中国汽车行业 - 大多数新能源汽车品牌的 9 月销量步入正轨

大多数新能源汽车品牌的9月销量步入正轨 跑赢大盘(维护) 九家中国汽车制造商，包括比亚迪，蔚来，Xpeng，Li Auto，Zeekr，Aion，Deepal，Neta和Leap在10月1 - 2日报告了2023年9月的销量2023年。九家汽车制造商的销量同比增长52%（范围2023年9月从- 27%到+ 213%）和5%的MoM（范围从- 19%到18%）。 中国汽车业 SHI Ji, CFA(852) 3761 8728shiji @ cmbi. com. hk 李汽微拍, NIO不中, Xpeng在排队。Li Auto记录了销售情况2023年9月的销量约为36000台，三款车型均超过10, 000台，连续第二个月。其在2023年9月的新订单也创下了新的4万套以上的高，由保险补贴人民币每万元资助车辆。该公司的目标是在2023年11月交付40, 000辆国庆长假期间生产升级。 DOU Wenjing, CFA(852) 6939 4751douwenjing @ cmbi. com. hk 古思杰jasongu @ cmbi. com. hk NIO的交付量在9月下降了19%，达到约16, 000辆，比我们的预期。在我们看来，新的ES6和降价效应已经逐渐消失。该公司试图通过将其销售增加三倍来实现销售几个月内销售人员数量从2000到6000左右。我们对于具有这种管理心态的NIO，没有看到盈利能力好转的迹象。 Xpeng上个月的交付量增长了12％，达到15, 000多个单位，延长了其连续八个月的MoM增长。G6的交付量上升至8, 1009月的单位，比我们之前的预期慢一点。管理层预计G6的每月交付量将在2023年10月超过10, 000台。改头换面的G9于9月推出，价格更具竞争力。类似的MSRP与旧版本相比，变体减少了人民币60, 000 - 66, 000。没有高清地图的XNGP计划于2023年10月发布。 比亚迪，Aion，Deepal和Leap的月度销量创历史新高再次。比亚迪的客运新能源汽车批发量增长了5%，达到约9月的287, 000辆。我们认为比亚迪的MoM销量微薄增长可能会在10月继续Aion的批发量超过50, 000单位该公司在9月首次削减了Hyper GT 710公里的MSRP后驱超级充电版在9月由人民币20, 000至人民币239, 900Hyper SSR和Hyper HT将于10月9日和第四季度推出，分别。 9月新能源汽车零售量可能略有上升。我们估计中国2023年9月的新能源汽车零售额可能会超过我们先前的预测70万台。我们预计特斯拉9月的交付量将降至约50, 000台。特斯拉在2023年10月1日推出了改版的Y型车，价格保持不变。选定OEM的NEV销售量 相关报告：“中国汽车行业-更多新能源汽车车型推出作为积极的催化剂“- 2023年9月25日 “中国汽车行业- 8月在线新能源零售销售量“- 2023年9月4日 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 资料来源：公司数据，CMBIGM 披露和免责声明 分析师认证 主要负责本研究报告内容的研究分析师，全部或部分证明，就证券或本报告中分析师所涵盖的发行人：（1）所表达的所有观点均准确反映了其个人对标的证券的看法或发行人；以及（2）他或她的薪酬中没有任何部分与该分析师表达的具体观点直接或间接相关在这份报告中。 此外，分析师确认，分析师及其合伙人均不(如香港证券发布的行为守则所定义和期货事务监察委员会) (1)在发行日期前30个日历日内已处理或买卖本研究报告所涵盖的股票本报告的；（2）将在本报告发布之日起3个工作日内买卖本研究报告涵盖的股票；（3）服务作为本报告所涵盖的任何香港上市公司的高级职员；及(4)在香港上市公司拥有任何财务权益本报告涵盖。 CMBIGM额定值 ：未来12个月潜在回报率超过15%的股票：未来12个月潜在回报率为+ 15%至- 10%的股票：未来12个月潜在亏损超过10%的股票：Stock未被CMBIGM评级 ：行业预计将在未来12个月内超越相关的广泛市场基准：行业预计未来12个月的表现将与相关的广泛市场基准保持一致：行业预期在未来12个月内表现低于相关的广泛市场基准 地址:香港花园道3号冠军大厦45楼，电话：(852) 3900 0888传真：(852) 3900 0800 CMB International Global Markets Limited (“CMBIGM”)是CMB International Capital Corporation Limited的全资子公司(招商银行子公司) 重要披露 There are risks involved in transaction in any securities. The information contained in this report may be not suitable for the purposes of all vestors. CMBIGM doesNot provide individual tailored investment advice. This report has been prepared without regard to the individual investment objectives, financial position or specialrequirements. Past performance has no indicate of future performance, and actual events may different significally from that which is contained in the report. The value的和收益，任何投资都是不确定的，得不到保证，且可能因其对标的资产表现的依赖而波动 或其他可变市场因素。