电力及公用事业行业储能月度跟踪，9月国内储能项目中标大幅增长，价格环比基本维持

本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2023年10月12日 电力及公用事业 行业动态分析 储能月度跟踪：9月国内储能项目中标大幅增长，价格环比基本维持 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.7 -1.0 -0.7 绝对收益 -1.9 -6.2 -2.3 温晨阳 分析师 SAC执业证书编号：S1450523070006 wency@essence.com.cn 相关报告 深圳市发布碳达峰实施方案，2030年虚拟电厂负荷调节能力目标150万千瓦 2023-10-08 组合政策落地在即，电力系统灵活性资源建设与服务将迎重要发展机遇 2023-09-24 《电力现货市场基本规则（试行）》发布，电力现货市场建设规范化推进 2023-09-20 国家能源局答复政协提案，再提电力系统灵活性提升重要性 2023-09-17 储能月度跟踪：8月国内储能电池报价环比降低 2023-09-10 行情走势：2023年9月储能指数下跌3.49%，同期沪深300指数下跌2.01%，板块跑输大盘1.48pct。 国内大储： （1）中标量：根据储能与电力市场统计，2023年1-9月，累计中标24.66GW/63.22GWh。（2）EPC中标价格，2023年9月，1小时储能EPC报价区间为2.794-2.954元/Wh，平均报价为2.91元/Wh，环比+91.3%。2小时储能EPC报价区间为1.175-2.145元/Wh，加权平均报价为1.441元/Wh，环比-1.1%。4小时储能EPC报价为0.944-1.114元/Wh，加权平均报价为1.019元/Wh，环比-21.2%。（3）系统中标价格，1小时储能系统报价区间为0.88-1.854元/Wh，加权平均报价为1.349元/Wh，环比+7.58%；2小时储能系统报价区间为0.839-1.4元/Wh，加权平均报价为1.051元/Wh，环比-0.10%；3小时储能系统报价区间为0.874-1.34元/Wh，加权平均报价为0.964元/Wh；4小时储能系统报价区间为0.85-1.134元/Wh，加权平均报价为0.930元/Wh，环比-26.42%。（4）电芯价格，2023年9月28日磷酸铁锂方形储能电池报价0.51元/wh，相较年初降幅达到46.9%。 国内工商业储能： 10月全国大部分区域不再使用夏季尖峰电价，峰谷价差变小，根据储能与电力市场统计，以35KV工商业两部制电价为分析对象，有12个区域峰谷价差超过0.7元/kwh。 海外户储： （1） 德国：根据ISEA数据统计，2023年9月，德国新增户储装机202MW/302MWh，同比+62%/+48%，环比-22%/-22%。 （2） 意大利：根据意大利ANIE统计，2023Q2意大利新增并网户储6.95万台，装机容量676MW/914MWh，同比+276%/+147%，环比-15%/-20%。。 （3） 美国：根据Wood Mackenzie统计，2023Q2美国户储装机137.8MW/381.2MWh，同比-10.5%/+1.7%，环比-11.3%/-1.8%。 美国储能： 根据Wood Mackenzie统计，2023Q2美国储能装机1680.3MW/5598.1MWh，同比+24.4%/84.0%，环比+112.1%/161.0%。 根据EIA统计， 2023年1-8月，美国市场新增电化学储能并网装机3.78GW。月度装机来看，2023年8月新增并网装机485.6MW，同比-8%，环比-68%。根据EIA并网统计预测，2023年9月-12月，将有-10%0%10%20%30%40%2022-102023-022023-062023-10电力及公用事业沪深300 999563386 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业动态分析/电力及公用事业 5.35GW储能项目并网，届时，全年新增并网装机将达到9.13GW，同比+121%。 投资建议： （1）国内大储强制配储需求确定，碳酸锂降价带动经济性提升。推荐具有技术优势和产品协同性的储能PCS供应商【盛弘股份】、建议关注订单快速增长的新兴储能集成商【金盘科技】。 （2）国内工商业储能受益于峰谷价差拉大及高温缺电预期，需求实现从0到1突破，持续看好储能工商业储能，建议关注【开勒股份】、【芯能科技】。 风险提示：政策推进不及预期，项目投产进度不及预期，电价下调风险，海外市场拓展不及预期。 9UuZiUvYqVdV7NcM8OmOqQtRnOlOoPoOfQqRsR7NoOwPvPpMsPMYoNpR行业动态分析/电力及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 行情回顾：2023年9月储能指数下跌3.49% ..................................... 4 2. 国内大储：2023年9月储能中标环比明显提升，系统最低报价低于0.9元/Wh ....... 5 2.1. 中标情况：2023年9月储能中标6.77GW/18.37GWh ......................... 5 2.2. 电芯价格：2023年9月磷酸铁锂方形储能电芯报价继续下降至0.51元/wh ..... 6 3. 国内工商业储能：2023年10月，12个区域峰谷价差超过0.7元/kwh ............... 7 4. 