专题 | 欧洲菜籽、菜油市场介绍及供需分析

21/22年度至今，加拿大菜籽产量始终低于潜力水平，但欧洲菜籽面积及单产改善，使得欧盟连续三个年度成为全球菜籽产量第一。同时，欧盟也是全球菜籽需求量第一、进口量第一。 2022年12月，美国将菜油纳入到二代生柴的原料范围内，加拿大菜油对美国出口量增加，以满足当地旺盛的生物质柴油原料需求。由于加拿大菜油价格始终偏高，本年度中国进口菜油主要来源地明显改变，菜油主要进口地不再是加拿大，而是俄罗斯、阿联酋、欧盟等地。 2023年初至今，欧洲菜籽供需预期、欧洲菜油国际报价的变化，对国内菜油成本端及盘面价格的影响愈加明显，欧洲菜籽在国内菜油价格研究体系中的权重也逐渐增大。 一、欧洲油菜籽简介 根据植物学形态特征和农艺性状，油菜通常可分为白菜型、甘蓝型、芥菜型及埃塞俄比亚四大类。世界上大多数国家只种植前三种类型的油菜。其中，欧洲及中国的菜籽主要是甘蓝型油菜，欧洲地中海地区是甘蓝型油菜（Brassica napus）起源地的起源中心。欧洲和亚洲的大部分地区，油菜主要是冬季种植，因其需要春化来启动开花过程。 传统的油菜英文名为rapeseed，其中rape来自拉丁语rapum，即“甘蓝”的意思。但甘蓝型油菜含有大量芥酸，长期摄入高芥酸，会造成心肌脂肪沉积。1976年，加拿大的研究人员培育出了低芥酸、低硫苷的“双低”油菜品种，该国协会为其注册了一个新的名字Canola。加拿大把后来各种芥酸含量不超过5%的菜籽油统一称为Canola oil，但此时的双低菜籽并非转基因菜籽。1998年，加拿大自行开发出一种具有强抗病性和抗旱性的油菜转基因品种。在政府政策的鼓励下，转基因油菜逐渐成了北美的主要经济作物。目前加拿大的Canola产量中，95%以上为转基因。 由于欧盟法律禁止欧洲农民种植任何转基因作物，因此欧盟油菜籽为转基因菜籽。但同时欧盟也批准进口一些转基因Canola油菜籽用于加工。通常，欧洲人将本地油菜籽称为oilseed rape，把传统菜籽油称为菜油（rape oil）或菜籽油（rapeseed oil）。 油菜籽是长日照喜温作物，北半球不同国家的种植周期横跨全年，南半球种植周期集中在5月-11月。欧盟油菜籽通常8-10月播种，4-6月开花、结荚，6-8月收获，比中国非转菜籽的收获期晚一个多月。 从种植区域看，欧盟多国种植油菜籽。根据美国农业部数据，德国及法国是欧盟主要的菜籽生产国，二者产量均占欧盟总产量的20%左右。其次为波兰，产量占比18%。罗马尼亚、捷克、立陶宛产量占比均在6%左右。 二、欧盟菜籽及菜油供给 1、菜籽供给情况 历史数据显示，欧盟菜籽面积从2006/07年出现跳增，此后面积始终在5000-6500千公顷区间，波动不大。与此同时，欧盟菜籽单产也没有明显趋势变化，近些年波动区间2.7-3.3吨/公顷。因此，06/07年度至今，欧盟油菜籽的总产量一直在1600-2200万吨区间内。 2019/20~2021/22这三个年度，由于种植面积明显偏低，加上单产也不够理想，欧盟菜籽年度产量仅1500-1700万吨，明显偏低。 近两个年度，由于种植收益改善，菜籽面积增加明显，单产也处于相对高水平，欧盟油菜籽年产量攀升至1900-2000万吨区间。23/24年生长季，欧盟北部天气持续干旱，德国受到影响最大，但是法国和中东欧国家的收成前景依然较好，加上种植面积同比增加3%，本季欧盟菜籽依旧是高产年份。 欧盟委员会目前预估23/24年度菜籽产量为1990万吨。8月初，法国咨询机构战略谷物将今年欧盟菜籽产量预估下调至1930万吨，较7月初的1980万吨下调50万吨，去年同期产量1940万吨，本季产量预计同比略减0.7%。 历史数据显示，全球油菜籽第一产量的位次一直在欧盟及加拿大之间切换。近三个作物年度，欧盟反超加拿大，再度成为全球油菜籽第一生产国。但加拿大是全球第一菜籽出口国，欧盟菜籽产量虽高，但产不足需，需要进口。 上图显示，2007/08年度至今，欧盟油菜籽进口量逐年攀升，从不足100万吨/年逐渐增加到600-700万吨/年。欧盟油菜籽自给率也从最初的100%以上，逐渐下降至70-80%。近些年，欧盟实际的菜籽年度需求量达2100-2600万吨，是当之无愧的全球第一菜籽需求地。 2、菜油供给情况 由于进口菜籽的补充，欧盟菜油几乎实现了自给自足。历史数据看，欧盟年度菜籽压榨量在2000-2500万吨，年产菜籽油850-1050万吨，几乎100%用于本地消费。 因此，欧盟菜油可用于进出口贸易的数量其实很少。下表显示，欧盟每年度的菜油进出口贸易量仅有30-70万吨左右，远低于菜籽600-700万吨的进口量级。 三、欧盟菜籽及菜油进出口 1、菜籽进出口 欧盟菜籽进口量全球第一，从进口来源看，近些年欧盟菜籽进口主要来自乌克兰及澳大利亚。刚刚结束的22/23年度（7-6月），欧盟进口菜籽50%来自澳大利亚，38%来自乌克兰，仅4%的菜籽进口来自加拿大。 由于澳大利亚菜籽10月收获，欧盟对澳大利亚菜籽的进口有明显的季节性规律，即每年的12-7月是澳洲菜籽到港的高峰期。乌克兰菜籽每年7-8月收获，因此8-12月是乌克兰菜籽的到港高峰期。 近两个年度，由于澳洲菜籽连续丰产，欧盟对澳洲菜籽年度进口量回升至300-350万吨，此前年进口100-200万吨。俄乌冲突后，欧盟对乌克兰菜籽的进口量，也从此前的100-200万吨增加至200-280万吨。 2、菜油进出口 欧盟菜油几乎自给自足，进口及出口数量都比较少。从进口构成看，俄乌冲突后，欧盟对俄罗斯菜油的进口比重下降明显，但对白俄罗斯的进口占比增加。 22/23年度，欧盟菜油总进口量不及40万吨。