根据研报正文,市场资金面正在逐步回暖,情绪面也已经到达冰点区域。央行降准和MLF加量续作等政策的出台,使得市场资金面有所改善。但是,由于市场对于楼市和地方政府债务等长期问题依然担忧,以及美联储议息会议偏鹰派的影响,导致情绪面依然较为低迷。未来市场反弹行情的持续性取决于两个方面:一是“认房不认贷”和存量房贷利率下调等重磅新政能否带来房地产销售数据的明显回暖,居民和企业部门“花钱”意愿上升;二是美国核心通胀和经济数据进一步走弱的信号,令美债收益率下降。在资金配置方面,建议关注高股息向成长切换的机遇,以及关注TMT、食饮和煤炭等行业的配置。此外,需要注意煤炭和石油石化的做多热度过高带来的回调风险。
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