2023辽宁省上市公司发展报告

上 市 公 司 发 展 报 告 D E V E L O P M E N TR E P O R TO FL I S T E DC O M P A N I E SI NL I A O N I N G P R O V I N C E 总指导：王明夫指导：王丰钟昌震曾乔主编写：里明编写：彭飞林海峰常赛琦刘大伟耿英杰姜超辰 C O N T E N T S 目录 引言 一、辽宁省A股上市公司的数量二、辽宁企业上市的进程与速度三、区域分布四、行业特征和产业意味五、市值特点六、企业的实际控制人和所有制性质六、企业的实际控制人和所有制性质七、股东百富榜和高管薪酬TOP100八、资产负债情况九、创收和盈利能力十、研发投入和专利保护十一、资本运作十二、国际化程度十三、就业贡献十三、就业贡献十四、税收贡献十五、合规性十六、资本市场关注度和参与度十七、ESG十八、碳排放结论免责说明免责说明030710131517232325293446495761616567707476788282 INTRODUCTION引言 本报告的第一部分内容，就是按照“HJ-18”分析框架，对辽宁省上市公司发展状况所作的总体勾画。 引言 4 月 30 日 上 市 公 司 年 报 出 尽，5 月 份 撰 写本报告，8 月份发布。本报告财务数据截至时点为 2022 年 12 月 31 日， 市 值 和 股 价 采 值时点为2023 年 4 月 30 日。 今年，我们引入了 ESG 分析指标对辽宁上市公司在环境、社会责任和公司治理方面进行评价。但碳排放的标准和数据采集都尚未达到概念一致、口径统一、足以采信的程度，歧义岐解丛生，所以暂不纳入，留待明年或更后年份再行考虑，详因不表。 本报告，为辽宁省上市公司发展状况勾勒出一幅总体画像，并解读其中蕴涵的产业意义和省域经济意义，政府、企业、投资者、分析师、研究者、观察家都可以各取所需从中获取有用信息和启迪。 阅读本报告，有五个看点，不宜略过： 从哪些维度来描述一个区域的上市公司总体发展状况呢？和君咨询原创性地提出 18 个维度，为了后续行文表述的简便，我们称其为“HJ-18”分析框架： 一是“HJ-18”分析框架。这个分析框架，适用于所有省域或次一级区域（比如地级市）的上市公司发展总体状况描述和效应评估。我们甚至认为，各省在评估和掌握本省上市公司发展总体状况和效应的时候，如果不从这 18 个维度来作全面的、立体的观察和评估，将造成认知偏差和失察，见了树木不见森林。认知偏差和失察，将导致措施的失策和行动上的贻误。 1、上市公司的数量2、辽企上市的进程与速度3、区域分布4、行业特征和产业意味5、市值特点6、实际控制人和所有制性质7、上市公司股东百富榜和高管薪酬 TOP1008、资产负债情况9、创收和盈利能力10、研发投入（创新投资）11、资本运作12、国际化程度13、就业贡献14、纳税贡献15、合规性16、资本市场关注度和参与度17、ESG18、碳排放 二是上市公司与省域经济的关联性。本报告不止步于就上市公司谈上市公司，我们认为，一省的上市公司群体，是该省产业结构的“形象代言”、是该省产业能力和产业竞争力的中坚力量，而产业结构、产业能力和产业竞争力在“根”上决定着一省的经济现状和未来。所以，我们对辽宁省上市公司的发展分析和数据解读，就特别关注它们蕴涵的省域产业意义和经济意义。 三是一省与全国、一省与其他省份的比较。跳出庐山看庐山，才能识庐山。把一省上市公司的数据堆在一起，是看不出多少名堂的。与全国的总量和均值做比较、以其他省份作参照，本省上市公司 的地位、强弱、快慢、效应、竞争力等发展状况，就显现了。本报告看辽宁，除了与全国的总量及均值做比较，我们还择取了一个“1+5”省的视角，即辽宁省与河北、天津、内蒙古，东北两省吉林、黑龙江比较。黑吉辽作为地理概念的东北三省在经济、文化上都具有共通性，而河北、天津、内蒙古三个地区则是与辽宁区位相近的地区。