........................................................................................................................5图表4：3个月美债、Libor回落，TED利差0.18%......................................................................................................................5图表5：油价涨5.3%，美国通胀预期回升至2.34%.......................................................................................................................5图表6：实际利率回落至2.27%，金价本周涨5.4%.......................................................................................................................6图表7：现货商品指数本周收跌，美元指数走强..........................................................................................................................6图表8：发达国家股市多数上涨，标普涨0.45%...........................................................................................................................6图表9：发展中国家股市多数上涨，上证节后跌0.72%................................................................................................................6图表10：美债、德债下行，美德利差微降至1.87%......................................................................................................................7图表11：英国国债收益率降至4.39%，日债0.76%.......................................................................................................................7图表12：欧元跌0.73%，英镑跌0.77%.........................................................................................................................................7图表13：日元微跌0.17%，瑞郎涨0.86%.....................................................................................................................................7图表14：美元指数涨0.57%至106.6，非美货币多数贬值.............................................................................................................8图表15：截至10月10日当周黄金投机净空仓增加.....................................................................................................................8图表16：SPDR黄金ETF持有量回落至862.4吨..........................................................................................................................8图表17：沪金溢价收窄至接近正常水平.......................................................................................................................................9图表18：黄金、白银上涨，金银比微升至85.1............................................................................................................................9图表19：中国三季度GDP、美国9月零售销售、美联储褐皮书..................................................................................................9 1、黄金高频数据周度变化 2、金融市场相关数据跟踪 2.1、美国金融市场 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 2.2、全球金融市场--股、债、汇、商 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg，东证衍生品研究院 3、黄金交易层面数据跟踪 资料来源：Bloomberg 资料来源：Bloomberg 资料来源：Wind，东证衍生品研究院 资料来源：Bloomberg 4、周度经济日历 上海东证期货有限公司 上海东证期货有限公司成立于2008年，是一家经中国证券监督管理委员会批准的经营期货业务的综合性公司。东证期货是东方证券股份有限公司全资子公司。公司主要从事商品期货经纪、金融期货经