2023年第四季度内地及香港新股市场将仍然受压

资本市场服务部，2023年9月22日2023年前三季度回顾与前景展望中国内地及香港IPO市场 © 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。22023年前三季度全球宏观经济与地缘政治概况 3© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗中•包括硅谷银行在内美国5家银行破产，瑞信银行被收购等事件令欧美金融市场承受流动性压力•俄乌冲突持续一年，维持僵局，虽然俄罗斯受到多个国家制裁，一度曾价格急飙的商品经已回落至冲突前水平•世界气象组织警告，气候崩溃已开始，全球燃油供应受到威胁•世界最主要大米出口国印度实施籼稻精米出口禁令后，令到8月联合国粮农组织大米价格指数创15年来高点•美国总统拜登上任后，多次与国家主席会面、进行电话或视讯通话，但两个元首沟通受到气球事件所影响有待恢复正常化，而自6月中后，多位美国政府官员访华，包括国务卿、财政部部长、总统气候问题特使等•2023年初人民币兑美元汇率延续了去年11月以来的上升势头；9月初，美元升至3月以来高点，带动人民币被动贬值，人民币兑美元汇率创下阶段性新低；9月15日，央行下调外汇存款准备金率，提振市场预期，以能更全面地反映货币价值变化的人民币兑一篮子货币汇率来看，人民币汇率指数较6月末上涨1.8%，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定且具有坚实基础•8月，美国总统签署行政命令限制美国公司投资中国敏感科技，包括中国和香港的半导体、量子科技和部分人工智能，并要求投资其他技术时要向美国政府申报，该行政令预计一年后生效 4© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗(续)中国美•中国将今年经济增长目标定在5%左右•IMF表示今年中国经济将贡献全球经济增长的34.9%•去年年底新冠疫情防控措施全面放松，出行、经济、制造、商业活动逐渐恢复•继中国人民银行于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，央行再于9月15日进行年内第二次全面降准，全面调降金融机构存款准备金率0.25个百分点•央行在6月13日，调降短期利率，将7天期逆回购利率调降10个基点，也是自去年8月以来首度降息；6月15日将中期借贷便利（MLF）利率下调10个基点；6月20日，1年和5年期LPR均下调10个基点；8月份下调MLF利率15个基点，为2020年初以来的最大降幅•今年上半年PMI继续下行，4、5月连续两个月的官方制造业采购经理人指数(PMI)都处于萎缩，而在5月财新PMI则首次在萎缩3个月后回升至扩张水平，6月，7月和8月PMI虽仍在50%以下，但连续3个月上升•中共中央政治局会议要求加强地方政府债务管理，严控新增隐性债务。近5年来，地方政府债务以平均每年16.3%的迅速增长。今年1至8月各地发行用于项目建设的专项债券29,455亿元人民币，8月和9月专项债发行量大幅上升•7月下旬，中央政治局会议明确指出，要适时调整优化房地产政策，促进房地产市场平稳健康发展。8月底以来，央行、住建部等中央部委发布系列稳楼市政策，多个城市陆续放宽房地产相关限制性政策。8月经济恢复有所加快，包括工业、服务业、消费、出口、就业等主要经济指标均出现边际改善，经济内生动能和生产端活跃度都在转好 5© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球多国仍饱受通胀影响，多国央行及欧洲央行持续进行加息，美国加息周期未能见顶，而海外银行业压力，以及内地经济有待进一步反弹，加上极端气候现象频发，令到市场浓罩着忧虑，前景未见明朗(续)Lorem ipsum do•自2022年3月以来，美联储已经连续12次宣布加息，累计加息525个基点，但在6月份议息会议后宣布暂停加息，7月加息0.25厘，9月暂停加息，但在年内仍有可能再加息0.25厘一次•美国5家银行先行于今年内倒闭•6月2日，美国总统正式签署联邦政府债务上限和预算的法案，暂缓债务上•由于持续受到通胀的影响，9月中旬欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，较5月份的预期分别下调了1.1% •欧元区最大经济体德国今年前三季度季经济下滑，陷入经济衰退，主要是受到能源、食品价格飙升，以及所有重要经济指标下滑所影响，拖累欧盟经济前景•3月，欧洲央行宣布加息0.5厘；5月和6月均同样为0.25厘；7月及9月再加息25厘至4.5%，限生效期至2025年年初，并对2024财年和2025财年的开支进行限制•美国商务部公布的数据显示，美国4月份贸易逆差扩大至6个月来的最大水平•5月份，非农就业人口增幅为2023年1月以来最大。8月份失业率扩大至3.8%，创下自2022年10月以来的新高。9月初，首次申请失业救济人数环比减少到今年2月以来最低水平•欧洲央行表示，7月和8月的最新数据显示第三季度和第四季度经济增速可能放缓，8月的欧元区服务业PMI较7月的50.9大幅下滑5.9%，这是2021年3月以来的最低水平。受此影响，8月欧元区综合PMI已经创下2020年12月以来的新低以确保通胀回落至2%•9月5日，受到通胀高企、医疗成本上升以及涨薪压力的影响，英国第二大城市伯明翰宣布破产，这是自2020年来第七个宣布破产的英国当地政府•2月和3月，英伦银行分别宣布加息半厘及0.25厘；5月和6月，分别再加息0.25厘及0.5厘；8月加息0.25厘为连续14次加息，为2008年以来的最高水平•意大利、英国、西班牙、德国均曾出现多次罢工潮，要求提高工资、改善工作环境等以应对高通胀，令到如机场、铁路停摆；法国多个工会发起第九轮全国大罢工示威，抗议政府强行通过退休制度改革法案 © 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。62023年前三季度新股市场回顾─ 全球 7© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。