CMBIGM建议投资者应独立评估特定投资和策略，并鼓励投资者咨询专业财务顾问，以便做出自己的投资决策。 enter into any transaction. Anities CMBIGM nor any of its affiliates, shareholders, agres, consultants, directors, officers or employees shall be liable for any loss,damage or expense whatever, whether direct or consequential, incurred on relying on the information contained in this report. Anyone making use of the information本报告中包含的风险完全由他们自己承担。 The information and contents contained in this report are based on the analysis and interpretations of information believed to be public available and reliable. CMBIGMhas exercise every efforts in its capacity to ensure, but not to guarantee, their accuracy, integrity,及时性or correctness. CMBIGM provides the information, of its clients from time to time. Investors should assume that CMBIGM does or seeks to have investment banking or other business relationship with the companies inThis report. As a result, recipients should be aware that CMBIGM may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report and CMBIGM will not assume本报告仅供预期收件人使用，本出版物不得复制、转载、出售、重新分发或未经CMBIGM事先书面同意，为任何目的全部或部分出版。有关推荐证券的其他信息可应要求提供。 本文件在英国的收件人 本报告仅提供给符合2005年《2000年金融服务和市场法（金融促进）令》第19（5）条规定的人员（I）不时) (“本命令”)或(II)是属于本命令第49 (2) (a)至(d)条(“高净值公司、非法人协会等”)的人，未经CMBIGM事先书面同意，不得提供给任何其他人。 适用于本文件在美国的收件人 CMBIGM不是美国的注册经纪人交易商。因此，CMBIGM不受美国关于准备研究报告和研究分析师的独立性。对本研究报告内容负主要责任的研究分析师没有注册或具有研究资格金融业监管局(“FINRA”)的分析师。分析师不受FINRA规则下适用的限制，旨在确保analyst is not affected by potential conflicts of interest that could bear upon the reliability of the research report. This report is intended for distribution in the United States仅适用于“美国主要机构投资者”，如美国《1934年证券交易法》第15a - 6条所定义，不得提供给任何其他美国的人。接受本报告的每个主要美国机构投资者均表示并同意其不分发或提供本报告给任何其他人。本报告的任何美国收件人希望根据信息进行任何买卖证券的交易本报告中提供的只能通过在美国注册的经纪交易商进行。 本文件在新加坡的收件人 本报告由CMBI（新加坡）私人有限公司（CMBISG）（公司注册编号：201731928D）在新加坡分发，该公司是根据《新加坡财务顾问法》（第110章），受新加坡金融管理局监管。CMBISG可以分发其各自外国制作的报告实体、附属机构或其他外国研究机构根据《财务顾问条例》第32C条下的安排。报告分发的地方根据《证券及期货法》（第289章）的定义，在新加坡向非认可投资者，专家投资者或机构投资者的人Singapore, CMBISG accept legal responsibility for the contents of the report to such persons only to the extent required by law. Singapore recipients should contactCMBISG at + 65 6350 4400 for matters arising from, or in connection with the report.