TCL电子中期报告2023

目錄 公司資料財務摘要管理層討論及分析中期業績其他資料2343378 董事會執行董事杜娟女士（主席）閆曉林先生胡殿謙先生（首席財務官） 法律顧問 唐滙棟律師行香港灣仔港灣道30號新鴻基中心5樓501室 非執行董事王成先生孫力先生李宇浩先生 Suntera (Cayman) LimitedSuite 3204, Unit 2A, Block 3Building D, P.O. Box 1586Gardenia Court, Camana BayGrand Cayman, KY1-1100Cayman Islands 獨立非執行董事曾憲章博士王一江教授劉紹基先生 香港股份過戶登記分處卓佳登捷時有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 首席執行官張少勇先生 總辦事處香港新界沙田香港科學園科技大道東22號22E大樓5樓 聯席公司秘書胡殿謙先生蔡鳳儀女士，香港律師 註冊辦事處P.O. Box 309Ugland House, Grand CaymanKY1-1104, Cayman Islands 杜娟女士蔡鳳儀女士，香港律師胡殿謙先生（替任杜娟女士及蔡鳳儀女士之授權代表） 投資者及傳媒關係匯思訊中國有限公司香港灣仔軒尼詩道36號循道衛理大廈16樓 核數師 安永會計師事務所執業會計師註冊公眾利益實體核數師香港鰂魚涌英皇道979號太古坊一座27樓 網站http://electronics.tcl.com 業務回顧與展望 1.綜述 市場需求復甦受阻新賽道潛力巨大但競爭激烈堅守戰略經營質量穩步提升 2023年上半年，新冠疫情對全球社會活動和宏觀經濟的影響逐漸消退，惟通貨膨脹居高不下、能源危機餘波未了及地緣政治等因素仍為全球經濟復甦帶來不確定性；中華人民共和國（「中國」）消費能力在2023年第二季度多個節假日帶動下，需求有所好轉，但同比2022年同期依然呈回落態勢，復甦道路仍有滿途荊棘。統觀行業，家電行業萬億元市場空間趨於穩定，其中全球電視機（「TV」）出貨量2023年上半年同比微增0.1%，包括中國、日本、歐洲、亞太及中東非在內的多個區域出貨量規模持續收縮，TV行業呈整體持平、局部震蕩態勢1；同時，新能源等新賽道呈高增長態勢，2023年上半年國內分佈式光伏行業新增併網裝機量同比翻倍增長至41.0GW2，競爭相對激烈，但格局尚未完全固化。 管理層討論及分析 2023年上半年，面對市場的挑戰與機遇，本集團繼續秉承「品牌引領價值，相對成本優勢，極致效率經營，協作創新驅動」的發展戰略。於報告期內，在增強自身產品力、營銷力、運營力、組織力及協創力的同時，本集團聚焦智能品牌終端市場，堅持中高端突破與國際化運營，強化顯示行業領先優勢；並積極推動分佈式光伏及增強現實（「AR」）和擴展現實（「XR」）智能眼鏡等創新業務的規模發展，帶動本集團經營品質穩步提升。 緊抓中高端市場需求品牌力提升推動業務規模高速擴張盈利能力穩健改善 截至2023年6月30日止六個月，本集團收入實現349.16億港元，同比增長3.7%；得益於TCL智屏3產品結構優化成效彰顯，中高端及大屏趨勢持續深化，毛利同比增長12.4%至65.00億港元，整體毛利率同比提升1.4個百分點至18.6%。費用方面，本集團持續降本增效，提升運營效率，行政支出率同比下降0.5個百分點；同時，本集團深知品牌業務的長遠發展離不開強勁的品牌力支撐，2023年上半年戰略性地加大營銷方面投入，報告期內銷售費用率同比增加0.9個百分點，帶動本集團整體費用率同比提升0.4個百分點至15.7%，本集團深信營銷費用的投入將為長期發展帶來更多的規模擴張及品牌溢價潛力。 2023年上半年，本集團以顯示業務多年來積累的TCL全球品牌力、渠道佈局及全產業鏈垂直一體化優勢為基礎，持續推動分佈式光伏、AR/XR智能眼鏡等創新業務的高速發展，並以互聯網業務作為增值服務賦能核心業務，拓展以智慧顯示產品為核心的「智能物聯生態」全品類佈局。