上交所与深交所稳居环球新股融资额排行榜冠亚军，纳斯达克凭借今年前三季度最大新股跃居第三，香港交易所排名第八资料来源：中国证券监督管理委员会（中国证监会）、阿布扎比证券交易所、纳斯达克、香港交易所（港交所）、彭博及德勤估计与分析，截至2023年9月30日，预计截至9月19日已公布上市计划的新股能够于2023年9月30日前完成上市。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。2023年前三季度全球IPO融资额前五大交易所上海证券交易所深圳证券交易所纳斯达克纽约证券交易所阿布扎比证券交易所No.1No.2No.3No.4No.589只新股融资1,990亿港元115只新股融资1,484亿港元83只新股融资844亿港元18只新股融资640亿港元3只新股融资294亿港元 © 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8今年前三季度超大型新股规模明显不及去年同期，全球前十大新股融资额总额较去年下跌54%资料来源：中国证监会、纳斯达克、阿布扎比证券交易所、布加勒斯特证券交易所、法兰克福证券交易所、港交所、韩国证券交易所（韩交所）、迪拜金融交易所、印度国家证券交易所、彭博及德勤估计与分析，截至2023年9月30日，预计已公布上市计划的Schott Pharma AG& Co KGaA能够于2023年9月27日完成上市。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。2022年前三季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1ARM Holdings PLC纳斯达克4102KenvueInc纽交所3433华虹公司上交所（科创板）2294AdnocGas PLC阿布扎比证券交易所1945SOCIETATEA DE PRODUCERE A ENERGIEI ELECTRICE IN HIDROCENTRALE “HIDROELECTRICA” S.A.布加勒斯特证券交易所1376中芯集成上交所（科创板）1247晶合集成上交所（科创板）1128陕西能源深交所829航材股份上交所（科创板）7710Schott Pharma AG& Co KGaA法兰克福证券交易所67合计1,7752023年前三季度排名公司证券交易所融资额(亿港元)1LG Energy Solution韩交所8432Dr Ing hc F Porsche AG法兰克福证券交易所7133中国移动上交所6374Dubai Electricity & Water Authority迪拜金融交易所4765中国海油上交所3946Life Insurance Corp of India印度国家证券交易所2147中国中免港交所1848BorougePLC阿布扎比证券交易所1579天齐锂业港交所13510联影医疗上交所127合计3,880 © 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。92023年前三季度新股市场回顾─ 香港 10© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。香港新股市场于2023年前三季度持续受到美联储加息多次、美国多家银行倒闭、中国经济发展等多个外围市场因素影响而放缓，新股数量及融资金额较去年双双大幅下滑2023年前三季度2022年前三季度44只新股247亿港元融资640亿港元融资61%融资总额14%新股数量•仅有1只大型新股上市，市场表现持续放缓•只有两只中概股回归，分别以介绍形式及小集资规模上市；而当中1只以不同股权架构形式上市，另1只以双重主要形式上市•GEM继续没有录得任何新股上市资料来源：港交所、德勤估计与分析，假设截至2022年9月22日已公布发行计划的6只主板新股能够于9月25日至9月28日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括截至2023年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。51只新股 11© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2023年前三季度香港新股市场概览今年前三季度新股融资总额及新股数量均为过去十年以来的低位1061649182427271616193913112229201318303120404232382059351938463114272415927241813131551251859571369102019162025331717851272321105001,0001,5002,0002,5003,00001020304050607013年第一季13年第二季13年第三季13年第四季14年第一季14年第二季14年第三季14年第四季15年第一季15年第二季15年第三季15年第四季16年第一季16年第二季16年第三季16年第四季17年第一季17年第二季17年第三季17年第四季18年第一季18年第二季18年第三季18年第四季19年第一季19年第二季19年第三季19年第四季20年第一季20年第二季20年第三季20年第四季21年第一季21年第二季21年第三季21年第四季22年第一季22年第二季22年第三季22年第四季23年第一季23年第二季23年第三季融资额IPO数量主板新股GEM新股IPO融资额（亿港元）多年新股数量高位多年新股数量的低位多年新股融资总额高位多年新股融资总额的低位资料来源：港交所、德勤估计与分析，假设截至2022年9月22日已公布发行计划的6只主板新股能够于9月25日至9月28日成功上市，并按其于招股章程中所刊载的发售价定价，但并不包括截至2023年9月30日仍处于稳定价格期的新上市公司，在行使超额配售权后而可能会带来的额外融资金额。 12© 2023。欲了解更多信息，请联系德勤中国。1099928031148125440402023年前8个月2022年前8个月申请被拒申请人自行撤回申请申请被发回26%36%25%21%2023年前三季