医药生物行业周报：医疗需求刚性，行业长期趋势向好

——医药生物行业周报 核心观点 ⚫板块一周表现：近一周沪深300指数下跌0.71%，医药生物（申万）指数上涨2.00%，较沪深300的相对收益为2.71%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下降5.38%，医药生物（申万）指数下跌5.19%，较沪深300的相对收益为0.19%，整体涨跌幅在行业中排名16位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，5个子行业上涨，2个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为5.41%，SW中药II下跌幅度居首，为-1.13%。自年初以来，整体医药板块走势尚可，3个子行业涨幅为正值，其中SW化学制剂涨幅最高，为4.33%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-11.36%。 田世豪021-63325888*6111tianshihao@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521080001 ⚫个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有284家股票涨幅为正，136家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为润达医疗（+30.55%）、海辰药业（+30.00%）、莎普爱思（+28.70%）、翰宇药业（+26.42%）、*ST百花（+25.03%）。近一周跌幅排名前五的个股为太极集团（-11.27%） 、 中 新 药 业 （-10.57%） 、 奕 瑞 科 技 （-10.02%） 、 寿 仙 谷 （-8.51%）、祥生医疗（-8.21%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入8.95亿元，其中流入42.14亿元，流出33.19亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为普利制药、三生国建、众生药业、艾力斯、兰卫医学。减持前五分别为爱美客、特一药业、一品红、康缘药业、科伦药业。3）大宗交易：近一周医药生物行业中共有19家公司发生大宗交易，成交总金额为5.71亿元。大宗交易成交前五名为博瑞医药、上海莱士、新产业、润达医疗、葫芦娃。 看好医药行业长期价值，重点关注具有真正创新能力的企业：——医药生物行业周报2023-10-09把 握 医 药 创 新 趋 势 ， 基 本 面 支 撑 长 期 价值：——医药生物行业周报2023-09-24医疗反腐持续推进，优质龙头值得关注：——医药生物行业周报2023-09-18 ⚫板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到27.63X，仍低于近五年平均PE34.03X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为0.71%，相对沪深300的溢价率为143.53%。 ⚫行业要闻：1）NMPA发布医疗器械分类规则修订意见稿；2）第九批国家组织药品集采将于11月6日在上海开标；3）北海康成罕见病新药新适应症申报上市并在台湾获批；4）阿斯利康AKT抑制剂在中国申报上市。 投资建议与投资标的 ⚫建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医 药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 ⚫集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 目录 一、行情回顾.................................................................................................4 1.1板块周度表现...............................................................................................................41.2个股周度表现...............................................................................................................51.3陆股通及大宗交易情况.................................................................................................5 二、估值概览及后续事项提醒........................................................................6 2.1估值概览......................................................................................................................62.2上市公司限售股解禁信息.............................................................................................7 三、行业事件概览..........................................................................................7 3.1行业政策......................................................................................................................73.1.1 NMPA发布医疗器械分类规则修订意见稿73.1.2第九批国家组织药品集采将于11月6日在上海开标73.2重大事件......................................................................................................................83.2.1北海康成罕见病新药新适应症申报上市并在台湾获批83.2.2阿斯利康AKT抑制剂在中国申报上市8 风险提示........................................................................................................8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.09-2023.10.13）.............................................4图2：子板块近一周涨跌幅（%）................................................................................................4图3：子板块年初以来涨跌幅（%）.............................................................................................4图4：近一周个股涨幅前十（%）................................................................................................5图5：近一周个股跌幅前十（%）................................................................................................5图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）..................................................5图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）..................................................6图8：近一周大宗交易成交额前二十.............................................................................................6图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比..................................................................7图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比.......................................................................7图11：上市公司限售股解禁信息..................................................................................................7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数下跌0.71%，医药生物（申万）指数上涨2.00%，较沪深300的相对收益为2.71%，行业排名第3位。自2023年初以来，沪深300指数下降5.38%，医药生物（申万）指数下跌5.19%，较沪深300的相对收益为0.19%，整体涨跌幅在行业中排名16位。 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，5个子行业上涨，2个子行业下跌，其中SW化学原料药涨幅最大，为5.41%，SW中药II下跌幅度居首，为-1.13%。自年初以来，整体医药板块走势尚可，3个子行业涨幅为正值，其中SW化学制剂涨幅最高，为4.33%，其余板块中，SW医疗服务II下跌幅度居首，为-11.36%。 数据来源：wind，东方证券研究所 数据来源：wind，东方证券研究所 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有284家股票涨幅为正，136家股票下跌。 近 一 周 涨 幅 排 名 前 十 的 个 股 为润 达 医 疗（+30.55%） 、海 辰 药 业（+30.00%） 、莎 普 爱 思（+28.70%）、翰宇药业（+26.42%）、*ST百花（+25.03%）、常山药业（+24.29%）、博瑞医药（+22.00%）、新诺威（+20.26%）、智飞生物（+17.67%）、奥翔药业（+16.35%）。 近一周跌幅排名前十的个股为太极集团（-11.27%）、中新药业（-10.57%）、奕瑞科技（-10.02%）、寿仙谷（-8.51%）、祥生医疗（-8.21%）、吉药控股（-7.80%）、新华医疗（-7.10%）、吉贝尔（-6.74%）、康缘药业（-6.67%）、德展健康（-6.56%）。 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入8.95亿元，其中流入42.14亿元，流出33.19亿元。从