因此，“1+5”省的比较视角，对看待辽宁省 A 股上市公司的发展状况，有着较好的比较意义和借鉴价值。 样利用资本市场、开展资本运作，指明了工作方向、勾勒出了“作战阵地全局图”。 五是发展建议。本报告以“上市公司—科技创新 -- 产业结构—资本市场”四者的两两互动和交叉传导关系为隐含分析逻辑，对辽宁省上市公司的总体发展状况进行分析和解读，挖掘上市公司状况和数据背后的产业意义、金融意义和省域经济意义。在此基础上，我们对辽宁省如何发展上市公司提出了系列建议，这些建议不是泛泛而谈、空泛议论，而是针对辽宁省的状况来提出，从思想认知、战略布局、发展路径和策略做法上给出明确的建议。 四是上市公司怎样利用资本市场，或者说上市公司的资本运作从哪些方面展开？这个问题，对很多人来说，不细想就貌似知道、一细想就真的不知道。和君咨询在本报告中明确地给出了上市公司资本运作的 16 个维度： （阅读提示：本报告全文约 45000 字，结论部分逾 4500 字。无暇通读全文者，建议阅读引言和结论部分。） 1、股票融资2、债券融资（包括可转债）3、收购、兼并、合并4、股权激励及员工持股5、引进产业投资者6、对外进行产业投资（参股、控股、合资等）7、股票回购8、大股东增减持9、大股东股票质押融资10、重组11、剥离12、分拆（包括分拆上市）13、控股权或控制权的变动和争夺14、ABS（资产证券化）15、转板、转市、跨市、退市和私有化16、收购上市公司，A 控 A，A 控北，A 控 H，A 控境外这 16 个维度，对上市公司（及其大股东）怎 第一部分辽宁省上市公司发展状况分析 一、辽宁省 A 股上市公司的数量 截至 2023 年 4 月 30 日，辽宁省共有上市公司 96 家，其中 A 股上市公司 86 家、港股上市公司 10 家。A 股 86 家上市公司中，上交所 40 家（主板 32 家、科创板 8 家）、深交所 42 家（主板 27 家、创业板 15 家）、北交所 4 家。在 86 家 A 股公司之中，美吉姆、中广核技、申华控股、梦网科技、国电电力、圆通速递、航锦科技、天娱数科、水发燃气、广汇汽车、大连电瓷、*ST 海投办公地址并不在辽宁，其中中广核技、圆通速递、广汇汽车为省外企业借原有辽宁股的壳实现上市。 同期，A 股上市公司共 5164 家，辽宁省 86 家 A 股上市公司占全国 A 股上市公司数量的比例为 1.67%，小于 2022 年度辽宁省 GDP 占全国 GDP 的比例 2.40%。在“1+5”六省中（辽宁 1 省 +“冀津蒙”3 省 + 东北“黑吉” 2 省），辽宁省 A 股上市公司家数排名第一，远远领先内蒙古自治区及东北其它 2 省，是东北经济的排头兵。 对比看来，各省市上市的速度已呈现“强者恒强”的态势，可喜的是上市窗口期已经打开，辽宁能否抓住上市机遇，陆续推出一批上市企业，决定了其未来的经济发展动能。上市的企业能够运用资本市场融资、并购标的，从而加持企业的发展，而没上市的企业往往资金来源渠道单一，制约了公司的发展。 近几年辽宁省陆续发布企业上市倍增计划行动方案，并提出按照“政府引导、企业主导、多方联动、分类推进”的原则，按照“储备一批、培育一批、备案一批、申报一批、上市一批”的梯次上市发展格局，到 2025 年底全省境内上市公司数量确保达到 120 家以上，争取实现倍增，总数达到 150 家。但根据目前的上市进程来看，受疫情后经济恢复缓慢等影响，到 2025 年上市公司数量达到 120 家难度较大。辽宁省接下来仍将会持续在新材料、精细化工、智能装备制造、半导体芯片制造设备、工业基础软件等优势产业和科技创新企业中深入挖掘上市后备企业，多措并举，推动更多优质企业成功上市，助力辽宁经济高质量发展。 