股指期货早报：汇金增持四大行，监管释放重要托底信号

2023年10月12日 股指期货早报2023.10.12 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美9月PPI年率录得2.2%，高于预期和前值1.6%，月率录得0.5%，高于预期0.3%，低于前值0.5%。数据显示美通胀具备韧性。另外今日凌晨美联储公布9月会议纪要，显示所有与会者认为利率决策将取决于经济数据，且考虑风险均衡。同时虽然大多数官员支持再加息一次，但仍旧有官员认可不需要再加息。会议纪要释放信号比预期偏向鸽派。隔夜美元指数先走高后回落，最终收跌。美债收益率10年期继续回落，2年期则处于震荡微涨，美三大股指则微涨。今日关注美CPI数据，后续需要跟踪美经济数据来判断美联储后续是否加息的边际变化，目前市场大概率认为11月美联储不会加息。另外后续也许跟踪美股是否会有下跌的风险。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周三大盘高开震荡小涨0.12%，深成指上涨0.35%，创业板指上涨0.8%，市场呈现震荡小反弹，隔夜外围上涨带来高开但后续依旧抛压重重。昨日虽维持结构性行情，但板块轮动开始加快，且华为主题内部持续性变差，鸿蒙概率分化明显。板块上看，消费电子、半导体芯片、5G、医药生物、传媒等板块涨幅居前，石油石化、煤炭、有色等趋弱。全市场2509只个股上涨，2546只个股下跌。消息上看，工农中建四大行同时公告中央汇金增持四大行股份，且未来会继续增持。2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年汇金均增持过四大行，这也是监管层重要托底信号。 整体来看，外围走势暗示市场重心有由原先交易通胀逻辑转为交易经济衰退，关注后续美股是否会出现大跌从而使得美联储改变货币政策，结束加息。国内A股在地缘政治复杂，近期多位外国领导人密集访中下也在期待中美关系的边际改善，A股整体风格偏向景气改善下的成长。昨日汇金托底信号下，今日A股高开可能性较大，小幅高开还好，而在权重拉动下大幅高开则不太好，会影响个股情绪，热点题材依旧是重要关注点。但汇金也是积极信号，A股好转也只是时间问题。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美9月PPI年率录得2.2%，高于预期和前值1.6%，月率录得0.5%，高于预期0.3%，低于前值0.5%。数据显示美通胀具备韧性。另外今日凌晨美联储公布9月会议纪要，显示所有与会者认为利率决策将取决于经济数据，且考虑风险均衡。同时虽然大多数官员支持再加息一次，但仍旧有官员认可不需要再加息。会议纪要释放信号比预期偏向鸽派。隔夜美元指数先走高后回落，最终收跌。美债收益率10年期继续回落，2年期则处于震荡微涨，美三大股指则微涨。今日关注美CPI数据，后续需要跟踪美经济数据来判断美联储后续是否加息的边际变化，目前市场大概率认为11月美联储不会加息。另外后续也许跟踪美股是否会有下跌的风险。 1.2国内行情回顾 周三大盘高开震荡小涨0.12%，深成指上涨0.35%，创业板指上涨0.8%，市场呈现震荡小反弹，隔夜外围上涨带来高开但后续依旧抛压重重。昨日虽维持结构性行情，但板块轮动开始加快，且华为主题内部持续性变差，鸿蒙概率分化明显。板块上看，消费电子、半导体芯片、5G、医药生物、传媒等板块涨幅居前，石油石化、煤炭、有色等趋弱。全市场2509只个股上涨，2546只个股下跌。消息上看，工农中建四大行同时公告中央汇金增持四大行股份，且未来会继续增持。2008年、2009年、2011年、2012年、2013年、2015年汇金均增持过四大行，这也是监管层重要托底信号。 1.3重要资讯 1．美联储多位官员发表讲话，鲍曼称，通胀问题可能使美联储需要进一步加息并维持一段时间；沃勒称，将观察长期利率上升如何影响货币政策，金融收紧会替美联储做一些事；博斯蒂克重申不用再加息；柯林斯称，官员们正采取耐心的态度，但根据即将发布的数据，可能需进一步加息，将考虑中东地区的动荡局势。9月会议纪要称，总体认为通胀面临上行风险，货币政策风险更偏双向，所有与会者均同意将高利率维持一段时间、一致认为可以谨慎行事。 2.汇金公司时隔多年再度增持四大行，合计约4.77亿元，未来6个月内将继续增持。 3.欧盟外交与安全政策高级代表博雷利将访华。 4.中国人民银行召开2023年研究工作视频会议。会议要求，一是坚持系统观念，深化前瞻性和基础性重大问题研究。二是不断完善绿色金融体系，做好绿色金融与转型金融的有效衔接。三是以新发展理念为指导，坚持风险防范与金融改革并重，稳步推进区域金融改革。四是围绕构建新发展格局，做好研究先行，积极推动国际经济金融交流合作。 1.4今日策略 外围走势暗示市场重心有由原先交易通胀逻辑转为交易经济衰退，关注后续美股是否会出现大跌从而使得美联储改变货币政策，结束加息。国内A股在地缘政治复杂，近期多位外国领导人密集访中下也在期待中美关系的边际改善，A股整体风格偏向景气改善下的成长。昨日汇金托底信号下，今日A股高开可能性较大，小幅高开还好，而在权重拉动下大幅高开则不太好，会影响个股情绪，热点题材依旧是重要关注点。但汇金也是积极信号，A股好转也只是时间问题。 统计套利：周三中证1000/上证50指数比价收盘下跌0.07%，变化不大。比价走势来回波动，总体依然处于之前的周级别区间内，属于区间震荡，无法给出明确的方向判断。操作上，等待周线级别出现进一步的信号提示再做操作。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。