2023年3月锌月报

1 / 16 请参阅本报告最末重要声明 作者：钱国军 电话：0871-64094658 邮箱：834237286@qq.com 编辑：王中净 审核：卢德坤 2023年3月锌月报 从宏观面看，虽然近期全球主要经济体制造业PMI重回扩张区间，2023年全球经济增长前景已趋改善，但加息对实体经济的影响犹存。国内方面，多项经济指标回升向好，中国经济运行整体呈现企稳回升态势。 从基本面看，供应端，2月以来，矿山复工复产节奏较快，国内锌精矿供应相对宽松；云南地区限产规模主要在10-20%之间，限电环比减量相对有限。需求端，2月制造业PMI迎来强势反弹，镀锌等初级消费迎来复苏，加之基建等领域的发力，锌市消费预期增强。库存方面，当前国内锌市累库明显，对锌市形成一定压力。 综上，美联储加息周期尚未结束，叠加锌市累库，预计短期内锌市或仍偏弱震荡行情。 官方网站：cnfic.com.cn 客服热线：400-6123115 2023 年 3 月 30 日 新华社中国经济信息社 2 / 16 目录 一、2023年2月国内外锌价走势分析 ......................................................... 4 1、2023年2月伦/沪锌市场走势分析 ............................................................... 4 2、2023年2月锌精矿市场走势分析 ................................................................ 5 3、2023年2月现货锌市场走势分析 ................................................................ 5 4、2023年2月废锌市场走势分析 .................................................................... 7 二、2023年2月锌市场基本面分析 ............................................................. 7 1、供需体现：全球锌市供需情况分析 .............................................................. 7 （1）全球锌市供应情况分析 ................................................................................................. 7 （2）伦/沪锌库存情况分析 ................................................................................................... 8 2、供应：中国锌精矿生产及进口情况分析 ........................................................ 8 （1）中国锌精矿产量分析 .................................................................................................... 8 （2）中国锌精矿进口情况分析 ............................................................................................. 8 3、供应：中国精炼锌生产及进出口情况分析 .................................................... 9 （1）中国精炼锌生产情况 .................................................................................................... 9 （2）中国精炼锌进出口情况 ................................................................................................. 9 4、需求：初级消费领域情况分析 ................................................................... 10 5、需求：终端消费领域情况分析 ................................................................... 10 三、2023年2月宏观经济分析.................................................................. 12 1、主要经济体制造业PMI重回扩张区间 ........................................................ 12 2、IMF：亚洲经济复苏前景渐趋改善 ............................................................. 12 3、世贸组织：今年一季度全球货物贸易可能继续保持弱势 ............................. 13 4、多项经济指标回升向好，中国经济运行整体呈现企稳回升态势 ................... 13 四、2023年2月锌市场重要事件分析 ....................................................... 13 1、中金岭南2023年计划生产矿山铅锌精矿金属量27.67万吨 ........................ 13 2、罗平锌电芦茅林铅锌矿改建工程安全设施设计获审查批复 .......................... 14 3 / 16 3、驰宏锌锗1月铅锌精矿金属产量达计划的101.2% ..................................... 14 4、嘉能可将出售秘鲁矿商Volcan的23%股份 ............................................... 14 5、加拿大特斯拉多金属矿钻探获新发现 ......................................................... 14 6、伦丁矿业2023年产量目标：铜23.6-26万吨 锌18-19.5万吨 ................... 15 7、Boliden odda锌炼厂新扩建15万吨产能将于2024年5月投产 .................. 15 五、2023年3月锌市场行情展望 .............................................................. 15 图表目录 图表 1：LME期锌价格走势（单位：美元/吨） ........................................................................... 4 图表 2：SHFE期锌连续合约价格走势图（单位：元/吨） ........................................................... 4 图表 3：国内锌精矿出厂价走势图（单位：元/金属吨） .............................................................. 5 图表 4：2020年1月以来国内0#锌现货价格走势（单位：元/吨） ............................................ 5 图表 5：广东、华通、上海1#锌现货价格走势图（单位：元/吨） .............................................. 6 图表 6：国内3#、5#锌合金价格走势图（单位：元/吨） ............................................................ 6 图表 7：国内主要地区废锌价格走势图（单位：元/吨） .............................................................. 7 图表 8：LME锌库存走势图（单位：公吨） ................................................................................ 8 图表 9：上期所锌库存走势图（单位：吨） ................................................................................. 8 图表 10：中国锌精矿月度进口量（单位：吨） ........................................................................... 9 图表 11：中国精炼锌月度产量及同比变化情况（单位：万吨） .................................................. 9 图表 12：国内汽车销量情况（单位：万辆） ............................................................................. 10 图表 13：全国房地产开发投资增速、商品房销售面积及销售额同比变化 .................................. 11 图表 14：全国家用电冰箱、空调、家用洗衣机累计同比增速 .................................................... 11 4 / 16 2023年3月锌月报 一、2023年2月国内外锌价走势分析 1、2023年2月伦/沪锌市场走势分析 2023年2月，伦锌整体震荡下行。月初，美国就业数据强劲，强化美联储进一步加息预期，伦锌大幅下挫；2月中旬以来伦锌库存持续累积，伦锌延续下跌行情；2月17日伦锌触及近一个月低位后小幅反弹，但随着海外能源价格的不断下滑，锌冶炼厂复产及新扩建产能积极性增强，供应端预期的增加，再次利空锌价。截至2月28日，LME期锌报收3031美元/吨，较1月底下跌约10.91%。 图表 1：LME期锌价格走势（单位：美元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新浪财经，新华财经 2023年2月，沪期锌价格整体震荡走跌。月初，美元指数上修，有色金属整体承压，加之国内精炼锌企业在高利润驱使下维持高开工率，精炼锌保持累库状态，沪期锌整体震荡下跌；2月16日，美国最新零售数据表明经济仍过热，强化了美联储后续继续加息预期，沪锌价格创近3个月新低；此后，在国内积极的财政政策、消费预期增强以及云南限电政策的影响下，沪期锌短暂上行后整体窄幅震荡。截至2月28日，沪期锌连续合约报收23155元/吨，较1月底下跌约4.71%。 图表 2：SHFE期锌连续合约价格走势图（单位：元/吨） 来源：伦敦金属交易所，新华财经 5 / 16 2、2023年2月锌精矿市场走势分析 2023年2月，国内锌精矿矿山企业与选厂陆续复产，锌精矿供应整体相对充足。锌精矿现货价格随锌锭价格偏弱