三、区域分布 辽宁省 86 家 A 股上市公司分布于辽宁省全部 14 个地级市，其中大连拥有 A 股上市公司 30 家，占全省上市公司数量的 34.88%，总市值 4237.91 亿元，占辽宁省 A 股上市公司市值的 45.36%；沈阳 A 股上市公司 28 家，占全省上市公司数量的 32.56%，总市值 2874.03 亿元，占辽宁省 A 股上市公司市值的30.76%；鞍山上市公司数量 8 家，排名第三，占全省上市公司数量的 9.30%，总市值 572.25 亿元，占辽宁省 A 股上市公司市值的 6.13%。 从县 / 区分布看，辽宁有 100 个县 / 区（含县级市 / 区，以下统称为县 / 区），有上市公司的县 / 区35 个，占比仅为 35%；65 个县 / 区没有上市公司，占比 65%。 和君咨询凭专业经验判断，辽宁省有 65 个没有上市公司的县 / 区，平均每个县 / 区推出 1 家企业去实现上市，应该不是没可能的。假若 65 个县 / 区都能够实现零的突破，全省就能增加 65 家上市公司。 3、电子信息（半导体设备、电子元件）相关产业链正在快速崛起：在传统产业转型发展的同时，辽宁的电子信息产业正逐渐崛起。辽宁省政府高度重视电子信息产业的发展，出台系列政策支持电子信息产业的发展，加大对电子信息领域的投资力度，推动电子信息产业向高质量发展迈进，同时前瞻布局电子信息领域关键技术与零部件研发，推动产业技术水平不断提升。在政策支持、技术创新、产业链完善和市场需求的共同推动下，取得了显著的发展成果，并有望在未来继续保持增长势头。自 2018 年至今 5 年间，新增上市公司 19 家，有4 家为电子信息产业公司，分别为亚世光电、芯源微、拓荆科技、连城数控，合计市值达到 933.55亿元，占辽宁省近 5 年 A 股新上市公司总市值的50.85%。其中芯源微、拓荆科技在科创板上市，连城数控在北交所上市，注册制的开放助力了辽宁省电子信息类型企业的上市。 4、非日常生活消费行业上市企业多而不强：辽宁省 A 股非日常生活消费行业上市企业数量 12家，占全省 A 股上市公司数量比重为 13.95%，但市值总量偏小，合计市值 531.11 亿元，占全省 A股上市公司总市值的 5.68%，呈现多而不强的局面。辽宁非日常生活消费行业上市公司多为 2000 年以前上市的早期企业，需要在目前的经济发展格局下加速转型升级。 2、辽宁省总市值在东北领先，落后于津冀 辽宁省 A 股上市公司市值在东北三省中位居第一，总市值超过吉林与黑龙江的总和，在“1+5”六省上市公司的市值总额排行榜里，辽宁省 A 股上市公司总市值排名第 3，是第一名天津的 63%，是第二名河北省的 74%，是最后一名黑龙江省的 2.7 倍。这意味着，在“1+5”六省中，辽宁省的资本市场资金，与吉林、黑龙江、内蒙古相比具有优势，但与河北、天津相比略有差距。 3、以中小市值企业为主 截至 2023 年 4 月 30 日，在辽宁省 A 股上市公司中，市值超千亿企业有 1 家，为恒力石化；市值在 500-1000 亿的企业有 3 家，为圆通速递、国电电力和拓荆科技；市值在 300-500 亿的企业有 1 家，市值在 100-300 亿的企业有 19 家，市值在 50-100 亿的有 19 家，市值在 5-50 亿的企业有 43 家。辽宁省 A 股上市公司多而不强，以中小市值企业为主。 4、市值头部效应明显、二八分化现象突出 截至 2023 年 4 月 30 日，恒力石化总市值位居第一，达 1112.18 亿元，在全国 A 股上市公司市值排名第 131 位，占辽宁省 A 股上市公司市值总额的 12%；头部 3 强市值（恒力石化 + 圆通速递 + 国电电力）占全省总市值 26%；头部 10 强市值合计 4564.81 亿元，占辽宁总市值的 49%，尾部 50 亿元以下市值公司市值合计 1260.05 亿元，占辽宁总市值的 13%。 2022 年至 2023 年 4 月 30 日辽宁省 A 股新上市的 8 家企业中，市值前三位分别为拓荆科技（521.71亿元）、富创精密（225.99 亿元）、何氏眼科