美联储官员继续鸽派表态，美豆收获进度好于预期

美联储官员继续鸽派表态，美豆收获进度好于 预期 2023-10-11 外汇期货 Bostic：利率现在高到足以让通胀率降至2% 美联储官员继续发表鸽派言论，目前的利率水平足够限制性意味着进一步加息必要性降低，同时小型企业乐观指数走低，美元指数短期面临下行压力。 股指期货 国常会审议通过多项文件 从当前形势看，A股仍然处在较为艰难的阶段中，市场成交仍维持在7000亿左右水平，外资仍持续流出。近期消息面相对平淡，下一阶段仍需等待更多积极信号与增量资金入场。 贵金属 美国9月NFIB小型企业信心指数下滑至90.8 美债收益率大幅下行，黄金价格继续反弹，主要是近期美债收益率大幅上行引发市场波动加剧，尤其是对美股造成的回调压力，使得金融市场状况指数明显收紧，美联储官员转鸽派。 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 黑色金属 中钢协：9月下旬重点钢企日产粗钢同比下降 当前除了螺纹库存较低外，其他品种库存压力有明显提升，且表外库存较高导致产量存在回流空间。而钢厂铁水减产速度依然偏慢，盘面预计仍偏弱带动实质性减产的出现。 农产品 美豆收获率43% 美豆收获进度好于市场预期，但优良率下滑1%至51%。国内方面，昨日主流油厂豆粕现货报价下跌70-160元/吨不等，价格连续阴跌后远月基差成交大增至101万吨。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货（美元指数）....................................................................................................................................................31.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）..................................................................................................................32、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................42.1、贵金属（黄金）................................................................................................................................................................42.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................42.3、能源化工（电力）............................................................................................................................................................52.4、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.5、农产品（棕榈油）............................................................................................................................................................6 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美国小企业乐观情绪下降(来源：Bloomberg) 全美独立企业联合会（NFIB）周二表示，9月份小企业乐观指数下降0.5个点至90.8。预计未来六个月企业环境恶化的小企业主占比净值为43%，创5月份以来最高水平。 美国消费者短期通胀预期上升对信贷前景看法恶化(来源：Bloomberg) 根据纽约联邦储备银行一项调查，美国消费者预计未来几年通胀率将略有上升，他们对当前和未来信贷状况的看法在9月恶化。 Bostic：利率现在高到足以让通胀率降至2%(来源：Bloomberg) 亚特兰大联储行长RaphaelBostic重申他认为决策者不再需要进一步加息，政策有足够的限制性，足以让通胀率回落至目标水平2%。“我认为我们的政策利率有足够的限制性，足以让通胀回落至2%，”Bostic周二在美国银行家协会年会上表示。“实际上我认为我们不再需要加息。” 点评：我们看到美联储官员继续发表鸽派言论，目前的利率水平足够限制性意味着进一步加息必要性降低，同时小型企业乐观指数走低，美元指数短期面临下行压力。亚特兰大联储行长表态目前的利率水平足够限制性，这意味着不需要进一步的加息，因为短期债券利率上升速度非常明显，因此美联储官员继续发表鸽派言论，于此同时，美国小型企业乐观指数明显走低，实体经济面临的下行压力趋势难解，考虑到目前的形势，债券收益率存在回调压力，美元指数因此短期面临下行的风险。 投资建议：美元短期高位震荡。 