内地和香港新股市场将于2022年表现持续强劲、澎湃有活力

资本市场服务部，2021年12月中国内地及香港IPO市场2021年回顾与2022年前景展望 2© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年全球宏观经济与地缘政治概况 3© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年年内两度受到不同的新冠病毒变异毒株扩散所影响，加上在第四季度时，因美国经济数据持续向好，市场传出美联储快将缩减购债规模、以及2022年加息次数，令到市场忧虑未来全球经济活动恢复的能力及资金的流动性，多番令到全球经济及资本市场变得波动，走势反复下调•继Delta变异株后，新冠疫情再度出现新病毒变异株Omicron，曾一度触发市场对于重启经济及边境努力将受影响的恐慌，令到环球股市下挫•经济合作与发展组织(OECD)警告称，Omicron加剧供应链问题和抑制需求，从而使全球经济增长放缓•全球有80多个国家和地区的通胀率创下近5年新高，全球整体的通胀率将达到4.3%，创10年来的新高全球•两国关系继续角力，虽然两国元首11月中作首次视像会议，并就多个包括经贸在内的议题展开讨论，但之后美国证监会正式落实《外国公司问责法案》的内容，也有中资企业被美列入投资黑名单，两国关系尚待明朗中美•有分析指，受到疫情、内需不振、电力问题及房地产行业的下行风险等因素所影响，预料中国经济增长于2021年第四季度将会进一步放缓•12月15日，中国人民银行上调外汇存款准备金率，为2021年度第二次调升，令到一直走高的人民币实时下跌；同日，央行亦下调金融机构存款准备金率0.5个百分点•11月，中国人民银行公布维持1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)不变，为连续第19个月维持不变，并又于期内继续进行多天的不同逆回购操作，但于12月下调了1年期的LPR•中国11月官方制造业采购经理人指数(PMI)于两个月后重返扩张区，而同月的财新服务业PMI在早前连续三个月攀升后，因新冠疫情扩散而回落，但仍处于扩张区间•11月下旬，财政部公布的地方政府债务余额创历史新高，约6成新债是用于偿还到期的旧债项•中央三度表示，2022年经济有下行压力，"稳增长"将放于更突出的位置，但有能力实现2022年全年主要经济任务，当中包括采用市场化、法治化办法，加大支撑大量就业的中小微企，以及个体工商户的财政金融政策支持力度中国 4© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。美国欧元区及英国2021年年内两度受到不同的新冠病毒变异毒株扩散所影响，加上在第四季度时，因美国经济数据持续向好，市场传出美联储快将缩减购债规模、以及2022年加息次数，令到市场忧虑未来全球经济活动恢复的能力及资金的流动性，多番令到全球经济及资本市场变得波动，走势下调(续)•受惠于政府的经济刺激措施和高的新冠肺炎疫苗接种率，今年上半年经济高速增长•政府通过多项经济刺激计划，包括2022年3.5万亿美元的财政预算案、1.9万亿美元的救助计划、2万亿美元的工作计划、1.8万亿美元的家庭计划、1万亿美元的基础设施计划•美国联储局于12月中议息会议决议，2021年不会加息，但会加快缩减每月买债速度，买债计划或于2022年首季结束，预计2022年、2023年每年分别加息3次•尽管美国经济通胀创30年新高，当地消费情绪仍因感恩节及圣诞而表现不错•美国众议院法案将暂停债务上限直至中期选举后的2022年12月，以避免9月底政府关门•美国众议院委员会通过了提高最高个人所得税税率及最高企业税税率•随着疫苗接种的普及和欧洲央行刺激政策的持续，第二季度欧洲经济表现显现较为强劲的复苏•欧盟认为欧盟2021年经济增速或能超过其预期的增长•欧洲央行12月中议息后决定，三大利率维持不变，疫情紧急购买计划(PEPP)将于2022年3月结束，2022年第二及第三季度将会扩大购债规模，而2022年10月则会恢复至现有每月的购债水平•英国央行决定加息0.15厘，当地劳动力持续收紧，有必要加息令到通胀能返回2%目标，此决定超出市场的预期 5© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年新股市场回顾─ 全球 © 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。纳斯达克、纽交所及上交所分列环球融资额排行前三甲，港交所位列第四，深交所排名提升跻身前五大2021年全球IPO融资额前五大交易所资料来源：中国证券监督委员（中国证监会）、纳斯达克、香港交易所（港交所）、纽约证券交易所（纽交所）、彭博及德勤分析，截至2021年12月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和特殊目的收购企业（SPAC）所筹集的资金。深圳证券交易所香港交易所上海证券交易所纽约证券交易所纳斯达克352只新股融资7,822亿港元110只新股融资4,542亿港元249只新股融资4,410亿港元97只新股融资3,314亿港元232只新股融资2,048亿港元 © 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。全球前十大新股融资额较去年同期增长36%，来自中国内地和香港市场的新股在两年的排行榜中均占主要份额资料来源：中国证监会、港交所、纽交所、纳斯达克、阿姆斯特丹交易所、韩国证券交易所、华沙证券交易所、彭博及德勤分析，截至2021年12月31日。包括房地产投资信托基金所筹集的资金，但不包括投资信托公司、封闭式投资公司、封闭式基金和SPAC所筹集的资金。2020年排名公司证券交易所融资额(亿港元)1RivianAutomotive纳斯达克1,0692中国电信上交所5763快手科技港交所4834Coupang纽交所3535滴滴纽交所3446InPostSA阿姆斯特丹交易所3047KraftonInc韩国证券交易所3008京东物流港交所2839三峡能源上交所27410百济神州上交所（科创板）271合计4,257排名公司证券交易所融资额(亿港元)1中芯国际上交所（科创板）5882京东集团港交所3463京沪高铁上交所3444京东健康港交所3105Snowflake纽交所2996Airbnb纳斯达克2977DoorDash纽交所2618网易港交所2439JDE Peet'sBV阿姆斯特丹交易所21910Allegro.eu SA华沙证券交易所218合计3,1252021年 © 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年美国市场SPAC发行数量和融资金额继续远超历年水平，且在持续增长资料来源：SPACInsider，截至2022年1月3日，包括行使超额配售权带来的额外融资金额。