其中，44%来自白俄罗斯，英国19%，乌克兰16%，还有少量源自俄罗斯、阿联酋。俄乌冲突之前，俄罗斯也是欧盟的主要进口国之一，其五年平均进口占比约23%。 出口方面，从22/23年度数据看，欧盟菜油出口目的地中，挪威比例最大约进口了22万吨，中国其次进口欧盟菜油约11万吨，英国进口量排第三。 下图看，虽然欧盟近几年对中国菜油出口量较前几年有所增加，但占比依旧较小。2023年1-7月中国总菜油进口量中的约10%来自欧盟。 2023年3-6月，由于生柴价格大跌，生柴需求减弱，欧洲菜油价格一度领跌全球植物油，导致国内市场对欧洲菜油价格的关注度显骤然提升，国内盘面价格也一度跟随欧洲菜油价格下跌。但从进口量来看，俄罗斯菜油才是当前中国进口占比最大的菜油来源，欧洲比例依旧很小。 四、欧盟菜籽压榨及菜油消费 欧盟油菜籽以压榨为主。欧盟委员会数据显示，欧盟油菜籽压榨量占总消费量的95%以上。其菜油的70-75%主要用于工业消费，大部分是生物柴油原料，25-30%用于食用消费。虽然欧盟菜油属于非转基因菜油，但欧洲传统食用油多以葵油、橄榄油为主。 欧盟油菜籽产量虽有波动，但菜籽压榨量波动小于产量。根据欧盟委员会截止7月的数据，2009/10~2021/22年度，欧盟菜籽年度压榨量始终处于2000-2300万吨区间。近两年产量跃升，菜籽压榨量为2400-2500万吨。按照菜籽的收获期，通常6-7月，欧盟菜籽压榨量处于季节性低位。 需求方面，欧盟生物柴油产量全球排名首位。根据《油世界》近期数据，2022年，欧盟27国生物柴油产量1534万吨，全球占比达30%。其次为美国（19.6%）、印尼（19%）、巴西（10.5%）。 由于政策推进，近两年美国、印尼生柴全球产量占比在上升，而欧盟、巴西生柴产量占比有所下降，但欧盟依旧是全球第一大生物柴油生产地。 由于欧盟自身菜籽产量较高，菜籽甲基脂（RME）在冬季较为稳定，欧盟生柴生产中菜油占比最高，尤其是欧盟北部。数据显示，2008年达到72%的峰值水平后，菜籽油在欧洲生柴原料中的占比持续下降。近几年，欧盟菜籽油生柴原料年用量600~650万吨，在生柴原料的用量中占比40%以上。 欧盟菜油的65-70%直接用于生物柴油的生产，欧盟生柴原料40%以上是菜油，因此欧洲生物柴油供需、政策的变化，将直接影响欧洲生柴的价格，进而影响欧洲菜籽油的需求及价格。 分析师： 陈燕杰（油脂油料）执业资格号：F3024535投资咨询号：Z0012135电话：021-22155623E-mail:chenyanjie@xhqh.net.cn 免责声明 本 报 告 由 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 新 湖 期 货 ， 投 资 咨 询 业 务 许 可 证 号3 2 0 9 0 0 0 0） 提 供 ， 无 意 针 对 或 打 算 违 反 任 何 地 区 、 国家 、 城 市 或 其 他 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于 新 湖 期 货 。 未 经 新 湖 期 货 事 先 书 面 授 权 许 可 ， 任 何机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 、 复 制 、 发 布 。 如 引 用 、 刊 发 ， 须 注 明 出 处 为 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 ， 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的引 用 、 删 节 和 修 改 。 本 报 告 的 信 息 均 来 源 于 公 开 资 料 和/或 调 研 资 料 ， 所 载 的 全 部 内 容 及 观 点 公 正 ， 但 不 保 证 其 内 容 的 准 确 性 和 完 整 性 。投 资 者 不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 新 湖 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的 判 断 ， 新 湖 期 货 可发 出 其 他 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 新 湖 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时 更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 更 新 情 况 。 新湖 期 货 不 对 因 投 资 者 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 新 湖 期 货 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 投 资 者 ， 新 湖期 货 建 议 投 资 者 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报 告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 、 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 投 资 者 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 投 资者 投 资 咨 询 建 议 。