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商贸零售周报：中秋国庆假期消费活力释放，关注美妆品牌商双十一备战

商贸零售 2023-10-08 罗晓婷国金证券 Gnomeshgh文J

根据报告正文，以下是总结：

中秋十一假期期间，全国重点大型零售企业的销售额同比增长6.2%，其中烟酒、服装、化妆品等增速超过10%，表现良好。
投资建议关注后续消费回暖的持续性。
医美终端9月边际改善，美妆“双11”大促预热开启，黄金珠宝假期销售略低于此前订货会预期。
美妆原料方面，巴斯夫上海新型防晒剂1500吨/年产能投产对短期情绪面产生影响，但基本面预计无实质影响。
推荐关注仍处低渗透、高成长期的重组胶原蛋白新材料龙头锦波生物和小非解禁接近后半程的巨子生物。
美妆方面，超头事件影响弱化，双11大促预售首日招商已完成，大促预热《所有女生offer3》如期上映，珀莱雅、夸迪、韩束、自然堂等国货亮相。
黄金珠宝终端表现较弱，后续库存需消化，部分上市公司同店口径仍有20%+增速。
近一周上证综指、深证成指、沪深300分别下跌0.7%、0.68%、1.32%，黄金珠宝跌1.77%，美容护理跌0.99%，商贸零售涨0.35%，教育涨0.20%。
原材料价格方面，棕榈油/原油价格上涨2.96%，黄金下跌5.13%。
行业动态方面，薇诺娜上新特护精华油，贝泰妮拟收购悦江投资51%股权，多品牌布局再下一城、进军大众线。
重点公告方面，菜百股份预告3Q23营收37-42亿元，贝泰妮预告1-3Q归母净利润同增40%-50%，暂缓发行可转债。
风险提示方面，美容护理、黄金珠宝、教育等行业存在营销/渠道/新品发展不及预期、终端零售/加盟渠道拓展不及预期、政策波动风险等。