17159101220133446592486130100200300400500600700SPAC上市数量36 503 1,082 491 1,455 1,750 3,902 3,499 10,049 10,752 13,608 83,379 162,394 020,00040,00060,00080,000100,000120,000140,000160,000180,000SPAC募集资金（百万美元）•在资本市场活跃和美联储持续的货币宽松措施的背景支持下，今年的SPAC交易会继续刷下新的记录挂牌流程耗时短较传统IPO确定性高上市成本低（上市数量） 9© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2021年新股市场回顾─ 中国内地 10© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。8854107145873319916211050004080120160200240上海主板深圳主板(注)创业板科创板北交所IPO融资额IPO数量2020年度IPO数量2021年度IPO数量2020年度IPO融资额2021年度IPO融资额2020年度2021年度2020年度2021年度2020年度2021年度注：深圳主板包含合并前的中小板2020年度2021年度资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2021年12月31日。注：北京证券交易所于2021年11月15日开市，统计数据中仅包含开市后11家新上市公司。2021年度中国内地IPO市场概览(亿元人民币)新股发行速度加快，发行数量大幅增加，平均融资额有所下降。4,700亿元人民币394只新股492只新股5,372亿元人民币•注册制改革利好A股市场•科创板和创业板发行速度稳步上升。本年创业板IPO数量超过科创板，科创板融资额领先。•北交所开市增加更多活力新股数量25%融资额14%2020年度2021年度2020年度2021年度 11© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年度中国内地IPO市场概览前5大IPO共计融资规模为1,096亿元人民币，较去年同期下降6%，整体规模减少71亿元人民币。前5大中，3家来自上交所主板，2家来自科创板，最大的来自上交所主板，去年最大的来自科创板。2021年度4. 沪农商行(86亿元人民币)上交所主板1.中国电信(479亿元人民币)上交所主板2.三峡能源(227亿元人民币)上交所主板2020年度5.和辉光电(82亿元人民币)科创板2. 京沪高铁(307亿元人民币)上交所主板资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2021年12月31日。1.中芯国际(532亿元人民币)科创板上市3.金龙鱼(139亿元人民币)深交所主板4.中金公司(132亿元人民币)上交所主板5.奇安信(57亿元人民币)科创板上市3.百济神州(222亿元人民币)科创板 12© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。61521354311091728496555534118181561215141210173921213320131812234699222123181971659187751219181010762411142351491128304834332612737109181651273352605433372422 67 28 36 50 40 361105001,0001,5002,0002,50004080120160200上海主板深圳主板(注)深圳创业板上海科创板北交所融资额12021年度新股发行数量和融资额较2020年度上升，居历史同期第一高位。（亿元人民币）融资额IPO数量2021年度中国内地IPO市场概览IPO稳步增长，新股发行创历史新高。IPO审核情况上市申请情况截至2021年12月31日，450只新股上会（包括科创板153只，创业板207只，北交所4只），其中411只已审核通过（包括科创板140只，创业板196只，北交所4只），29只上会未通过（包括科创板8只，创业板8只），5只取消审核（包括科创板1只，创业板2只），5只暂缓表决（包括科创板4只，创业板1只），无延期审核；于2021年12月31日，申请上市的公司共达857家（包括科创板151只，创业板412只，北交所63只），其中24宗中止审查（包括创业板12只,北交所10只）；于2021年12月31日，833宗活跃申请（包括科创板151宗，创业板400宗，北交所53宗）正在处理中。其中51宗已通过发审会（包括科创板10宗，创业板28宗，北交所2只），112宗已提交注册（包括科创板48宗，创业板62宗，北交所2宗）并轮候上市。29宗已注册生效但未发行（包括科创板12宗，创业板17宗）。资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2021年12月31日。注：北京证券交易所于2021年11月15日开市，统计数据中仅包含开市后11家新上市公司。注：深圳主板包含合并前的中小板51宗已过发审会112宗已提交注册29家已注册生效但未发行 13© 2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国。2021年度中国内地IPO市场概览新股上市首日市盈率及平均回报率资料来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、Wind 数据、德勤分析，数据截至2021年12月31日。注：北京证券交易所于2021年11月15日开市，统计数据中仅包含开市后11家