华创农业周报：生猪产能或加速去化，白鸡行业景气可期

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华创农业周报（20230918-20230924）推荐（维持）生猪产能或加速去化，白鸡行业景气可期。 本周（09.18-09.24）沪深300指数整体上涨，相比上周上涨0.81%。农林牧渔II（申万）指数收于2867，相比上周上涨0.15%。养殖业（+0.75%）涨幅最大，动物保健（-1.41%）跌幅最大。从估值来看，种植业、养殖业、动物保健、饲料行业PE/PB均低于平均值（一年），水产养殖PE高于平均值（一年）、PB等于平均值（一年）。 本周猪价短期快速爬升后上行阻力明显，9月24日涌益全国生猪均价16.48元/公斤，生猪期货合约2311报价本周跌2.36%至16.76元/kg；展望后市，供给偏多基础上仍在环比增加，今年2-7月份全国新生仔猪量同比增长8.4%，处于近年来高位；需求端下半年处于消费旺季，但宏观复苏较缓背景下消费拉动较弱，预计价格持续大幅修复难度较大。整体看生猪中长期供给仍偏宽松，且当前仔猪价格已降至300元/头以下，头均亏损约100元，叠加今年持续亏损导致的资产负债表压力，行业产能去化或持续。中秋国庆消费旺季即将来临，而3、4月份全国新生仔猪数量同比+12.2%、+11.2%，按照6个月的生长出栏周期，对应的双节时期出栏量仍将持续增加，若前期二育集中出栏，猪价旺季不旺或导致行业信心走弱，产能去化进一步加速。我们认为，在等待数据证实和判断事物发展方向之间，我们更倾向于后者，且把握布局机会要更敢于乐观。稳健标的建议关注牧原、温氏、新希望，弹性标的重点关注新五丰、巨星农牧，华统股份、唐人神、天康生物、京基智农、东瑞股份等。 短期鸡苗价格震荡，中长期行业景气可期。养殖端亏损压制补栏情绪，鸡苗价格短期震荡，烟台地区9月