油脂油料周报：油脂情绪偏弱，豆一仓单压力减弱

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：市场情绪偏弱，关注宏观带来的反复风险 豆一：注册仓单压力减弱，关注东北降温降水 花生：产区降雨明显，价格企跌止稳 农产品策略周报 一、周度观点 二、行业分析 油脂：市场情绪偏弱，关注宏观带来的反复风险 行情回顾： 上周国内三大油脂继续震荡偏强运行。截止2023年9月22日当周，大连豆油主连合约收盘价7938元/吨(周跌4.48%),大连棕榈油主连合约收盘价7242元/吨(周跌3.16%),郑州菜籽油主连合约收盘价8684元/吨(周跌3.64%)。 1、进口大豆到港成本下降 Wind数据显示，截至9月21日进口南美豆升贴水为250美分/蒲，较上周持平；我国进口南美豆到港成本为4768元/吨，周涨跌-2.32%。 2、美豆优良率环比持平，收割进度将加快 美豆优良率持稳，截至9月17日当周美豆优良率为52%，高于市场预期的51%，前值52%，上年同期55%； 美豆收割进度将加快，至9月17日周美豆收割进度为5%，高于市场预期的4%，去年同期为3%，五年均值为4%。 3、美豆产区受干旱影响范围继续扩大 4、马棕：9月仍是棕油增产季，出口预期好转 SPPOMA数据显示9月1-20日马棕产量环比下降0.1%；9月1-15日马棕产量较上月同期增加3.98%。 近10年马棕9月产量环比平均增幅在1.6%左右。 ITS、AmSpec、SGS数据分别显示马棕9月1-20日出口环比2.4%、1.8%和0%。 5、国内豆油库存环比小幅上升，棕油库存明显增加 海关数据显示，8月我国进口大豆936万吨，环比减少3.81%，同比增加30.54%。 截至9月2 1日 进 口 大 豆 港 口 库 存 量 为686.3万吨，周度环比-0.56%。 截至9月2 2日 当 周 ， 港 口 豆 油 库 存 为83.5万吨，周度环比0.6%。 截至9月22日当周，棕油商业库存为81万吨，周度环比9.59%。2023/08/20 6、我国8月菜系进口量环比增加 Ø1-8月菜籽累计进口392万吨，去年同期仅为80万吨，同比增加390%；预计9-11月到港菜籽分别为34、37和45万吨，累计116万吨，去年同期62万吨左右。 Ø1-8月菜粕累计进口139万吨，去年同期153万吨，同比减少9.16%；预计9-11月到港菜粕量分别为24、15和17.5万吨，累计56.5万吨，去年同期约46万吨。 Ø1-8月菜油累计进口149万吨，去年同期为67万吨；预计9-11月菜油进口分别为9.5、9和11万吨，合计29.5万吨，去年同期约27万吨。 Ø截至第37周油厂菜油库存为49.6万吨，环比-2.36%，同比增加246.85%。 7、第37周国内油厂菜籽、菜油库存环降 截至第37周油厂进口菜籽库存量为21万吨，环比-15.32%，同比218%；油厂进口菜籽压榨量为4万吨，环比27%，同比29%；油厂菜油库存为49.6万吨，环比-2.36%，同比增加247%；油厂进口压榨菜粕库存量为3.6万吨，环比12.5%，同比44%。 8、第37周油厂三大油脂成交量环比下降 粮油商务网数据，截至第37周，油厂豆油成 交 量8 . 9 5万 吨 ， 环 比1 . 0 7%， 同 比52.91%；油厂棕油成交量4.49万吨，环比-15.46%，同比816%；油厂菜油成交量600吨，上周成交2.6万吨，去年同期无成交。三 大 油 脂 合 计 成 交1 3 . 4 9万 吨 ， 环 比-19.51%，同比113%。 油脂：市场情绪偏弱，关注宏观带来的反复风险 豆一：注册仓单压力减弱，关注东北降温降水 上周行情回顾： 2023年09月22日黑龙江大豆现货价5150元/吨(周环比00)，主力合约收盘价5087元/吨(周环比-13)，黄大豆基差63元/吨(周环比13)。 供应：全国降水预报 23-24日，四川东部、重庆、贵州北部、湖北中西部、河南南部等地的部分地区有大到暴雨，局地有大暴雨。 26-27日，甘肃南部、陕西南部、四川东北部、重庆、湖北西部、贵州东部等地的部分地区有中到大雨，局地暴雨。 26-29日，北方地区将出现一次较大范围降水降温过程；其中内蒙古东北部和东北地区中北部的部分地区有中到大雨；西北地区东部、内蒙古、华北北部、东北地区气温将自西向东下降4~8℃，并伴有4~6级偏北风。 未来11-14天（10月3-6日），西南地区、西北地区东南部、黄淮西部、江南东部、华南及西藏东部等地累计降水量有15~40毫米，局地有50~70毫米。全国降水预报图 需求：产销区价差 2023年09月22日国产大豆（三等）产销区价差：大连-北安-20.00，周环比0.00；山东-北安9.47，周环比16.31；天津-北安730.00，周环比0.00。2023年09月22日产区大豆收购价：北安5020.00，周环比0.00；大连5000.00,周环比0.00。2023年09月22日销区报价：山东5750.00,周环比0.00；天津5600.00，周环比0.00。 黑龙江大豆现货价格 库存：注册仓单 截至2023年09月22日豆一注册仓单18203手，周环比-885张。 基差与期差： 2023年09月22日黄大豆基差（1月）-33元/吨(17),黄大豆基差（5月）-19元/吨(17),黄大豆基差（9月）42元/吨(8)。 2023年09月22日黄大豆期差(1月-5月)14元/吨(0),黄大豆期差(5月-9月)61元/吨(-9),黄大豆期差(9月-1月)-75元/吨(9)。 利润：进口榨利与豆一豆二价差 2023年09月22日进口榨利美湾豆-76.11元/吨，(周环比108.14)，美西豆-84.31元/吨，(周环比75.46)，南美豆-162.44元/吨，(周环比158.30)。 2023年09月22日豆一-豆二(1月)618元/吨(-65),豆一-豆二(5月)618元/吨(-41),豆一-豆二(9月)950元/吨(-11)。 