1.2、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 国常会审议通过多项文件(来源：wind) 国务院总理10月10日主持召开国务院常务会议，审议通过《关于加强低收入人口动态监测做好分层分类社会救助工作的意见》《积极发展老年助餐服务行动方案》和《专利转化运用专项行动方案（2023-2025年）》。 IMF下调2024年全球GDP增速(来源：wind) IMF将2024年全球GDP增长预期从3%下调至2.9%；预计2023年全球实际GDP增长率为3.0%，与7月预测相同。IMF预计2023年全球总体通胀率将降至6.9%，但将2024年全球CPI预期上调至5.8%。IMF首席经济学家表示，全球经济“步履维艰”，担心大宗商品价格波动和日益增长的分化风险。 国家统计局：全国范围内开展2023年人口变动情况调查(来源：wind) 国家统计局表示，为准确、及时地监测和反映我国人口发展变化情况，为党和政府制定国民经济和社会发展计划以及人口有关政策提供基础依据，决定在全国范围内组织开展2023年人口变动情况抽样调查。 点评：从当前形势看，A股仍然处在较为艰难的阶段中，市场成交仍维持在7000亿左右水平，外资仍持续流出。近期消息面相对平淡，下一阶段仍需等待更多积极信号与增量资金入场。 投资建议：经济止跌，基本面矛盾有所缓和，中期仍然看好顺周期品种的超额收益。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） Bostic：我认为我们不再需要加息(来源：wind) 美国亚特兰大联储主席Bostic：我认为我们不再需要加息。如果前景发生变化，可能需要进一步加息。目前经济中仍存在很多动力，这可以“吸收”政策收紧的部分影响，使经济在不陷入衰退的情况下放缓。 美联储：美国一年期通胀预期上升至3.7%(来源：wind) 美联储：美国一年期通胀预期上升至3.7%，之前为3.6%。三年期通胀预期从2.8%上升至3.0%。 美国9月NFIB小型企业信心指数下滑至90.8(来源：wind) 美国9月NFIB小型企业信心指数下滑至90.8，为连续第21个月低于49年平均水平98，预期91，前值91.3。 点评：美债收益率大幅下行，黄金价格继续反弹，主要是近期美债收益率大幅上行引发市场波动加剧，尤其是对美股造成的回调压力，使得金融市场状况指数明显收紧，美联储官员的讲话转为鸽派，表示长债利率上行相当于变相加息，该转变还是今年以来首次，说明加息周期走到尽头。日内公布的美国小型企业信心指数下降，主要是对通胀以及劳动力持续短缺担忧持续所致，基本面依旧承压。关注即将公布的9月美国CPI数据。 投资建议：外盘黄金基本见底，内盘黄金溢价仍有小幅缩窄空间。 2.2、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 9月中国汽车消费指数为78.6，略低于上月(来源：中国新闻网) 中国汽车流通协会9日发布最新一期“汽车消费指数”：2023年9月份汽车消费指数为78.6，略低于上月。预计第四季度中国汽车市场将会持续向好。中国汽车流通协会分析认为，随 着传统汽车销售旺季的延续，10月又迎来了中秋、国庆双节的叠加，各地的促销政策不但延续，各车企也陆续开展新的促销活动加大促销力度。一些大型的车展活动也纷纷启动，吸引了大批消费者进店购车，促进了节日期间汽车销量的增长。而随着节日过后一些促销活动的结束，消费者购车热情有所降低，汽车销售节奏也会有所减缓。整体看，10月的汽车销售情况同9月相当，汽车销量也同9月持平或小幅度波动。 沙永中钢厂2023年10月中旬计划量折扣情况(来源：西本资讯) 2023年中天10-2期计划量，螺纹6.5折（上期4折），线材和盘螺5折（上期5折）。永钢10-2期计划量，螺纹3.5折(上期5折)，线材和盘螺6.5折(上期6折)。沙钢10月计划量螺纹3折（上月3.5折），盘螺10折（上月10折）。 中钢协：9月下旬重点钢企日产粗钢同比下降(来源：中钢协) 2023年9月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2066.36万吨、生铁1890.17万吨、钢材2215.91万吨。其中粗钢日产206.64万吨，环比下降3.15%，同口径相比去年同期下降3.05%，同口径相比前年同期增长16.82%。生铁日产189.02万吨,环比下降3.31%，同口径相比去年同期下降3.26%，同口径相比前年同期增长12.43%;钢材日产221.59万吨，环比增长5.21%，同口径相比去年同期下降0.24%。据此估算，本旬全国日产粗钢269.18万吨、环比下降3.12%，日产生铁233.51万吨、环比下降4.25%，日产钢材353.84万吨、环比下降0.82%。 点评：钢价明显回落，国庆假期期间成材累库幅度略超季节性规律，且当前除了螺纹库存较低外，其他品种库存压力都在明显累积。此外，由于钢坯库存压力较大，10月份也存在表外产量向表内回流的问题。目前，虽然没有看到需求进一步下台阶的迹象，但由于钢厂对旺季需求仍有一定期待，短期铁水减量速度并不算快，且大型钢厂多将检修计划安排在年末，库存问题难以在短期化解。因此，盘面预计仍会延续偏弱走势，带动钢厂更快进入实质性减产阶段。 投资建议：预计钢价仍偏弱运行，轻仓偏空操作。 2.3、能源化工（电力） 芬兰经济事务部：受损管道修复工作将需要数月时间(来源：财联社) 芬兰经济事务部表示，受损管道修复工作将需要数月时间；芬兰总理奥尔波表示，在芬兰经济区范围内发生了天然气管道泄漏事故，管道损坏可能是由“外部因素”导致；对