規模效應日益增強帶動報告期內本集團除稅後利潤同比提升7.8%至3.16億港元，歸母淨利潤錄得2.64億港元，同比增長5.7%。 於報告期內，本集團整體財務狀況持續穩健。截至2023年6月30日，本集團資本負債比率4為36.7%，同比降低8.0個百分點；本集團運營效率進一步提升，2023年上半年本集團存貨周轉天數70天，同比加快16天；現金周轉天數38天，同比加快15天。 管理層討論及分析 顯示業務全球市佔繼續領先互聯網業務及創新業務收入延續高增長態勢 2023年上半年，本集團為長期發展投入相當的營銷推廣，顯著提升本集團品牌及產品的知名度和美譽度，2023年上半年TCL智屏全球品牌指數同比提升5.9%至825；同時本集團緊抓中高端市場需求，帶動本集團業務規模取得了持續領先且同比增長顯著的突破。2023年上半年TCL智屏出貨量同比逆勢上漲12.9%至1,146萬台，TCL智屏全球出貨量及銷售額市佔率分別提升1.3個百分點至12.4%和1.5個百分點至10.2%，分別位列全球前二和前三6，其中65吋及以上TCL智屏出貨量同比增長67.8%，其出貨量佔比顯著提升7.4個百分點至22.5%，TCL智屏平均呎吋同比增長3.6吋至49.9吋。 作為本集團的盈利增長藍海，互聯網業務及創新業務於報告期內表現亮麗，持續強勁增長。2023年上半年，本集團互聯網業務收入錄得11.13億港元，同比提升18.1%，毛利率同比增長1.9個百分點至54.1%的高水平，盈利貢獻持續上升。本集團創新業務2023年上半年收入同比大幅增長65.2%至86.88億港元，其中自2022年第二季度起正式營運的光伏業務，2023年上半年收入達16.85億港元，同比大幅增長878.5%；全品類營銷業務規模再度擴大，收入同比增長43.0%至60.73億港元；本集團智能連接及智能家居業務收入錄得同比增長10.9%至9.30億港元，其中智能連接業務毛利率同比大幅提升7.0個百分點至20.4%。 鞏固科技研發能力驅動高質量發展產品屢獲國際殊榮 2023年上半年研發費用同比增長2.3%至10.95億港元，研發費用率達3.1%。在研發投入及成果方面，本集團持續加強研發投入，鞏固行業領先的研發能力及地位，包括在顯示畫質技術方面實現Mini LED大屏技術控制點的構建及音質自我調整的創新突破，支撐顯示產品技術斷層領先；加大系統技術平台投入，深化AR等創新賽道的核心能力積澱，探索智能交互場景應用；夯實AIxIoT技術平台，持續融入人工智能（「AI」）大模型能力，提升產品及服務體驗和內部運營效率。 於報告期內，本集團推出Mini LED智屏、智慧平板、智能門鎖等多品類智能新品，並多次獲得國際認可，充分反映本集團領先同業的技術能力以及長遠佈局。顯示業務方面，TCL領曜QD-Mini LED智屏X11G榮獲「2023艾普蘭獎」及「年度Mini LED顯示創新獎」，TCL 4K Mini LED智屏C845榮獲「新一代顯示技術金獎」，而TCL NXTPAPER 12 Pro平板則獲得「護眼科技創新獎」；創新業務方面，TCL雙子艙複式分區洗衣機G160Q10-HDY、TCL新風空調小藍翼III榮獲「艾 普 蘭 優 秀 產 品 獎」；TCL超 薄 零 嵌 系 列 冰 箱R461P12-UQ獲 中 國 全 國 家 用 電 器 工 業 信 息 中心頒授「深冷鮮儲薄嵌先鋒」稱號，TCL新風空調小藍翼III則獲得「新風健康先鋒」稱號；AR/XR智能眼鏡方面，雷鳥X2獲頒「中國電子信息博覽會創新獎」，TCL NXTWEAR S則獲得「GlobalMobileAward」(GLOMO)獎項；光伏業務方面，TCL光伏科技（深圳）有限公司（本公司之附屬公司）榮獲「2023工商業光伏卓越EPC7獎」。 管理層討論及分析 2.