2023年前三季度业绩快报点评：归母净利润符合预期，年内业绩低值已现

2023年10月8日，公司发布2023年前三季度业绩快报，营收同比增长29.1%，归母净利润同比增长12.3%，扣非归母净利润同比增长13.1%。Q3为海南旅游市场淡季，归母净利润符合预期。海南赴岛游维持高景气，中秋国庆热度不减。年内业绩低值已现，12月将进入海南旅游旺季。未来市内免税店政策落地、海南客流维持高景气、国际航线的恢复有利于旅游零售行业市场规模扩张再次提速。中免市场地位稳固，中长期看好中国中免作为旅游零售龙头受益市内免税店政策和出境游的逐步恢复。考虑海南规范旅游零售市场影响销售预期及销售费用上行，下调公司盈利预期。2023-2025年归母净利润分别为68.39/101.63/125.21亿元，对应PE为32/22/18倍，维持“买入”评级。

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