行业周报：煤价高位震荡，稳业绩、高分红致估值性价比凸显

煤炭开采行业周报指出，煤价高位震荡，稳业绩和高分红使得估值性价比凸显。动力煤价格在1000元的价位水平上很难出现大幅拉涨，因为政策层面保供稳价的手段更加丰富且有预判能力，煤炭行业整体产能开工率只有81%且离今年最高85%的开工率有4个百分点的差距，这也为保供稳价留出了调节空间。高价格将使下游用户的采购接受度下降，下游企业更多会根据盈亏平衡线的角度来做采购价格评估。疆煤外运提供一定的边际增量，出疆煤有望得到一定程度恢复。煤炭价格也很难出现深幅下跌且更不可能跌破今年6月759元的年内低点，保守来看800元很难跌破且更倾向是900元难跌破。焦煤价格将保持在高位震荡，基本面将呈现“供紧需弱”的状态。投资策略，维持对煤炭板块高胜率与高安全边际的逻辑推荐。

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