顯示業務 2.1大呎吋顯示 緊抓中高端市場需求品牌力提升推動業務規模高速擴張及盈利持續改善 根據Omdia數據顯示，2023年上半年全球TV行業出貨量為9,271萬台，同比微增0.1%，局部市場如北美、拉美區域呈復甦態勢，但包括中國、日本、歐洲、亞太及中東非在內的多個區域出貨量規模仍持續收縮。受惠於中高端需求升級及中國國內618促銷活動的推動，2023年上半年TCL智屏全球出貨量同比上升12.9%至1,146萬台，收入規模同比增長7.0%至210.42億港元，兩者增長均優於行業平均水平。市場地位持續領先，TCL智屏出貨量市佔率自2015年的5.6%穩步提升至2023年上半年的12.4%，同比提升1.3百分點，出貨量規模蟬聯全球前二；2023年上半年銷售額市佔率達10.2%，同比提升1.5個百分點，銷售額規模位列全球前三8。 隨著大呎吋TV逐步成為行業主流換代趨勢，本集團進一步推進「中高端+大屏」戰略及「TCL+雷鳥」雙品牌戰略落地。2023年上半年，65吋及以上TCL智屏全球出貨量同比大幅增長67.8%，出貨量佔比亦同比提升7.4個百分點至22.5%；TCL智屏平均呎吋上升至49.9吋，同比提升3.6吋；TCL Mini LED智屏全球出貨量同比升幅達114.5%，TCL量子點智屏全球出貨量同比升幅亦高達69.9%。本集團產品結構持續改善，2023年上半年大呎吋顯示業務毛利率同比提升0.5個百分點至19.2%。 管理層討論及分析 本集團作為Mini LED顯示技術先行者，持續投入Mini LED技術研發，以科技創新不斷提升用戶畫質及音質體驗。本集團繼2023年3月推出重磅產品TCL領曜QD-Mini LED智屏X11G及Mini LED智屏Q10G Pro後，於2023年5月推出專門針對影音愛好者需求所打造的TCL Q10H旗艦Mini LED智屏，該產品採用微米級的Mini LED燈珠，擁有最高2,304個MiniLED分區、XDR（極致動態範圍）3,000尼特峰值亮度以及3,000萬：1的超高動態對比度，在亮度、對比度、動態範圍等畫質關鍵維度上均實現大幅升級，呈現更接近自然實景的畫面。 中國市場 2023年上半年，中國TV行業整體呈現消費疲軟態勢。根據Omdia最新數據，2023年上半年中國TV市場出貨規模為1,778萬台，同比下跌2.8%。本集團在品牌影響力增強、國內渠道佈局優化以及618電商節促銷活動的拉動下，逆勢跑贏行業表現。2023年上半年TCL智屏中國市場的出貨量同比增長12.8%，第二季度出貨量同比增長14.0%，環比提升43.1%；2023年上半年收入同比增長9.2%至68.98億港元，若剔除匯率折算影響，按人民幣計算則同比增長16.8%；2023年上半年毛利率同比持平於22.2%，而2023年第二季度毛利率較第一季度環比提升3.2個百分點，反映第二季度TCL智屏新品推出對毛利率的提振顯著。 與此同時，大呎吋智屏出貨量佔比亦不斷提升。2023年上半年65吋及以上TCL智屏出貨量同比增長45.6%，出貨量佔本集團中國市場TCL智屏出貨量佔比同比提升11.5個百分點至50.9%；75吋及以上TCL智屏出貨量佔本集團中國市場TCL智屏出貨量佔比亦同比提升12.4個百分點至29.7%。 管理層討論及分析 根據中怡康9全渠道最新數據，2023年上半年，TCL智屏零售額市佔率同比提升4.2個百分點至17.5%，穩居中國市場前二，中國市場品牌指數同比提升12.8%至13210，位列中國品牌第一。在2023年618電商節期間，本集團堅守中高端戰略，於電商平台加強投入營銷資源，結合直播、短視頻等銷售方式實現有效轉化，TCL Mini LED智屏、量子點智屏、75吋及以上智屏及98吋巨幕智屏均獲全網銷售額及銷售量的雙冠軍；子品牌雷鳥智屏亦獲得全網銷售量增速冠軍11，其中，高刷遊戲TV全網銷售額同比增長98%，75吋及以上智屏全網銷售額同比增長86%。 國際市場 2023年上半年，儘管全球經濟仍存在不確定性，本集團仍成功把握顯示業務市場對高端化和大屏化產品的需求增長，TCL智