铁矿周报：节前补库临近尾声 铁矿高位震荡

2023年9月25日 节前补库临近尾声 铁矿高位震荡 核心观点及策略 需求端：近期高炉检修复产增加，铁水产量再创新高。节前国内高炉无明显变化，铁水或维持当前水平。由于秋冬季环保治理影响，未来限产可能会增加。上周247家钢厂日均铁水产量248.85万吨，环比增加1.01万吨，同比增加8.81万吨。 投资咨询业务资格沪证监许可【2015】84号 李婷021-68555105li.t@jyqh.com.cn从业资格号：F0297587投资咨询号：Z0011509 供应端：铁矿石海外发运环比增加，港口库存下降，疏港增加。上周澳洲巴西铁矿发运总量2598.2万吨，环比增加79.0万吨，全国45个港口进口铁矿库存为11592.61，环比降273.14，日均疏港量339.13增15.34。 黄蕾021-68555105huang.lei@jyqh.com.cn从业资格号：F0307990投资咨询号：Z0011692 总体上，国内宏观总体偏暖，各地持续放松购房政策，海外美联储加息压力仍在。基本面，钢厂节前补库临近尾声，疏港或将回落，钢厂高炉开工高位，短期铁水偏强运行，中期关注秋冬环保限产影响，供给端，海外发运回升，到港预期增加，库存或止跌企稳。策略上，由于建议维持多1空5正套，单边观望。 高慧021-68555105gao.h@jyqh.com.cn从业资格号：F03099478投资咨询号：Z0017785 操作建议：维持多1空5正套，单边观望。 风险因素：国内平控政策兑现情况，海外矿山运行 一、交易数据 上周主要期货市场收市数据 二、行情评述 上周铁矿石2401合约高位震荡，周初延续偏强势头，周四受美联储加息预期影响，大幅调整，收于871.5。 现货市场，日照港PB粉报价949元/吨，环比下跌1元/吨，超特粉855元/吨，环比上涨20元/吨，普氏价格指数62%FeCFR青岛港报123.6美元/吨，环比下跌2美元/吨。 需求端，近期高炉检修复产增加，铁水产量再创新高。节前国内高炉无明显变化，铁水或维持当前水平。由于《京津冀及周边地区、汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》，未来限产可能会增加。上周247家钢厂高炉开工率84.47%，环比上周增加0.40个百分点，同比去年增加1.66个百分点，日均铁水产量248.85万吨，环比增加1.01万吨，同比增加8.81万吨。 供应端，铁矿石海外发运环比增加，上周澳洲巴西铁矿发运总量2598.2万吨，环比增加79.0万吨。澳洲发运量1798.5万吨，环比减少39.8万吨，其中澳洲发往中国的量1573.0万吨，环比增加52.7万吨。巴西发运量799.7万吨，环比增加118.9万吨。全球铁矿石发运总量3044.3万吨，环比增加31.1万吨。库存方面，全国45个港口进口铁矿库存为11592.61，环比降273.14；日均疏港量339.13增15.34。分量方面，澳矿4858.83降183.2，巴西矿4745.19增52.77；贸易矿6994.55降176.64，球团489.82降22.38，精粉967.05降9.07，块矿1595.40降8.4，粗粉8540.34降233.29。 国内宏观总体偏暖，各地持续放松购房政策，海外美联储加息压力仍在。基本面，钢厂节前补库临近尾声，疏港或将回落，钢厂高炉开工高位，短期铁水偏强运行，中期关注秋冬环保限产影响，供给端，海外发运回升，到港预期增加，库存或止跌企稳。策略上，由于建议维持多1空5正套，单边观望。 三、行业要闻 1.乘联会数据显示，9月狭义乘用车零售销量预计198.0万辆，环比增长3.1%，同比增长3.0%，其中新能源零售75.0万辆左右，环比增长4.7%，同比增长22.3%，渗透率约37.9%。 2.广州市宣布优化住房限购和增值税免税年限：在越秀、海珠、荔湾、天河、白云、南沙等区购买住房的，本市户籍居民家庭限购2套住房，非本市户籍提交连续2年缴纳个税或社保证明限购1套。3.北京时间9月21日凌晨2点，美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。点阵图显示，多数决策者预计今年内还有一次加息，预计明年可能至少降息一次。4.生态环境部发布关于公开征求《京津冀及周边地区、汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》意见的通知。通知提到，高质量推进钢铁、水泥、焦化行业超低排放改造工程。 四、相关图表 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 铁矿周报 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 数据来源：iFinD，铜冠金源期货 免责声明 本报告仅向特定客户传送，未经铜冠金源期货投资咨询部授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，铜冠金源期货投资咨询部力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。 本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。