豆一与豆二价差 进口大豆压榨利润 豆一：注册仓单压力减弱，关注东北降温降水 花生：产区降雨明显，价格企跌止稳 周度行情回顾 9月22日花生主力PKM收盘价9912元/吨，上周同期10058元/吨，环比变化-1.45%。 9月22日以河南地区为代表的油料米均价9600元/吨，上周同期9600元/吨，环比变化0.00%。 9月22日全国花生通货米均价11160元/吨，上周同期11400元/吨，环比变化-2.11%。  一、供应：新季花生上量增加 本周国内花生价格平稳偏弱运行。截止至2023年9月22日，全国通货米均价为11160元/吨，较上周减少240元/吨。 据Mysteel：油料米方面，本周油厂多定量收购，平均到货量在150吨左右，要求质量指标较为严格。玉皇工厂收购价格下调100元/吨降至10700元/吨。中粮收购价格下调200元/吨，降至10800元/吨。 花生仁和花生油国际现货价 据mysteel：目前苏丹精米报价10800元/吨，实际成交多以质论价。预计后期进口米到货量有限。 9月15日，花生油国际现货价2470欧元/吨，上周同期2470欧元/吨，环比变化0.00%。 花生进口 中国海关公布的数据显示，2023年8月花生进口总量为19033.22吨，较上年同期79280.16吨变化-4301.16吨，同比变化-0.76%，较上月同期23334.37吨环比变化-4301.16吨。 中国海关公布的数据显示，2023年8月花生油进口总量为13765.06吨，较上年同期28679.56吨变化-14914.51吨，同比变化-0.52%，较上月同期16721.38吨环比变化-2956.32吨。 中国花生油进口量同比变化 二、国内需求：国内花生油厂开机、利润情况 根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，本周第35周（9月18日至9月22日）油厂到货量为5500吨，采购通货花生为主，部分工厂采购进口米居多，收购进入尾声。 截止到9月22日，油厂周度理论利润值-97.5元/吨，较上周同期27元/吨，环比下跌124.5元/吨。 国内花生油厂库存 据Mysteel调研显示，截止到9月22日国内花生油样本企业厂家花生库存统计44226吨，与上周相比变化700吨。 据Mysteel调研显示，截止到9月8日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计33200吨，与上周相比变化400吨。 国内花生油、花生粕价格 据Mysteel调研显示，目前国内一级普通花生油主产区均价在16300元/吨；小榨浓香花生油主产区报价18900元/吨，实际成交多以质论价。 截止到9月8日，花生粕均价为4883元/吨，较上周环比变化0元/吨。 山东地区油厂48蛋白花生粕报价普遍在4933元/吨左右；河北地区48蛋白花生粕价格在4900元/吨左右；河南产区48蛋白花生粕价格在4950元/吨。 基差期差 9月22日，河南地区主力合约基差327，上周同期401，环比变化-74。 9月22日，主力合约10-1期差754，上周同期764，环比变化-10。 花生：产区降雨明显，价格企跌止稳 免责声明 除非另有说明，中信期货有限公司（以下简称“中信期货）拥有本报告的版权和/或其他相关知识产权。未经中信期货有限公司事先书面许可，任何单位或个人不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、修改、翻译此报告的全部或部分材料、内容。除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为中信期货所有或经合法授权被许可使用的商标、服务标记及标记。未经中信期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 如果在任何国家或地区管辖范围内，本报告内容或其适用与任何政府机构、监管机构、自律组织或者清算机构的法律、规则或规定内容相抵触，或者中信期货未被授权在当地提供这种信息或服务，那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织，任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告。本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人。 此报告所载的全部内容仅作参考之用。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，且中信期货不会因接收人收到此报告而视其为客户。 尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得，但中信期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖，且中信期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表中信期货或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下。我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，且不担保任何投资及策略适合阁下。此报告并不构成中信期货给予阁下的任何私人咨询建议。 深圳总部地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305、14层 中信期货有限公司 总部地址： 深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-1305室、14层 上海地址： 上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层