海外户储：装机容量同比保持增长，环比回落 ................................... 8 4.1. 德国户储：2023年9月，德国新增户储装机202MW/302MWh ................... 8 4.2. 意大利户储：2023Q2意大利新增户储装机容量676MW/914MWh ................. 8 4.3. 美国户储：2023Q2美国户储装机137.8MW/381.2MWh ........................ 9 5. 美国储能：2023Q2美国储能装机1680.3MW/5598.1MWh，环比高增 .................. 9 6. 投资建议 .................................................................. 11 7. 风险提示 .................................................................. 11 图表目录 图1. Wind储能指数（884790.WI）行情走势 ....................................... 4 图2. 2023年国内月度储能项目中标量 ............................................ 5 图3. 2023年国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh） ......................... 5 图4. 2023年国内月度储能项目EPC中标价格 ...................................... 5 图5. 2023年国内月度储能项目系统中标价格 ...................................... 6 图6. 国产电池级碳酸锂价格（万元/吨） ......................................... 6 图7. 磷酸铁锂方形储能电芯价格（元/wh） ....................................... 6 图8. 德国户用储能月度装机（MW） .............................................. 8 图9. 德国户用储能月度装机（MWh） ............................................. 8 图10. 德国月度居民电价（欧分/kwh） ........................................... 8 图11. 意大利户用储能季度装机（MW） ........................................... 9 图12. 意大利户用储能季度装机（MWh） .......................................... 9 图13. 加州SGIP储能装机（MW） ................................................ 9 图14. 加州SGIP储能装机（MWh） ............................................... 9 图15. 美国季度储能装机（MW） ................................................ 10 图16. 美国季度储能装机（MW） ................................................ 10 图17. 美国月度储能新增并网装机（MW） ........................................ 10 表1： 2023年10月各省区峰谷价差及变化情况（元/kwh） .......................... 7 行业动态分析/电力及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 4 1.行情回顾：2023年9月储能指数下跌3.49% 参考Wind储能指数（884790.WI），2023年9月储能指数下跌3.49%，同期沪深300指数下跌2.01%，板块跑输大盘1.48pct。 图1.Wind储能指数（884790.WI）行情走势 资料来源：Wind，安信证券研究中心 行业动态分析/电力及公用事业 本报告版权属于安信证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 5 2.国内大储：2023年9月储能中标环比明显提升，系统最低报价低于0.9元/Wh 2.1.中标情况：2023年9月储能中标6.77GW/18.37GWh 从月度中标情况来看，根据储能与电力市场统计，2023年1-9月，累计中标24.66GW/63.22GWh。9月，储能中标6.77GW/18.37GWh，环比+225.5%/+274.1%。9月中标项目中集采框采规模最大，占总规模的61.43%。大唐、中广核、国家能源集团都在9月有集采项目完成。 图2.2023年国内月度储能项目中标量 图3.2023年国内月度完成招标的储能项目类型分类（MWh） 资料来源：储能与电力市场，安信证券研究中心 资料来源：储能与电力市场，安信证券研究中心 从中标价格看，2023年9月，1小时储能EPC报价区间为2.794-2.954元/Wh，平均报价为2.91元/Wh，环比+91.3%。2小时储能EPC报价区间为1.175-2.