贝泰妮(300957)拟获取悦江投资控股权,有望赋能品牌管理&线上运营。公司拟以自有资金4.86亿元收购广州悦江投资48.55%股权,同时以自有资金5000万元认购其新增注册资本12.43万元。悦江投资旗下自主品牌为Za姬芮、泊美,创始人郭亮曾创立欧莱雅百库,若成功收购有望发挥协同效应。我们维持2023-2025年归母净利润分别为13.46/16.96/21.03亿元,2023-2025年归母净利润分别同增28%/26%/24%,当前市值对应2023~25年PE为29x/23x/19x,维持“买入”评级。
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